證券時報網訊，國盛證券研報指出，2024財年第四財季，蘋果(AAPL)產品和服務穩健增長。2024財年第四財季，蘋果營收為949億美元，其中產品/服務業務的營收為700/250億美元。1）硬件產品：iPhone收入恢復正增長。產品端：2）iPhone在2024財年第四財季（對應2024年三季度自然季度）收入為462億美元。3）服務業務：付費訂閱創新高。蘋果本季度服務業務的營收為250億美元，多項服務細分類別的收入均錄得雙位數增長和新高水平。付費賬戶數以兩位數的速度增長，達到新高。4）正式推出Apple Intelligence第一批功能，端側AI布局啟動。10月28日，Apple通過iOS18.1、iPadOS18.1和mac OS Sequoia 15.1版本的免費更新，推出了AppleIntelligence的第一批功能。5）近期業內端側AI新產品不斷，從蘋果Apple Intelligence到谷歌Gemini Live，從智譜AutoGLM到榮耀AI智能體手機，端側AI Agent的迭代不僅有望推動硬件升級和換機，也有望對整機品牌的服務類變現產生積極推動。蘋果公司(AAPL)合理股價為240美元，重申“增持”評級。后續，“蘋果智能”帶來的潛在換機潮，以及對蘋果服務商業模式的改變和變現，或成為驅動公司業績及估值的重要因素。