中國石油（601857.SH）與昆侖能源（00135.HK）于12月22日晚間公告稱，昆侖能源和國家管網集團訂立股權轉讓協議，向后者轉讓北京管道公司60%股權和大連LNG公司75%股權，基礎交易對價約為人民幣408.86億元（需根據股權轉讓協議項下價格調整機制進行調整），全部將由國家管網集團以現金支付。

據此，昆侖能源已有條件同意出售，而國家管網集團已有條件同意收購上述股權。本次交易完成后，昆侖能源將不再持有北京管道公司和大連LNG公司任何股權，其財務業績將不再綜合入賬至中國石油綜合財務報表。

向國家管網集團出售兩家公司股權

昆侖能源（00135.HK）于1994年在港交所上市，主要從事境內外油氣勘探開發業務，由中國石油持股54.38%。2009年昆侖能源開始戰略轉型，將國內天然氣終端銷售與綜合利用作為新的業務發展方向，重點發展液化天然氣（LNG）業務，實施“以氣代油”戰略。

本次交易標的中的北京管道公司全稱為中石油北京天然氣管道有限公司，主營業務包括組織管理天然氣進京管道及配套工程的規劃、設計、施工的實施工作等。除昆侖能源外，另一位股東為北京市燃氣集團有限責任公司，持股比例40%。

另一家大連LNG公司全稱為中石油大連液化天然氣有限公司，主營業務包括壓縮氣體和液化氣體的儲存經營等。除昆侖能源外，大連港股份有限公司和大連市建設投資集團有限公司分別持有20%和5%的股權。

公開資料顯示，昆侖能源于2010年通過公開招標以188.71億元競投北京管道公司六成股權；大連LNG公司則于2009年揭牌成立，中國石油彼時就參與了出資、建設和運營，這是中國石油在LNG業務領域組建的第一個合資公司。

今年三季度，北京管道公司和大連LNG公司合并總資產為452.47億元，今年前三個季度合并總收入為75億元，扣稅后凈利潤為32億元。

本次交易的受讓方國家管網集團于2019年12月6日成立，中國石油是其第一大股東，持有29.9%的股權。

昆侖能源將聚焦發力天然氣終端業務

中國石油稱，進行本次交易主要著眼于昆侖能源戰略和商業利益的考量。其一為了突出主業，本次交易后，昆侖能源將更加專注于天然氣終端業務，搶抓終端市場開發的機遇期，集中發展城市燃氣、交通領域LNG利用等業務，不斷提升市場規模和經營效益。

其二是消除不確定性。公司預計未來區域內其它管道氣源將有所增加，市場競爭更加充分，昆侖能源集團相關管道資產未來盈利預期具有一定的不確定性。本次交易可使昆侖能源集團業務結構更加清晰，有利于昆侖能源集團資本市場價值合理回歸。

其三是培育新的效益增長點。本次交易將增加昆侖能源的現金流，昆侖能源能夠在立足終端市場優勢的基礎上，更好地加快與新能源融合發展，培育昆侖能源新的效益增長點，推動昆侖能源由天然氣經銷商向綠色能源綜合供貨商的轉型升級。

對于交易獲取資金的用途，公司表示，昆侖能源預計本次交易取得現金約為人民幣370億元。其中，所得款項凈額的約50%將用于派發股利回饋昆侖能源股東；約40%將用于開拓昆侖能源天然氣終端銷售業務，做強做大昆侖能源天然氣終端業務；約10%將用于昆侖能源償還現有債務及一般營運用途，以優化昆侖能源集團資產負債結構及補充昆侖能源集團運營資本和日常經營開支等。

昆侖能源今年上半年業績有所下滑。公司財報顯示，昆侖能源上半年實現天然氣銷售總量160.72億立方米，同比增加27.61%，實現營業收入523億元，較去年同期收入減少2.41%；實現歸母凈利潤為24億元，較去年同期降低24.82%。

近日，瑞信發布評級報告，重申昆侖能源股份“跑贏大市”評級，目標價由8.2港元升至10.8港元。瑞信提到，昆侖的風險回報吸引，其年初至今的銷氣量優于同業，按年27%增長，因此值得獲向上估值重評，認為集團估值是被低估。受惠冬季供暖需求，該行料天然氣強勁需求將延續至今年末季及明年首季。