近日，步步高創始人、投資人段永平接受王石夫婦訪談，對話內容涵蓋了其投資邏輯、投資實踐、企業文化等等。

關于投資，他表示，投資最主要的是懂對方的生意，不然就真的很難。“如果真的懂了這個企業，你不會受市場的影響。越到后頭就越不容易受影響，看著賬戶準備隨時趕緊逃的這種，就是在投機。這樣也有好處，多巴胺上升會覺得很快樂。我買網易就是因為我發現我能夠理解他們的生意。”

圖片來源：紅星資本局視頻截圖

段永平還稱：“很多人說，價值投資很難。但投機更難！很多人不理解這個問題。你投機，百分之八九十的散戶都是虧錢的，牛市、熊市都虧。然后說我很難，我買茅臺一直拿著，拿了十幾年，我難在哪兒了？”

關于現在是否還看好茅臺，段永平表示，沒有理由不看好茅臺，“當然，你要不喝酒很難理解這個問題，但是我有太多朋友喜歡喝茅臺了，所以我能夠懂它這個生意”。

當話題轉向年輕一代的創業機會時，他特別提到了泡泡瑪特，并給出評價稱：看不懂，不投資，但高度認可。

段永平在節目中坦言，雖然自己看不懂泡泡瑪特，不會投資和購買其股票，但“高度認可它把情緒價值產品做成這樣的能力，不是隨便的成功，也不能歸為運氣”。

盤面上，截至A股今日收盤，貴州茅臺股價跌1.21%，報1401.01元/股，總市值1.75萬億元。

盤面上，截至港股今日收盤，泡泡瑪特股價跌5.04%，報190.3港元/股，總市值2555.6億港元。

泡泡瑪特股價與8月高點相比跌超40%，市值蒸發超2000億港元（約合人民幣超1800億元）。

德銀最新研報指出，為應對需求激增，泡泡瑪特將Labubu產能從上半年的1000萬只大幅提升至年底月均5000萬只。該行警示，對于依賴獨特設計與稀缺性驅動的潮流玩具品牌而言，大規模量產往往是熱度消退的前兆。