近期，國際尿素市場迎來一輪普漲行情，全球主要地區價格普遍上漲35~154元/噸。目前東南亞、中東等地大小顆粒尿素離岸價已漲至350~450美元/噸（約合2464~3160元/噸），遠高于國內價格。

國內方面，本周尿素價格呈現“先抑后揚”窄幅震蕩狀態，整體波動幅度在10~30元/噸，部分工廠報價保持穩定，市場信心有所修復。

新湖期貨尿素研究員姚瑤表示，國際尿素價格上漲的主要原因是伊朗冬季供應下降，印度市場需求旺盛。相對來看，國內尿素供應充裕，下游農業需求處于淡季，工業需求一般。出口方面，雖然國際尿素價格上漲后出口利潤進一步提升，但國內市場出口配額有限。對于目前市場傳聞的“第五批出口配額”，姚瑤認為落地的可能性不高。

據齊盛期貨尿素研究員蔡英超介紹，環保限產導致產量有所下降，需求保持平穩，市場整體保持供大于求的狀態。內外盤價差較大，有可能推動“第五批出口配額”落地。

看向國際市場，姚瑤表示，目前國際市場尿素供需趨緊。12月伊朗冬季限氣導致天然氣化工裝置大量停車，氣頭尿素供應下降，而印度市場仍處于旺季，其11月和12月銷量處于高位，而且今年以來印度市場庫存始終偏低，下半年印度多次進行招標，標量顯著高于前兩年同期，最新一次招標發布于12月16日，招標意向達到150萬噸。

從國內市場來看，姚瑤稱，上周尿素日產量在19.5萬噸附近，后期日產量同比增速將維持高位。從下游來看，預收訂單近期以下降趨勢為主，農業需求進入淡季。復合肥市場除尿素以外的原料價格高企，抑制生產企業的采購積極性。年底出口潛力下降，11月出口60萬噸，環比大幅減少，出口額度所剩無幾，港口庫存下降?？傮w來看，國內市場基本面相對寬松。

蔡英超對此表示認同，他表示，國際尿素市場供不應求，價格偏強震蕩；國內市場供大于求，價格以窄幅波動為主。

展望后市，蔡英超表示，短期來看國際尿素價格會保持強勢，2026年市場走勢不確定性較大，需關注國內出口政策的變化。

國內方面，蔡英超認為，年底尿素價格將以震蕩調整為主，目前現貨價格觸頂，或出現回調。2026年市場大方向仍是供大于求，要關注出口政策的變化情況。

蔡英超表示，明年全年尿素產量可能接近7500萬噸，同時出口量也會明顯增加。從國際市場來看，在中國貨源重返國際市場、海外供應增加的情況下，預估國際尿素價格維持震蕩下行走勢。

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