據乘聯分會初步統計，2025年12月1—31日，全國乘用車新能源車市場零售138.7萬輛，同比增長7%，較上月增長5%，2025年累計零售1285.9萬輛，同比增長18%；2025年12月1—31日，全國乘用車廠商新能源批發155.4萬輛，同比增長3%；2025年累計批發1531萬輛，同比增長25%。

交銀國際證券認為，2026年新能源購置稅減免政策調整有望刺激消費者2025年底前集中購車，疊加車企年末沖量及春節前建庫需求，有望對沖部分省份提高置換補貼門檻的影響。但2025年4季度集中放量后，2026年1季度或回到季節性淡季，建議把握結構行情同時保持審慎，關注短期波動。

華鑫證券認為，供給端，電池及主機廠新品不斷推出，需求端反饋積極，政策也不斷發力。價格層面，產業鏈歷經價格大幅下行，資本開支不斷收縮，供需格局不斷優化，行業協會、產業鏈公司均在積極優化產能與供給，力爭價格保障企業盈利。整體而言，新能源車產業鏈價格處于底部，價格易漲難跌，需求端韌性強勁，調整帶來布局良機，產業鏈核心公司估值處于歷史較低水平，看好產業鏈優質公司。