2025年，A股市場整體穩步上行，市場賺錢效應顯著，私募行業重回擴張軌道，年內規模突破22萬億元大關。這一年頭部私募機構快速發展，行業格局加快重構。其中最為市場關注的是，幾年前還處于“邊緣地帶”的量化私募，已正式占據行業“C位”。

私募排排網數據顯示，截至2025年12月底，量化私募已成為當前百億私募陣營的主導力量。有業績展示的百億私募中，百億量化私募年內累計收益明顯跑贏平均值。此外，截至2025年12月末，2025年量化產品已成為當年私募證券備案產品的核心大類。

多位受訪業內人士表示，量化私募實現規模與業績雙增主要受益于多方面因素，如市場環境、業績驅動資金涌入，渠道合作深化和AI技術深度賦能，以及機構與零售資金青睞量化策略的求穩收益特征，推動頭部量化私募規模快速增長。

量化多頭策略平均收益率達36.24%

截至11月底，有業績展示的百億私募2025年前11個月整體收益達到29.44%，正收益占比97.26%。

具體來看，自2025年以來，私募基金從沉寂中悄然復蘇，在規模與業績雙提升的同時，行業在增長中步入“洗牌期”。其中，頭部機構數量持續增加，但格局發生巨變。

根據私募排排網數據，2025年7月初，百億量化私募數量（41家）首次超越百億主觀私募（40家）。10月，百億私募數量突破100家，其中量化私募占比持續增加。截至2025年11月底，百億私募數量進一步增至113家，百億量化私募已占據55席，明顯超過百億主觀私募47家的數量，成為頭部私募機構“百億俱樂部”中的主導力量。

截至11月底，有業績展示的百億私募2025年前11個月整體收益達到29.44%，正收益占比97.26%。其中，百億量化私募年內累計收益33.28%，明顯超出主觀百億私募同期數據（24.05%）。

而更大口徑統計，量化策略整體表現與之相同。截至2025年12月底，自2025年以來有業績記錄的9934只私募證券產品中，8915只產品實現正收益，正收益占比達89.74%，平均收益率為25.68%。其中，股票策略以絕對優勢成為收益冠軍，該策略下6298只產品中有5680只取得正收益，正收益占比90.19%，平均收益率高達29.99%。在股票策略各子策略中，量化多頭策略表現尤為亮眼。該策略有業績展示的1360只產品，正收益占比高達95.81%，平均收益率為39.51%，成為股票策略中的領跑者。

排排網集團旗下融智投資FOF基金經理李春瑜認為：“A股結構性行情下中小盤表現強勢，成交活躍度提升，為私募策略提供了良好的運作土壤。在此背景下，行業格局正在加速變化。”

在其看來，2025年，監管推動私募行業出清趨嚴，同時AI技術深度賦能投研，機構專業化、合規化水平不斷提升，資金加速向頭部機構集中。可以看到，2025年百億私募數量明顯擴容，量化私募步入舞臺中心。從產品備案方面來看，新備案產品數量大幅增長，其中量化策略產品占比顯著提升，股票策略成為主流選擇。

私募排排網數據顯示，截至2025年12月31日，2025年共計備案私募證券產品12645只（包含自主發行和擔任投顧的產品），較2024年的6337只同比增長99.54%。其中，量化私募備案產品共計5617只，較2024年的2621只增長114.31%。同時，該備案產品數量占到總量的44.42%，較2024年的41.68%，亦有大幅提升。

其中，股票策略量化產品以4077只的數量占據主導，占量化產品總數量的72.58%。更進一步，在量化股票策略的細分領域，量化多頭策略表現最為突出，備案數量達2746只，占量化產品總數量的48.89%，成為股票量化產品的核心發力點。

市場環境、AI賦能和策略特征推動量化私募發展

DeepSeek-R1不僅被驗證了技術實力的領先，在投資領域，量化私募機構也快人一步邁向了“AI驅動”時代。

那么，為何2025年量化私募會迎來難得一見的發展“大年”？

李春瑜認為，其主要受益于三方面因素。

一是市場環境友好，中小盤強勢表現、成交活躍、波動率提升，為指數增強策略提供了高貝塔和超額收益空間；二是AI技術深度賦能，通過提升因子挖掘與交易效率，加速量化策略迭代，增強量化策略競爭力；三是業績驅動資金涌入，渠道合作深化。“一方面，量化策略憑借其紀律性、分散化特征，在市場波動中展現出相對優勢，獲得投資者認可。另一方面，機構與零售資金青睞量化策略追求‘穩收益’的特征，推動頭部量化私募規模快速增長。”李春瑜如此剖析。

一位量化私募機構人士告訴《中國經營報》記者，2025年開年，國內“量化大廠”幻方量化創始人梁文鋒創立的深度求索公司推出AI大模型DeepSeek-R1，不僅成為貫穿全年的重大事件，更讓市場對量化私募的關注極速攀升。

“DeepSeek-R1不僅被驗證了技術實力的領先，在投資領域，量化私募機構也快人一步邁向了‘AI驅動’時代。”該人士如此表示。

據私募排排網不完全統計，截至2025年11月底，積極布局AI的國內百億量化私募除幻方量化外，還包括黑翼資產、進化論資產、九坤投資、信弘天禾、因諾資產等16家頭部量化機構。

除此之外，2025年4月3日，滬深北三大交易所分別發布《程序化交易管理實施細則》（以下簡稱《實施細則》），7月7日《實施細則》正式實施。

“2025年《實施細則》的實施也是量化行業的一個重大事件。程序化交易得到進一步規范，一些做高頻交易的管理人需要調整策略，這直接推動了量化私募行業內部進行調整，整體提高合規水平。”一位主觀私募機構人士表示，政策的規范也為量化私募行業的長久發展帶來了助力。

策略同質化和超額衰減是長期趨勢

隨著AI主線行情暫緩，流動性有望擴散，有利于量化策略獲取超額收益。

展望量化策略的后市，國金證券私募基金分析師洪洋表示，當前主觀策略和量化策略的適配場景均已來到。

洪洋認為主觀策略和量化策略各有適配的市場環境，其中，量化策略并不適應極端大市值標的“獨舞”的“一九行情”，卻格外受益于小市值標的表現、高熱度的行情。對于量化策略管理人來說，最適配的行情是高波動、高換手的行情。

“當前小市值賽道的擁擠度有所降低，大市值科技股的‘抱團行情’也存在暫緩跡象。量化策略在市場中的擁擠度仍然處于健康狀態。隨著AI主線行情暫緩，流動性有望擴散，有利于量化策略獲取超額收益。”洪洋如此預期。

洪洋認為，當前量化策略發展重心已經經歷了因子、模型、風控等多個環節，在邁過這些策略創新的數年快速發展后，量化策略同質化和超額衰減是長期趨勢。

“未來量化策略創新難度較大，管理人投研能力考驗加劇，同時行業創新開始轉向產品線設計，例如擇時指增、擇時量選策略、北證量選等。”洪洋表示。

而放在2026年私募市場的整體發展預期下，李春瑜認為，市場層面，私募市場延續擴容趨勢，頭部集中度持續提升，千億規模天花板或被打破。量化私募方面，AI技術競爭將加劇，多策略協同成為主流，中低頻策略存在較大發展空間。指數增強與多策略產品仍是配置熱點，機構資金持續入市為行業發展提供支撐。同時，國際化與合規化趨勢將推動行業高質量發展，規模與業績有望穩步增長。

但李春瑜也提示，行業仍需關注量化策略同質化、超額收益獲取難度提升等挑戰，機構需通過多元化量化策略布局和深化投研能力構建差異化優勢。