2026年1月24日，云南能源投資股份有限公司（以下簡稱“云南能投”，股票代碼：002053）發布2025年度業績預告。公告顯示，公司預計全年歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.3億元至2.7億元。盡管利潤指標出現明顯回落，但這一結果主要源于極端氣候條件疊加行業系統性因素，并非公司經營能力或基本面發生根本性變化。面對“小風年”等多重挑戰，云南能投主動作為、精準施策，在新能源與鹽業兩大主業上持續夯實高質量發展基礎。

直面“小風年”挑戰，多措并舉穩經營、強管理

回望2025年，云南能投的業績波動主要受外部環境影響，尤其是自然氣候條件對新能源板塊造成顯著沖擊。據云南省氣候中心統計，2025年全省平均降水量為1961年以來第二高，降水增多直接導致風速下降、低風速時段延長，形成近年來罕見的“小風年”。在此背景下，盡管公司新能源裝機容量同比增長近33%（從年初的194.64萬千瓦增至年末的259.486萬千瓦），但全年發電量卻由2024年的38.14億度降至33.56億度，風電板塊的盈利空間被大幅壓縮。

與此同時，云南省內新能源裝機快速擴張，電力供需結構發生深刻變化，“日間高峰缺電、夜間低谷棄電”的矛盾日益突出，棄風棄光率同比上升；加之市場化交易電價下行，以及新增項目陸續轉固帶來的折舊等固定成本增加，進一步擠壓了利潤空間。鹽業板塊亦未能獨善其身——受下游“兩堿”行業景氣度回落影響，工業鹽銷售價格同比下降，營收與利潤同步承壓。

然而，面對嚴峻形勢，云南能投并未被動等待市場回暖，而是迅速調整策略，錨定“綠色能源核心主業”不動搖，全面啟動“度電必爭、分文必省”的精細化運營機制。公司深入推進“三精管理”（精準投資、精細運營、精益成本），在資源獲取、項目建設、市場拓展、降本增效等多個維度打出組合拳，有效對沖外部不利因素。

在項目建設方面，公司通過“周通報、日調度”機制倒排工期，推動重點項目高效落地——竹園光伏項目提前2個月實現全容量并網，永寧、通泉擴建項目也均提前1個月完成全投，確保新增產能及時轉化為發電效益。在資源獲取上，公司搶抓政策窗口期，強化政企協同與內部支撐體系，高效篩選并鎖定優質風光資源，為中長期發展筑牢資源基礎。

運營效率的提升同樣可圈可點。新能源板塊推行“一機一策略”，優化扇區管理、精準對風，在保障安全前提下最大限度提升發電效率；鹽業板塊則實施精準網格化營銷，省內食鹽市占率穩定在80%以上，省外銷量同比增長15.95%，市場韌性持續增強。此外，公司制定16項降本舉措，涵蓋優化鹽品銷售結構、壓降原煤采購成本、集采集控物資服務、技改節能等多個方面，刀刃向內深挖潛力，切實做到“分文必省”。

正是這些扎實有力的應對措施，使公司在極端氣候年份依然保持穩健運營，不僅穩住了基本盤，更為后續復蘇與增長積蓄了寶貴動能。

新能源戰略縱深推進，布局清晰前景廣闊

如果說2025年的挑戰是一場“壓力測試”，那么云南能投在新能源領域的戰略布局與執行成效，則為長期發展積蓄了確定性與成長性。公司已明確構建“風電為核心、光伏協同、儲能拓展”的清潔電源組合，并依托控股股東云南能源集團的資源與資本優勢，著力打造省級新能源資產證券化平臺和風電開發主力軍。

這一年，公司在新能源業務上取得多項實質性突破：截至2025年末，已投產新能源總裝機達259.486萬千瓦，其中風電占比高達93.22%，凸顯其在高利用小時數風電資源上的核心競爭力。通泉、永寧等大型風電基地全面建成，多個擴建項目提前并網，不僅提升了整體裝機規模，也增強了區域協同效應。尤為引人注目的是，昆明安寧350MW壓縮空氣儲能示范項目于年內正式開工，為高原地區新能源消納難題提供“能投方案”。

更值得期待的是，公司資源儲備通道暢通無阻。通過與控股股東簽署代為培育協議及托管安排，云南能投已鎖定超1103.96MW優質光伏與風電項目，形成“在建+籌建+培育+托管”四維項目管線，為未來2—3年的裝機增長提供了高度確定性的支撐。

展望未來，云南能投的新能源發展前景廣闊。一方面，國家“雙碳”目標持續推進，“十五五”期間全國新能源年均新增裝機預計達3億千瓦，到2030年總裝機有望突破30億千瓦；另一方面，云南省風、光資源稟賦優越，開發潛力遠未飽和，且地方政策支持力度持續加大。憑借本土化優勢、專業化運營能力（其風電利用小時數常年高出全國平均水平300—500小時）以及清晰的“自建+并購”擴張路徑，云南能投有望在新一輪能源轉型浪潮中占據有利位置。

值得一提的是，自2025年4月起，天然氣業務不再納入合并報表范圍，公司主業進一步聚焦于“新能源+鹽業”雙輪驅動。這一結構性優化不僅提升了資產質量與財務透明度，也增強了盈利純度與抗風險能力，為投資者傳遞出更加清晰的價值信號。

云南能投2025年業績雖受不可抗力因素影響出現階段性回調，但公司經營基本面穩固，戰略方向堅定，應對措施有力。在綠色能源主航道上，云南能投正以扎實的項目落地、前瞻的儲能布局、高效的運營管理，不斷夯實高質量可持續發展的根基，為迎接行業復蘇與長期價值釋放做好充分準備。