證券時報記者 魏書光

量化策略產品2025年斬獲高額回報，2026年繼續成為資產配置中的焦點。

量化機構則在快速發展中持續進化，頭部機構尤為突出，憑借深厚的投研與策略研發實力，加快產品鏈的體系化布局，依托AI（人工智能）技術實現策略持續迭代，力求滿足各類客戶的多元化需求。

產品多元化發展

2025年以來，量化產品備案數量大幅攀升，遠超主觀產品，行業“強者恒強”的態勢也顯著加強，百億量化私募之間的競爭，已邁入多元化的體系化競爭階段。

2025年，微盤指增、科技主題指增、北證指增等創新量化產品持續涌現；同時，伴隨市場回暖，疊加擇時或期權保護的指增策略逐步流行，多元化的策略與產品線精準匹配了客戶的差異化需求，這一發展趨勢有望在2026年進一步深化。

“人才、技術、資金等各種資源持續向頭部機構聚攏，中小機構想要突圍，必須在細分賽道做出差異化優勢。”百億私募上海蒙璽投資管理有限公司相關人士表示，行業競爭格局已經從單純的比拼規模，轉變為生態化競爭。各家機構在擴規模、提業績的同時，更加注重工程化、精細化建設，希望打造一條“投研—生產—風控—運維”等模塊的全鏈條體系，實現投資能力的穩定性、可擴張性。管理人通過擺脫對單一風格或策略的依賴，構建覆蓋多品類、多市場、全頻段的策略矩陣，多維捕捉超額收益。

AI+量化技術持續迭代

“AI與機器學習的深度應用，逐漸成為驅動量化策略的重要力量，越來越多的管理人開始布局AI，深度參與投研。”鳴石基金相關負責人表示。

近年來，機器學習、人工智能在量化投資中的應用持續深化，讓量化模型能更快速適配市場變化、挖掘更復雜的市場規律。這一技術紅利在2025年集中釋放，進一步拉開了量化投資與傳統主觀投資，以及部分策略迭代較慢機構之間的差距。

尤其在大模型領域，量化機構的布局步伐明顯加快。2026年1月1日，百億量化私募九坤投資公告，該公司發起設立的至知創新研究院團隊，正式開源發布新一代代碼大語言模型IQuest-Coder-V1系列。對此，業內人士認為，量化行業對大模型的技術想象空間正快速拓展，寬德、念空、鳴石等多家量化私募在2025年持續加碼人工智能布局后，相關成果有望在2026年陸續落地。

“AI在量化投研中的應用持續深化，為策略迭代與效率提升提供了有力支撐。”北京一位不愿具名的百億量化私募有關負責人表示。

量化超額收益根基仍在

2025年量化策略領跑市場，第三方數據顯示，量化指數增強產品全年平均收益率45.08%，近九成跑贏對標指數。展望2026年，多數量化機構看好市場貝塔行情，認為流動性寬裕下結構性機會仍是主線。

銀葉投資認為，量化策略核心驅動力源于流動性、因子有效性回歸與市場輪動三大維度的共振支撐。當前市場成交量放大，充足的流動性為量化策略提供了良好的交易環境；2026年企業盈利有望適度修復，因子有效性回歸將成為量化策略的重要支撐；市場在科技、周期、“反內卷”等多個主題間呈現中高輪動特征，對量化的風格輪動策略和行業選擇策略形成正向貢獻。

世紀前沿表示，當前量化行業面臨的最大挑戰，是市場風格快速切換帶來的策略適應性壓力。核心應對思路在于“多樣性與組合管理”：一方面提升策略多樣性，包括開拓多元數據源、挖掘獨立信號、配置不同頻段策略；另一方面通過搭建低相關性的收益來源，實現部分因子或策略承壓時的相互支撐。