目前，已經有超過2900家A股上市公司發布2025年業績預告，績優公司受到了基金機構的普遍青睞。宏和科技、佰維存儲等業績增幅較大的公司獲得了基金的大舉增持；紫金礦業、工業富聯等凈利潤預計超百億的公司也被較多基金公司持有。

基金積極調倉換股

截至1月31日，已經有超過2900家A股上市公司發布了2025年業績預告。有11家公司預告凈利潤下限均超過100億元，其中實現凈利潤最多的是紫金礦業，預計2025年實現凈利潤510億元-520億元，同比增長59%-62%；中國神華緊隨其后，預計2025年實現凈利潤495億元-545億元。

盈利能力強的公司往往是基金重點布局的對象，紫金礦業就得到了眾多基金產品的青睞，截至2025年底，共有78家基金公司旗下產品持有紫金礦業，其中不乏萬家基金黃海等知名基金經理管理的產品。在2025年四季度，公募基金對紫金礦業的態度出現了一定的分歧，黃海管理的萬家精選、黃耀鋒和勞杰男管理的匯添富紅利增長在2025年四季度增持了紫金礦業，焦巍和張艦管理的銀華富興央企、黎海威和徐喻軍管理的景順長城紅利量化選股等則在2025年四季度減持了紫金礦業。

工業富聯2025年預計實現凈利潤351億元-357億元，同比增長51%-54%，該股同樣得到了多家基金公司的青睞，截至2025年底，共有96家基金公司旗下產品持有工業富聯。持有工業富聯股份最多的是易方達基金公司，截至2025年底，易方達基金旗下有37只產品持有工業富聯，合計持股5528.08萬股，其中包括蕭楠、陳皓等知名基金經理管理的易方達高質量嚴選三年持有、易方達新經濟等產品。景順長城基金持有工業富聯的數量緊隨其后，旗下產品共持有3079.38萬股。不過，易方達基金和景順長城基金旗下產品在2025年四季度整體對工業富聯有所減持。

提前布局績優公司

在凈利潤的增幅方面，604家公司預計2025年凈利潤同比增長下限達到或超過100%。其中，19家公司凈利潤同比增長下限超過1000%，不少公司獲得基金的提前布局。

*ST松發預計2025年實現凈利潤24億元-27億元，扭虧為盈。2025年四季度，多家基金公司旗下產品增持*ST松發或新進機構投資者名單。其中，謝書英管理的興全合瑞在2025年四季度增持*ST松發，華夏基金、工銀瑞信基金等公司旗下產品新進該股機構投資者名單。不過，也有基金公司減持*ST松發，如博時基金旗下產品在2025年四季度合計減持該股738.71萬股。

通化東寶預計2025年實現凈利潤12.42億元，也實現扭虧為盈。2025年四季度，7家基金公司旗下產品新進通化東寶機構投資者名單。

宏和科技預計2025年實現凈利潤1.93億元-2.26億元，同比增長745%-889%。2025年四季度，6家基金公司旗下產品新進宏和科技機構投資者名單。

佰維存儲預計2025年實現凈利潤8.5億元-10億元，同比增長427.19%-520.22%。截至2025年底，共有40家基金公司旗下產品持有佰維存儲，多只產品在2025年四季度增持佰維存儲。其中，興證全球基金、永贏基金、華商基金旗下產品當季增持佰維存儲均超100萬股，廣發基金、匯添富基金旗下產品在2025年四季度新進佰維存儲的機構投資者名單。

市場有望震蕩上行

隨著上市公司業績預告的發布以及年報時間窗口的打開，基金機構在接下來的投資中會密切關注上市公司的業績情況。金鷹基金表示，純情緒與高波動交易的邊際吸引力下降，市場更可能回歸“盈利確定性+產業趨勢”主導的結構性定價，短期震蕩反而為后續主線重聚提供條件。行業配置上，有待凝聚共識，上游資源品回調后仍有中期配置機會，建議緊握核心科技和制造主線。

富榮基金認為，外部因素的擾動給市場短期帶來壓力，但考慮到國內政策空間充足，疊加以“穩”為主的資本市場基調未變，市場下行幾率不大。在行業配置方面，建議圍繞兩大方向布局：一是成長主線，聚焦AI算力與應用、半導體等產業趨勢明確、景氣度上行的領域；二是關注受益于“反內卷”政策推動的板塊，如新能源。

民生加銀基金對后市保持相對樂觀。資金面方面，中長期資金入市源源不斷。美元指數重新走弱和人民幣匯率走強為外資重新流入提供了基礎。展望2026年，市場有望繼續震蕩上行，基建房地產投資有望驅動順周期投資機會，同時關注服務業消費和國產化的方向。除此之外，指數若進一步拉升，還可關注券商保險板塊的投資機會。