證券時報記者 楊慶婉

“港股市場的熱度，反映出中國香港及國際投資者對經濟基本面和上市公司經營前景的信心，但其中潛藏的問題也值得警惕。”全國政協委員、香港中資證券業協會永遠名譽會長譚岳衡在接受證券時報記者采訪時表示，應加強監管、嚴控IPO（首發）質量，避免損害香港市場的國際聲譽；同時要以更具前瞻性的眼光，呵護香港資本市場實現良性可持續發展，并建議打造“一帶一路國際板”，提升港股市場的國際發行人占比。

今年港股依然延續了火熱的趨勢。在此背景下，譚岳衡提出應重視市場熱度下潛藏的問題，以前瞻性思維呵護香港資本市場良性可持續發展，守護其作為“國家金融安全緩沖區”的戰略價值。

譚岳衡認為，需嚴控IPO質量，筑牢市場公信力根基。近期，港股上市申請材料和新上市公司質量出現良莠不齊的情況。一方面，一些資質不佳的公司通過包裝“帶病上市”；另一方面，一些保薦人等中介機構，盲目追求市場占有率，承接項目超出能力范圍，甚至為了搶抓進度放松標準。這不僅會增加投資者風險，更會損害港股市場的國際聲譽。

此前，香港證監會與香港交易所已聯名致函IPO中介機構，就部分上市申請材料質量不佳、存在不合規行為表達監管關切。為推動港股IPO實現量質齊升，譚岳衡建議，一是境內企業赴港上市向中國證監會履行境外發行上市備案時，實施適度從嚴的審查與監管指導；二是兩地監管部門加強溝通協作，建立保薦人分類監管機制，對履職不到位的中介機構實行差異化監管。

譚岳衡認為，目前港股市場的國際化程度仍然不高，不足以體現中國香港國際金融中心地位。盡管港股長期致力于擴大國際化發行主體，但目前境外發行人占比依然偏低，東南亞、中東、拉美、歐洲等非中資企業占比不足5%，低于倫敦交易所、新加坡交易所等市場的國際化水平。

因此，他建議打造“一帶一路國際板”，重塑港股國際化格局。具體建議有三：一是從國家戰略與頂層設計層面，支持中國香港建設“一帶一路國際板”，對特別優質的企業簡化上市流程，并推動其盡快納入港股通標的，以吸引更多優質國際企業赴港上市；二是在現有雙重上市、二次上市等安排基礎上，允許非中資背景企業以當地會計準則編制財務報告并輔以英文披露的方式上市，進一步提升上市便利度；此外，建議國家級投資基金作為基石投資人，投資擬在香港上市的國際化企業，起到戰略引導作用。

同時，還需破解流動性分層困局、激活市場生態。譚岳衡建議，在港交所嚴格執行退市制度的基礎上，兩地監管部門合作采取多種手段，提升港股市場整體流動性。具體包括：一是擴大港幣、人民幣雙柜臺規模，增強對南向資金的吸引力；二是擴容港股通標的，將恒生綜合小型股指數成份股納入，覆蓋更多新經濟企業；三是釋放政策空間，引導更多外資、社保基金及商業養老基金投資港股，發揮耐心資金對市場的穩定器作用。

此外，他建議健全監管協同機制，防范市場亂象，包括為進入港股通范圍做大市值而炒作股價、游資惡意炒作等行為。兩地監管機構應加強信息溝通，在合規前提下建立黑名單共享機制，防止相關亂象蔓延。同時，多措并舉支持中資金融機構在港做大做強，提升其市場話語權與交易主導權，更好發揮正向引導作用。

當前，全球金融治理體系正經歷二戰以來最深刻的結構性重塑，譚岳衡同時表示，中國香港兼具“一國”之本與“兩制”之利，建議中央相關部委與香港特區政府加強頂層設計與協同謀劃，支持中國香港從全球金融規則的“被動參與者”向“主動共建者”躍升，助力中國深度參與乃至引領全球金融治理。