智能電網概念5日盤中強勢拉升，截至發稿，通光線纜20%漲停，斬獲兩連板；宏力達、海聯訊漲超14%，中國西電、泰豪科技、三暉電氣等亦漲停。

消息面上，據報道，過去數月內，美國三大區域電網運營商（得克薩斯州、中大西洋地區和中西部電網管理部門）相繼獲批了總計750億美元的輸電擴容項目，核心是建設一批765千伏超高壓線路，將成為美國史上規模最大、輸電能力最強的電力線路。

東吳證券表示，預測2030年美國累計AI算力將達153GW，對應全社會用電尖峰負荷升至963GW，考慮55%—60%的尖峰負荷率，2030年發電裝機需求達1751GW，未來5年年均需新增發電裝機100GW。而2026年—2030年美國已備案新增裝機累計不足200GW，年均僅50GW，僅達需求的50%。疊加美國三大電網互聯性差、停電時間長，以及火電持續退役，電力供應的剛性缺口成為行業發展的核心矛盾。

中信證券指出，AI供電系統由不間斷供電系統向全直流系統演變，輸出電壓等級不斷提升，SST方案配套提速；服務器電源功率密度提升下產品量價齊升，催生超級電容需求。競爭格局上，HVDC環節VRT及臺達電占優，CSP廠商與NV方案平行推進；機架電源，臺系廠商整體占據優勢地位，麥格米特等進入英偉達供應鏈；二三級電源，英飛凌、MPS、Vicor等在DC/DC電源芯片上技術領先。看好服務器電源國產品牌份額提升，產能短缺與方案迭代下國內超級電容、SST等新產品和供電系統配套出海帶來的投資機會。同時，AIDC與新能源也帶動了海外電網系統升級需求，未來海外亦有望復刻中國“十四五”的電力系統升級改造周期。