當“輕資產無抵押”的硬科技企業(yè)，遇上傳統(tǒng)銀行“看報表看流水”的信貸模型，“看不懂、看不準、不敢貸”便成為金融服務新質生產力必須打通的梗阻。

如何暢通資金流向實體創(chuàng)新的“最后一公里”？全國人大代表、中國人民銀行湖北省分行行長馬駿給出的建議是，用系統(tǒng)化思維重塑金融邏輯，讓金融的邏輯真正讀懂創(chuàng)新的價值。日前，他在接受中國證券報記者專訪時表示，湖北正通過構建“五鏈融合”的科技金融生態(tài)體系，讓金融機構從被動等客上門轉向主動發(fā)掘培育“好苗子”，從破解“看不懂”的梗阻入手，真正為創(chuàng)新疏通血脈。

打通“數(shù)據鏈”：從看不懂到看得準

“傳統(tǒng)金融的風險評價模型，與科技創(chuàng)新‘輕資產、高成長、長周期’的內在規(guī)律難以適配。”馬駿在接受中國證券報記者專訪時，直指關鍵。在他看來，破局的突破口不是讓銀行“強行放貸”，而在于重塑金融評價與服務邏輯，有效打通“數(shù)據鏈”，從源頭破解信息不對稱。

在湖北，一個名為“智慧大腦”的平臺正在有效運轉。它像一張巨大的網，匯集了13個部門的科技公共信息，形成覆蓋全省28萬家科技型企業(yè)的動態(tài)數(shù)據庫，將企業(yè)的創(chuàng)新投入、人才團隊、知識產權等過去金融機構難以量化的“軟信息”，轉化為金融機構敢看、敢用的“硬信用”。

“這方面，湖北的探索實踐走在前列。”馬駿說，“企業(yè)的技術實力怎么樣，研發(fā)團隊穩(wěn)不穩(wěn)定，有沒有核心技術，都一目了然。銀行心里有底了，錢才敢貸出去。”

數(shù)據通了，產品創(chuàng)新便水到渠成。依托這個數(shù)據底座，湖北沒有停留在簡單的“撒胡椒面”式補貼，而是因地制宜加強創(chuàng)新，出臺產品操作指引和專項財政增信政策，搭建“智慧大腦”數(shù)智底座，推動創(chuàng)新積分制多元化場景應用，生長出一套覆蓋企業(yè)全生命周期的“積分”特色產品矩陣。

馬駿表示，湖北落地了“創(chuàng)新積分貸”，將企業(yè)積分直接嵌入銀行授信模型，累計發(fā)放貸款超933億元；同時創(chuàng)新升級“知識價值信用貸”，探索“數(shù)據增信+財政增信”雙輪驅動，“通過風險補償兜底、貼息降低成本、再貸款激勵等舉措，推動銀行“敢貸、愿貸”，累計發(fā)放貸款1109億元；結合湖北科教人才優(yōu)勢拓展“科技人才貸”，將評價維度延伸至核心人才團隊，累計發(fā)放貸款347億元。

“經過3年努力，湖北形成了‘積分’特色產品體系，服務創(chuàng)新鏈產業(yè)鏈資金鏈人才鏈深度融合。”他說。

構建“愿貸”機制：從政策激勵到評價體系深度迭代

解決了“看準”的問題，如何讓金融機構從“不敢貸”轉向“愿貸”和“敢貸”，則考驗著政策設計的精巧度。

湖北的解題思路是“數(shù)智賦能+政策激勵”的組合拳。一方面，用更精準的審批模型和評價算法為企業(yè)畫像迭代；另一方面，用真金白銀的風險分擔機制打消銀行的后顧之憂。在“知識價值信用貸”中，財政增信與風險補償兜底，讓銀行從被動接受轉變?yōu)橹鲃臃铡?/p>

“科技首貸攻堅行動”，更是將這種服務推向了深處。

“我們充分發(fā)揮科技創(chuàng)新再貸款的牽引作用，開展‘科技首貸攻堅行動’，對科技型中小企業(yè)貸款提供融資支持。”馬駿說。截至2025年12月末，湖北省銀行機構已與1399家科技型中小企業(yè)首貸戶簽訂貸款合同，貸款余額104億元，加權平均利率2.87%。

“今年，我們要推動信用評價體系在三個維度上迭代。”馬駿對下一步的思考，依然圍繞著“精準”二字。一是讓畫像更動態(tài)，推動積分模型與“技術攻關、中試驗證、成果產業(yè)化”等產業(yè)關鍵環(huán)節(jié)的數(shù)據鏈深度融合，實時體現(xiàn)企業(yè)創(chuàng)新活力；二是讓場景更多元，推動積分結果從信貸主場景向“投、貸、債、保、擔”全金融業(yè)態(tài)拓展，鼓勵機構開發(fā)“積分投”“積分保”等產品；三是讓協(xié)同更高效，通過省級科技金融服務聯(lián)盟，建立積分“白名單”的機構間互認與協(xié)調機制，打造“發(fā)現(xiàn)企業(yè)—評價企業(yè)—金融服務”的一體化生態(tài)，“讓‘好苗子’第一時間被整個金融系統(tǒng)看見。”馬駿說。

中國證券報記者了解到，今年1月，2026年度湖北省“項目融資直通車”在水利領域率先啟動，現(xiàn)場及場外簽約項目66個，銀企合作協(xié)議總金額達1793億元。馬駿透露，這一模式將復制推廣到未來產業(yè)，聯(lián)合省發(fā)改委、省經信廳、省科技廳等部門，繪制精細的“技術—產業(yè)—企業(yè)”圖譜，定期發(fā)布前瞻性項目融資需求清單，讓金融資源精準匹配前沿技術需求。

布局“耐心資本”：為未來產業(yè)注入長期動能

如果說服務當下的科技企業(yè)是“耕耘”，那么布局“十五五”的未來產業(yè)，則需要“播種”的遠見和耐心。

面對未來產業(yè)“高資本密度、高風險閾值、高技術壁壘、長培育周期”的“三高一長”特征，馬駿的思考顯然更深一層。

“要建立未來產業(yè)投入增長和風險分擔機制，構建以‘極度耐心的資本’為核心，多種金融工具深度融合的‘陪伴式’支持體系。”他說，金融機構不能等企業(yè)長大了再錦上添花，而要主動靠前，從技術路線論證階段就開始介入，與承擔未來產業(yè)攻關任務的國家戰(zhàn)略科技力量共同設計覆蓋“基礎研究—概念驗證—企業(yè)孵化”的全周期金融方案。

同時，直接融資工具的創(chuàng)新也在為諸多產業(yè)注入“活水”。自2025年5月債券市場“科技板”推出以來，湖北科創(chuàng)債券發(fā)行表現(xiàn)亮眼。截至2026年2月末，全省20家市場主體在銀行間債券市場累計發(fā)行科技創(chuàng)新債券289.22億元，居中部地區(qū)前列，并實現(xiàn)企業(yè)、金融機構、股權投資機構三類發(fā)行主體全覆蓋。

馬駿對此如數(shù)家珍。他提到，武漢創(chuàng)新投資集團發(fā)行的4.5億元科技創(chuàng)新債券，募集資金用于出資3只股權投資基金，基金投向集成電路、光電子信息、生命健康等領域，發(fā)揮了“四兩撥千斤”的杠桿作用；武漢農村商業(yè)銀行成功發(fā)行湖北省首單科技創(chuàng)新金融債券，發(fā)行金額6億元，期限5年，票面利率1.85%，募集資金已全部用于發(fā)放科技貸款，支持高新技術企業(yè)、入庫科技型中小企業(yè)，以低成本和長周期的資金，為創(chuàng)新主體提供實實在在的金融“養(yǎng)料”。

“目前，全省科技創(chuàng)新債券的票面利率平均在2%，普遍低于同期普通債券及貸款利率，期限以中長期為主，這在降低科技型企業(yè)融資成本的同時，也有效緩解了其研發(fā)投資的期限錯配問題。”馬駿認為，這種“投貸聯(lián)動”和債券市場直接融資的探索，正在構建一個符合未來產業(yè)高風險特征的風險分擔與收益共享機制，為湖北大力發(fā)展新質生產力注入源源不斷的強勁動能。

從聯(lián)結“看不懂”的信息孤島，到構建“五鏈融合”的金融生態(tài)，再到布局“極度耐心”的未來資本，湖北科技金融“解題”思路，始終圍繞著一條清晰的主線：讓金融的邏輯，真正讀懂創(chuàng)新的價值。