在全球地緣政治波動與國內低利率環境交織的當下，公募FOF（基金中基金）憑借其多資產配置能力，正逐步在財富管理中扮演更重要的角色。3月13日，萬家潤安穩健三個月持有期混合型FOF正式結束募集，業內消息稱首發規模近15億元，資金動向反映出，在理財收益率整體下行的環境中，具備資產配置與風險分散功能的FOF產品吸引力日益增強。

FOF市場熱度攀升

今年以來，公募FOF發行市場呈活躍態勢。Wind數據顯示，截至3月10日，全市場新發FOF產品數量達34只，合計募集金額480.30億元，同比分別增長183.33%、257.55%，規模增速遠超同期公募基金平均水平。

FOF市場熱度持續，其背后的驅動因素來自短期波動與長期趨勢的共振。短期來看，地緣政治沖突等因素加劇了全球大宗商品價格波動，顯著提升了資本市場的整體不確定性，投資者對單一資產風險的擔憂加劇。

更長期的結構性背景在于，隨著資產管理行業打破“剛兌”、市場無風險收益率趨勢性下行，1年期定存基準利率從2020年的1.5%降至2025年末的1.25%。在此環境下，居民資產配置需求正經歷深刻轉變，從過去追求絕對高收益或保本，逐步轉向尋求能夠通過專業配置平滑波動、實現穩健回報的解決方案。

在這一轉向過程中，“固收+”產品因其“穩健打底、收益增強”的特性，精準契合了當前市場的核心需求。而多資產“固收+”FOF則進一步將這一理念深化，相比單一資產，FOF組合通過多資產配置，進一步升級了靈活性與風險管理能力，力爭在波動市中實現穩健回報。這一優勢正是當前FOF發行規?？焖倥噬闹匾?。

更聚焦投資者體驗

市場熱度攀升的背后，還蘊含著FOF產品內核與行業定位的深刻演進。在產品研發層面，其重心正從單純的產品設計轉向真實的客戶體驗，通過投研支撐與產品體系的系統化構建，實現了從“資產配置工具”向以客戶為中心、切實解決投資痛點的“財富管理解決方案”的升級。其核心價值在于改善投資者的實際持有體驗——通過相對更低的波動、更清晰的風險收益特征，幫助投資者在復雜的市場環境中實現財富的穩健增值與長期陪伴。

以萬家基金為例，其FOF業務已構建出策略明確、覆蓋全風險譜系的產品矩陣——從主打中低波動的固收+策略產品，到追求均衡配置的平衡策略產品，再到側重收益彈性的權益策略產品。這一完整的產品矩陣，旨在精準匹配不同風險偏好投資者的差異化需求。

此次結束募集的萬家潤安穩健FOF，正是該矩陣中固收+策略產品之一，通過持續研判宏觀環境，動態調整權益、債券、紅利、黃金及商品等資產的配置比例，擬任基金經理王寶娟擁有超14年投研經驗，其“多資產全天候，量化為盾，主動為矛”的投資理念，體現了在控制波動的前提下爭取穩健回報的策略思路。同樣定位低波固收+的萬家啟泰穩健三個月持有期FOF是今年第一只“一日售罄”的基金，在同期眾多“開門紅”產品中脫穎而出，也反映出市場對這類穩健策略產品的認可與需求。

支撐產品線背后的是體系化的投研能力以及對投資者需求的深度洞察。萬家基金總經理助理、FOF團隊負責人任崢強調研究的“體系化與全覆蓋”，“我們的左手是基金經理研究，右手是基本面研究，兩手都要抓，兩手都要硬，以‘多資產的廣度、研究的深度、風控的硬度’，構建一套能夠穿越牛熊、追求長期穩健回報的投資體系?！?/p>

萬家基金總經理助理王婧進一步闡釋了FOF的業務邏輯：“萬家基金FOF業務的根基，是公司專業投研能力與渠道對客戶深度洞察的‘雙向奔赴’，近幾年，我們重點圍繞國家推動居民財富管理升級的戰略目標，以及銀行三年期存款集中到期帶來的再投資需求，精心打磨推出了一系列高質量的FOF產品，并在全國范圍內同步加強零售客戶的服務與支持，與銀行及券商等合作伙伴攜手，共同推動投資者的資產配置范式從單一資產向多資產、多策略升級，切實踐行金融為民的初心。”她引用哈里·馬科維茨的經典比喻總結道：“資產配置是唯一的免費午餐，而萬家FOF業務致力做的，就是幫助普通投資者將這份‘午餐’轉化為實實在在的、更優的投資體驗與回報?！?/p>

在業內人士看來，低利率與市場波動共存的大環境下，公募FOF憑借多資產配置優勢正迎來長期發展機遇。未來，投研能力與客戶體驗的持續提升，將決定行業競爭格局。（CIS）