半導(dǎo)體發(fā)飆！

3月16日午后，創(chuàng)業(yè)板指漲超1%。半導(dǎo)體、存儲(chǔ)芯片板塊持續(xù)走高。其中，總市值超2000億的華虹公司A股一度大漲超16%，其H股一度大漲超11%。整個(gè)半導(dǎo)體板塊被帶飛，芯片ETF午后直線飆升，一度漲超2%。

分析人士認(rèn)為，雖然涉及華虹的利好傳聞不斷，英偉達(dá)即將召開的GTC 2026大會(huì)可能也是引爆半導(dǎo)體板塊的一個(gè)主因。另外，有消息稱，聯(lián)電、世界先進(jìn)、力積電等晶圓代工廠漲價(jià)，漲價(jià)也成為另一個(gè)驅(qū)動(dòng)因素。

半導(dǎo)體利好不斷

午后，華虹公司持續(xù)拉升，其余半導(dǎo)體個(gè)股亦集體發(fā)力。A股兆易創(chuàng)新漲停，此前朗科科技、盈新發(fā)展、太極實(shí)業(yè)漲停，金太陽、國科微、雅創(chuàng)電子、佰維存儲(chǔ)均漲逾10%；港股兆易創(chuàng)新、瀾起科技漲超7%，中芯國際、晶門半導(dǎo)體跟漲。

GTC 2026大會(huì)將于3月16日至19日在加利福尼亞州圣何塞舉行。信息顯示，OpenAI、谷歌DeepMind(GOOGL.US)、Meta (META.US)、微軟 (MSFT.US) 和特斯拉 (TSLA.US) 都將參加主舞臺(tái)或重頭環(huán)節(jié)。GF Securities認(rèn)為，這次活動(dòng)可能不僅是英偉達(dá)的催化劑，也可能是整個(gè)半導(dǎo)體板塊的催化劑。預(yù)計(jì)英偉達(dá)將展示其第二代共封裝光學(xué)(CPO)交換機(jī)。

另外，漲價(jià)傳聞不斷。先是德州儀器、恩智浦、英飛凌三大國際芯片設(shè)計(jì)大廠，近期相繼向客戶發(fā)出調(diào)價(jià)通知，宣布將自4月1日起上調(diào)部分產(chǎn)品售價(jià)。今天又傳出成熟制程晶圓代工廠聯(lián)電、世界先進(jìn)、力積電等最快4月起調(diào)升報(bào)價(jià)，幅度最高達(dá)一成甚至更多。

光大證券指出，半導(dǎo)體行業(yè)正全面進(jìn)入AI驅(qū)動(dòng)的新周期，生成式AI、代理式AI與物理智能三波浪潮從消費(fèi)端（AIPC/手機(jī)）、企業(yè)端（AI服務(wù)器）、工業(yè)端（智能駕駛）全方位拉動(dòng)芯片需求。在存儲(chǔ)芯片擴(kuò)產(chǎn)確定性增強(qiáng)的背景下，地緣政治正深度重塑產(chǎn)業(yè)鏈格局，推動(dòng)國產(chǎn)替代在成熟領(lǐng)域加速突破，國內(nèi)企業(yè)通過技術(shù)升級(jí)與產(chǎn)能擴(kuò)張逐步打破國際壟斷，為行業(yè)注入新一輪增長動(dòng)能。

流動(dòng)性是否帶來壓力？

今天成長股表現(xiàn)占優(yōu)，與美元指數(shù)回落也有一定關(guān)系。那么，由中東戰(zhàn)事帶來的流動(dòng)性波動(dòng)是否已經(jīng)結(jié)束？

華泰證券認(rèn)為，2月28日美伊沖突爆發(fā)以來，雖然能源價(jià)格明顯上漲、金融市場(chǎng)調(diào)整仍總體有序，但考慮到霍爾木茲海峽史上第一次被完全封鎖且時(shí)長可能超預(yù)期，不能排除沖擊烈度接近歷史極值這一風(fēng)險(xiǎn)情形。

金融市場(chǎng)此前將戰(zhàn)爭(zhēng)很快平息作為基準(zhǔn)情形，近期，美伊均做出進(jìn)一步升級(jí)的部署，市場(chǎng)開始計(jì)入高油價(jià)更具黏性的預(yù)期，遠(yuǎn)期油價(jià)曲線整體上移，但仍未到此前數(shù)次高烈度沖擊時(shí)的恐慌情形。由于“震中”和梗阻出現(xiàn)在中東，本次高油價(jià)不同以往，不僅未增加石油美元供給，反而將很大程度阻斷石油美元循環(huán)，進(jìn)一步推升美元、收緊流動(dòng)性，并對(duì)美元貸款敞口高的實(shí)體帶來進(jìn)一步壓力。

CGS International也認(rèn)為，霍爾木茲海峽持續(xù)封閉的時(shí)間越長，經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩和市場(chǎng)承壓的風(fēng)險(xiǎn)就越大。“當(dāng)前不宜掉以輕心，”分析師Lim Siew Khee在報(bào)告中寫道，“當(dāng)前股市估值高企、信用利差偏緊，若持續(xù)受到干擾，可能觸發(fā)股市回調(diào)10%—15%。”盡管美國政府可能尋求下臺(tái)階，但局勢(shì)升級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)依然存在。

值得注意的是，三菱日聯(lián)銀行全球市場(chǎng)研究部稱，特朗普政府尋求重新開放霍爾木茲海峽的措施可能不會(huì)有太大幫助。

三菱日聯(lián)銀行在一份研究報(bào)告中表示：“從伊朗的角度來看，爭(zhēng)取更多優(yōu)勢(shì)是完全合理的，包括通過推高油價(jià)等方式給全球和美國經(jīng)濟(jì)造成更多痛苦。”此外，美國海軍尚未護(hù)送船只通過該海峽，“而他們具有諷刺意味地公開尋求幫助，這向我們表明，這樣做可能存在重大困難。”

三菱日聯(lián)銀行補(bǔ)充道：“只有在看到可信的船只通行且未發(fā)生任何事故之后，航運(yùn)和保險(xiǎn)公司才會(huì)更有信心讓船只通過該海峽。”

排版：羅曉霞

校對(duì)：蘇煥文