在剛剛披露的2025年年報(bào)中，中材科技（002080.SZ） 交出了一份堪稱驚艷的答卷：全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入302.0億元，同比增長25.90%；歸母凈利潤18.2億元，同比飆升103.82%；扣非歸母凈利潤12.8億元，同比增幅高達(dá)234.52%。經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額54.02億元，同比增長50.05%。與之匹配的，是公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利4.34元，合計(jì)分紅超7.28億元，占?xì)w母凈利潤比例達(dá)到40.07%，用實(shí)際行動(dòng)詮釋了“價(jià)值共享”的發(fā)展理念。

核心主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)齊頭并進(jìn)

2025年的強(qiáng)勁增長，不僅僅是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的景氣回升，更是以AI算力為核心的新質(zhì)生產(chǎn)力全面爆發(fā)的起點(diǎn)。拆解年報(bào)數(shù)據(jù)，公司風(fēng)電葉片、 玻璃纖維及制品、鋰電池隔膜等核心主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)齊頭并進(jìn)之勢。

作為公司的“壓艙石”，玻璃纖維及制品板塊全年收入達(dá)89億元，同比增長15%；歸母凈利潤10.5億元，同比激增187%。毛利率同比提升9個(gè)百分點(diǎn)，展現(xiàn)出強(qiáng)大的定價(jià)權(quán)與成本控制能力。全年銷量137萬噸，創(chuàng)歷史新高，全球市場占有率穩(wěn)居第二。

受益于“雙碳”戰(zhàn)略下的裝機(jī)潮，公司風(fēng)電葉片業(yè)務(wù)收入125.9億元，同比增長47%，歸母凈利潤6.2億元，同比增長81%。銷量36.2GW，同比增長51%，全球市場份額穩(wěn)居第一，進(jìn)一步鞏固了行業(yè)龍頭地位。

鋰電池隔膜方面，公司積極應(yīng)對(duì)周期波動(dòng)，憑借技術(shù)和客戶優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)銷量33.3億平方米，同比增長76%；收入24億元，同比增長63%，全球濕法市場份額位列第三。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，涂覆隔膜銷量同比增長148%，占比提升至49%，5μm超薄基膜、點(diǎn)涂隔膜成為市場主力供應(yīng)商，儲(chǔ)能產(chǎn)品出貨占比達(dá)25%，成為新的增長引擎。

復(fù)合氣瓶地位鞏固，氫能儲(chǔ)運(yùn)技術(shù)領(lǐng)跑。公司儲(chǔ)氫氣瓶銷售1.3萬只，市占率和公告數(shù)連續(xù)五年保持國內(nèi)第一。70MPa-210L IV型儲(chǔ)氫氣瓶完成開發(fā)并示范裝車，國內(nèi)首創(chuàng)立式IV型瓶儲(chǔ)運(yùn)集裝箱完成研發(fā)制造并交付海外客戶。CNG氣瓶市占率連續(xù)十一年穩(wěn)居國內(nèi)第一；自給式呼吸器（SCBA）用氣瓶、中大容積鋁合金氣瓶、消防鋼瓶市場份額居國內(nèi)第一。

AI電子布進(jìn)入收獲期

據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，隱藏在“玻璃纖維及制品”板塊下的特種纖維布業(yè)務(wù)是中材科技估值重塑的核心邏輯。

隨著全球AI算力基礎(chǔ)設(shè)施的狂飆，AI服務(wù)器對(duì)高頻高速PCB板的需求呈指數(shù)級(jí)增長，其核心基材——特種纖維布成為供應(yīng)鏈上的“卡脖子”環(huán)節(jié)。

中材科技憑借多年的技術(shù)積淀，在2025年迎來了全面爆發(fā)：公司產(chǎn)品已覆蓋低介電一代和二代、低膨脹布及超低損耗低介電纖維布全品類，均獲得國內(nèi)外頭部客戶的認(rèn)證與批量供貨。低膨脹纖維布打破國外壟斷，成為國內(nèi)唯一、全球第二家規(guī)?；a(chǎn)供應(yīng)商；超低損耗產(chǎn)品率先實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化供應(yīng)，性能已達(dá)國際領(lǐng)先。報(bào)告期內(nèi)，公司特種纖維布銷量達(dá)到1917萬米，作為高毛利產(chǎn)品，成為公司利潤的新增長點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這意味著，中材科技已不再是單純的周期性玻纖企業(yè)，而是深度綁定全球AI產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵材料供應(yīng)商。隨著公司定增募投的特種纖維布項(xiàng)目（合計(jì)年產(chǎn)能5900萬米）陸續(xù)投產(chǎn)，公司在AI材料領(lǐng)域的“護(hù)城河”將愈發(fā)寬廣。

高質(zhì)量發(fā)展背后的“責(zé)任底色”

與亮麗財(cái)報(bào)同步發(fā)布的《2025可持續(xù)發(fā)展報(bào)告》，則揭示了這家央企另一面——將ESG理念深度融入骨髓。

在“雙碳”戰(zhàn)略下，公司綠色發(fā)展成效顯著：累計(jì)獲評(píng)綠色工廠24家，全年光伏發(fā)電量超6000萬千瓦時(shí)，外購綠電超2.5億千瓦時(shí)，2025年生產(chǎn)的風(fēng)電葉片、鋰電池隔膜及氫能源氣瓶等綠色產(chǎn)品共助力年減碳超過860萬噸。同時(shí)，公司W(wǎng)ind ESG評(píng)級(jí)已提升至AA級(jí)，標(biāo)普全球評(píng)分52分，較去年提升28分。

股東回報(bào)方面，公司始終踐行“質(zhì)量回報(bào)雙提升”。2025年高達(dá)40%的分紅率，加上連續(xù)三年穩(wěn)定派息，充分展現(xiàn)了公司對(duì)股東的尊重以及管理層對(duì)未來現(xiàn)金流的高度自信。

站在“十五五”開局之年，中材科技的戰(zhàn)略路徑已無比清晰：公司將堅(jiān)定不移走綠色低碳發(fā)展之路，加快構(gòu)建安全可控、韌性強(qiáng)勁、面向未來的現(xiàn)代新材料產(chǎn)業(yè)體系。（齊和寧）