證券時報記者 秦燕玲 賀覺淵

在中國發展高層論壇2026年年會期間，國際貨幣秩序受到廣泛關注。原有的單中心主導格局向更均衡多中心格局邁進過程中，如何確保金融安全，從而增強經濟增長的發展韌性也是與會嘉賓關注的重點。

“在當前的國際貨幣體系中，美元主導地位仍非常穩固。”國際貨幣基金組織原副總裁朱民在接受記者采訪時提到，不過，拉長時間周期看，美國占全世界經濟的份額已從40%左右下降到如今的23%—24%，而美國占全球貿易的份額則從28%左右下降到14%—15%。

朱民認為，當前真正的問題在于，美國經濟能否支撐其維系美元主導的國際貨幣體系。他在采訪中還談及上世紀70年代美元與黃金脫鉤的原因——“當時日本和德國的經濟增長勢頭過于強勁，而美國的經濟份額占全球比重越來越小。”

朱民認為，從根本上來看，世界需要更加平衡的貨幣結構，這有助于穩定全球金融體系，也有助于完善全球金融治理架構。

盡管當前國際金融環境充滿不確定性，但全球實體經濟的復蘇浪潮并未止步。“不確定性并不會消除機遇，它只是改變了機遇所在……世界經濟格局正在經歷重塑，企業在加強供應鏈建設、國家在投資打造新動能，而商界則在重新思考自身的競爭優勢。”匯豐集團行政總裁艾橋智表示，亞洲各國國內市場的需求規模持續擴大、創新技術迅速推廣、整個產業體系正在重塑，這些都是全球增長的新引擎，而中國仍將是下一階段全球增長的核心力量。

要激發這些增長潛力的實際動能，仍離不開資金作為關鍵要素發揮作用。“世界已經為風險重新定價，在此情況下，實體經濟實際需要更多的資本。”阿波羅全球管理公司總裁吉姆·澤爾特表示，無論是能源轉型、電力、公用設施，還是數字基礎設施，全球的工業復興并沒有止步，而是在加速。特別是在亞太以及世界其他地區，巨大的資本需求迫切需要金融市場提供“靈活、長期的融資”。

資金支持實體經濟發展的前提，離不開金融體系自身具備抵御風浪的能力與韌性。

“有必要提升資本市場韌性，鞏固金融安全。”中國國際金融股份有限公司董事長陳亮指出，從短期來看，可構建多層次支持體系，包括增強銀行等金融機構的韌性，為企業提供針對性的金融支持等。同時，構建多元化的儲備結構，發展本國支付結算系統，與地緣鄰近國家建立更緊密的貨幣合作機制。

長期來看，多層次的資本市場是防范金融制裁風險的關鍵。陳亮建議，通過培育耐心資本和推動長期資金入市，完善資本市場生態，提升資本配置效率，從根本上增強金融體系的韌性，更好地為實體經濟應對各類沖擊提供有力支撐。

在推進資本市場建設的過程中，維護市場信心至關重要。“長期信心的侵蝕是當今最被低估的風險之一。”瑞銀集團首席執行官安思杰警示，信心一旦喪失，就需要多年時間重建。基于此，在波動的時期要持續投資，抵制過度的短期主義，倡導開放。

工商銀行行長劉珺同樣認為，面對快速演變的風險，需要重塑一套可信的國際合作體系。

“我們將其稱為‘全球化2.0’，具體來講就是攜手應對氣候變化、人工智能（AI）治理等全球性議題，為變革中的世界注入確定性，降低風險溢價，實現各方共贏。”劉珺稱，傳統扁平、被動的金融服務已無法完全適應全球格局重構與經濟不確定性上升帶來的新需求。因此，金融機構需要將全生命周期支持和全產業鏈服務深度融合，從而為實體經濟搭建體系化金融服務框架。如此一來，金融機構將轉型成為資本、信息、效率的綜合服務商，這也將使得單個節點風險在多維的網格中得到緩沖和化解。