3月27日晚間，泡泡瑪特發布公告稱，斥資2.99億港元繼續回購198萬股股份，每股回購價區間為149.4港元-153港元，截至當日收盤，泡泡瑪特每股報價149.6港元。就在前一日，泡泡瑪特公告，約6億港元回購394萬股股份，回購價格148.4港元-157.8港元。

有分析人士指出，泡泡瑪特連續兩日展開回購，不僅能在低位優化股本結構，也展現了公司對未來發展的強勁信心。

實際上，今年以來，泡泡瑪特回購動作頻頻，截至目前不到三個月時間，公司累計回購金額已超12億港元。其中，公司曾在1月19日、1月21日兩度開展大額回購，回購價格區間分別為177.7港元至181.2港元、191.1港元至194.9港元，合計回購金額近3.5億港元，大額回購也帶動公司股價在周內漲幅超23%。

泡泡瑪特于3月25日午間發布2025年報，總營收達371.2億元，同比增長184.7%，經調整凈利潤130.8億元，同比增長284.5%。

業績大幅增長背后，是IP運營與產品創新持續發力。2025年，LABUBU所在的THE MONSTERS全球爆紅，成為世界級IP，收入達到141.6億元，同比增長365.7%。得益于差異化IP運營策略，SKULLPANDA、CRYBABY、MOLLY、DIMOO、星星人等6大IP營收突破20億，17個IP營收突破1億，2025年上半年，破億IP數量為13個。

2025年，泡泡瑪特的毛絨品類實現營收187.1億元，同比增長560.6%，首次成為公司收入占比最高的產品品類。

此外，2025年，泡泡瑪特海外業務增速亮眼，實現收入162.68億元，占總營收的43.8%。其中美洲市場收入同比增長748.4%，歐洲及其他地區增長506.3%，亞太市場增長157.6%。截至2025年底，在全球20個國家運營630家門店、2637臺機器人商店，全年分別凈增109家及165臺，德國、丹麥、加拿大等國家首家門店成功落地。

不過，在這份業績亮眼的財報發布后，泡泡瑪特股價當日下跌22.51%。市場分析指出，對2026年公司能否保持高速增長的懷疑，或許是此次股價大幅回調的原因。

在業績發布會上，泡泡瑪特董事會主席兼行政總裁王寧表示，“保持相對好的成長速度非常必要，今年我們希望努力做到不低于20%的成長速度，不會追求特別激進的增收不增利的成長，實現更長期、更穩健、更健康的成長，依舊是我們最核心的目標。”

值得一提的是，今年以來泡泡瑪特在海外市場依舊火爆。3月26日，阿里速賣通公布英國站周年慶大促（3月16日至25日）數據，平臺品牌商家迎來集體爆發。其中，泡泡瑪特盲盒環比日均銷量增長超13倍；去年在速賣通直播間被二十多萬海外消費者搶購的潮玩IP，今年依舊熱銷全球。

多家機構仍維持泡泡瑪特買入評級，浦銀國際發布的研報中指出，泡泡瑪特股價大幅回調帶來布局良機，當前估值已具吸引力，維持泡泡瑪特“買入”評級，目標價284.5港元。摩根士丹利認為，當前約14倍2026年預期市盈率已屬低估，公司“仍在一個不斷擴大的全球IP收藏品市場中持續擴大份額”，而2026年的業務調整努力有望使競爭力在2027—2028年進一步提升。中金公司則表示持續看好公司平臺優勢及中長期發展空間，維持泡泡瑪特跑贏行業評級，目標價248港元。