3月27日晚間，兗礦能源(600188)披露2025年年度報告。面對行業周期調整壓力，公司經營業績保持高位。按照中國會計準則，2025年，公司實現營業收入1449.3億元，歸母凈利潤83.8億元。公司產能實現歷史性突破，全年商品煤產量1.82億噸，同比凈增4000萬噸，創歷史新高。

2025年是“十四五”收官之年，也是兗礦能源逆勢突圍的關鍵一年。據悉，兗礦能源深化實施“穩省內、拓省外、優境外”策略，核心煤炭基地多點突破、協同發力。其中，陜蒙基地全面達產達效，商品煤產量4666萬噸，同比增加354萬噸，利潤貢獻占比達56%，成為最核心的產量增長區、利潤增長極；西北礦業并購效應顯著，貢獻商品煤產量3381萬噸；澳洲基地生產組織持續優化，商品煤產量4402萬噸，同比增加172萬噸，創歷史最佳紀錄，全球市場話語權持續增強。

錨定“原煤產量3億噸”目標，兗礦能源構建起“投產一批、建設一批、儲備一批”的梯次產能釋放格局。新增產能加速釋放，年產180萬噸山東萬福煤礦投產運營，年產1000萬噸新疆五彩灣四號露天礦“出煤”試運轉；在建產能穩步推進，年產500萬噸內蒙古油房壕煤礦土建工程基本完工，年產500萬噸陜西楊家坪煤礦順利開工；儲備產能接續有力，內蒙古劉三圪旦煤礦、霍林河一號煤礦分別取得年產1000萬噸、700萬噸采礦許可證，內蒙古嘎魯圖煤礦規劃年產能提升至800萬噸，甘肅馬福川煤礦和毛家川煤礦均取得年產500萬噸采礦許可證，并取得初步設計批復。

據披露，兗礦能源未來增產路徑清晰，在產、在建及規劃礦井合計產能約3億噸/年，陜甘蒙、新疆、澳洲“三個億噸級產能煤炭產業集群”建設全力推進，保障業績長期穩健增長。陜甘蒙基地油房壕、霍林河一號、劉三圪旦、楊家坪、馬福川、毛家川、嘎魯圖等規劃礦井，2027年至2031年左右陸續竣工，同步推進石拉烏素、營盤壕等礦井增產擴能。新疆基地確保五彩灣四號露天礦1000萬噸一期項目順利達產，重點攻堅二期產能核增至2300萬噸，伊犁礦區保持穩產穩效。澳洲基地持續強化經營管理，積極尋求優質資源和成熟運營項目。

此外，兗礦能源正加快構建“煤炭+有色金屬”多元礦產資源組合，持續提升抗周期能力和綜合競爭力。所屬內蒙古興和鉬業曹四夭鉬礦擁有鉬礦石資源量10.4億噸，是國內超大型、高品位單體鉬礦。計劃2026年下半年開工建設，2028年聯合試運轉，建成后成為公司重要的利潤增長點。加拿大鉀礦優質氯化鉀資源量達17億噸，積極推進與國內外頭部企業合作開發，加快釋放資源價值。

展望2026年，全球能源格局深度調整，地緣沖突持續沖擊國際能源市場，國內外煤炭價格中樞有望上移。3月份以來，煤炭及化工品價格全線上漲，秦皇島5500大卡動力煤較年初低點上漲約70元。結合外部有利條件，兗礦能源有望乘勢而上。該公司表示，2026年將穩住煤炭產業基本盤，千方百計釋放陜蒙、新疆區域礦井產能，全年計劃生產商品煤1.86億—1.9億噸，同比增加400萬—800萬噸。