3月30日晚間，長期深耕固廢處理和綠色能源領域的軍信股份(301109)披露2025年年度報告。報告期內，公司實現營業收入27.48億元，同比增長13.05%；實現歸母凈利潤7.17億元，同比增長33.62%。經營現金流凈額同比大增74.98%，為業務拓展提供了有力支撐。

運營效能方面，公司垃圾焚燒發電業務持續領跑行業，全年生活垃圾處理量達378.28萬噸，同比增長14.1%；垃圾焚燒上網電量突破18.39億度，同比增長24.8%；噸垃圾平均上網電量達486.26度，同比增長5.72%，多項核心指標位居行業前列。

分紅回購多措并舉 價值管理持續發力

據介紹，軍信股份始終堅持與廣大投資者共享發展成果，構建長期穩定、可持續的回報體系，以務實舉措傳遞長期投資價值。公司上市后每年堅持穩定的現金分紅，2023年和2024年的分紅率均保持在70%以上。公告顯示，公司2025年度利潤分配預案為：擬向全體股東每10股派發現金紅利6.53元，共計派發現金紅利5.07億元。2025年度公司現金分紅和股份回購金額合計占歸母凈利潤比例達77.86%，疊加出臺的長期分紅回報規劃（承諾每年現金分紅不低于歸母凈利潤50%）和正在實施的“2億—3億元”回購計劃，形成了“穩定分紅+股份回購”的雙重價值回饋機制。

海外拓展連落數子 數字化升級加速推進

近年來，公司深入實施國際化戰略，在海外投產及籌建的項目固廢處理規模達9000噸/日。2025年，公司投資建設的中亞地區首個垃圾焚燒發電項目——比什凱克垃圾科技處置發電項目投產運行，并新簽吉爾吉斯伊塞克湖州、奧什市及哈薩克斯坦阿拉木圖市等項目，在中亞地區逐步形成了由點及面的業務布局。同時，公司積極推動環保能源產業與數字產業深度融合，2025年公司與長沙數字集團簽訂戰略合作協議，雙方將圍繞“無廢城市”建設、環保運營數字化升級、綠色電力與智算產業協同展開深度合作，構建固廢處置數字化、碳資產數字化管理體系，致力打造“垃圾焚燒發電+綠色算力中心”行業標桿項目。

此外，軍信股份此前收購的仁和環境2023—2025年均超額完成業績對賭，完成率（對比當年度承諾指標）分別為120.2%、129.66%、126.65%。其工業級混合油業務2025年銷售量達3.07萬噸，提油率超7%，作為綠色能源領域的重要補充，工業級混合油業務有望成為公司新的業績增長點。

軍信股份表示，未來將繼續踐行國家“雙碳”戰略，持續拓展國內外固廢處理和綠色能源市場，深度挖掘垃圾焚燒發電、餐廚垃圾等項目的生產潛能，積極探索環保能源項目與綠色熱能、綠色算力等新技術、新業態的融合發展，不斷提升公司核心競爭力和長期投資價值。