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人民財訊4月1日電，恒生電子3月31日在業績說明會上表示，去年公司資管條線營收的下滑，主要誘因是行業普遍面臨的“降費降傭”政策調整。由于費率結構的重大改變，金融機構在相關IT系統與業務擴展上的投入動力受到了一定程度的抑制，導致該條線業務出現階段性收縮。我們認為，這種波動在當前政策環境下屬于行業共性表現。2026年的景氣度取決于大環境的邊際改善。如果市場環境企穩回升，機構的投入意愿將隨之修復。目前我們觀察到部分頭部機構仍在持續推進核心建設，關鍵在于外部確定性的回歸。
