2026年以來，一場(chǎng)覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈的半導(dǎo)體漲價(jià)潮正在加速蔓延，從上游存儲(chǔ)芯片、模擬芯片、功率器件，到中游晶圓代工、封測(cè)，再到下游云計(jì)算、數(shù)據(jù)中心和消費(fèi)電子產(chǎn)品，數(shù)十家國(guó)內(nèi)外廠商密集發(fā)布漲價(jià)通知，部分品類漲幅超過100%。

綜合行研機(jī)構(gòu)和行業(yè)人士觀點(diǎn)，本輪漲價(jià)并非單一周期性波動(dòng)，而是AI算力需求爆發(fā)、上游原材料成本飆升與地緣局勢(shì)擾動(dòng)供應(yīng)鏈等多重因素疊加的結(jié)果，漲價(jià)態(tài)勢(shì)或?qū)⒇灤┤辍?/p>

AI重塑供需格局

存儲(chǔ)芯片是本輪漲價(jià)的“震中”。

據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)集邦咨詢數(shù)據(jù)，2026年一季度常規(guī)DRAM合約價(jià)漲幅從年初預(yù)估的55%至60%，一路上調(diào)至90%至95%；NAND Flash合約價(jià)漲幅也從33%至38%上調(diào)至55%至60%。進(jìn)入二季度，存儲(chǔ)價(jià)格仍在上行，其中DRAM漲幅較一季度高點(diǎn)有所回落，NAND漲勢(shì)則進(jìn)一步擴(kuò)大。集邦咨詢預(yù)計(jì)一般型DRAM合約價(jià)將環(huán)比上漲58%至63%，NAND Flash合約價(jià)將環(huán)比上漲70%至75%。

值得注意的是，在清明假期前的部分渠道市場(chǎng)，DDR4和DDR5的內(nèi)存條現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)下調(diào)，這被解讀為是存儲(chǔ)開始回調(diào)的信號(hào)，但據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，渠道市場(chǎng)的波動(dòng)，并不擾動(dòng)當(dāng)前存儲(chǔ)芯片持續(xù)緊缺和價(jià)格上行的宏觀行情，當(dāng)前存儲(chǔ)芯片依然處在頗為緊俏的狀態(tài)。

本輪存儲(chǔ)芯片漲價(jià)的核心驅(qū)動(dòng)力是AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)帶來的結(jié)構(gòu)性供需失衡。行業(yè)普遍估算，與普通服務(wù)器相比，每臺(tái)AI服務(wù)器對(duì)DRAM和NAND的需求量分別是前者的8倍和3倍。三星、SK海力士、美光三大存儲(chǔ)巨頭將更多先進(jìn)制程產(chǎn)能轉(zhuǎn)向高利潤(rùn)的HBM（高帶寬存儲(chǔ)器）及高端DDR5產(chǎn)品，主動(dòng)削減DDR4等消費(fèi)級(jí)產(chǎn)線。

4月7日，三星電子發(fā)布2026年一季度業(yè)績(jī)指引，預(yù)計(jì)當(dāng)季銷售額為132萬(wàn)億至134萬(wàn)億韓元，同比增長(zhǎng)67%至69%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為57.1萬(wàn)億至57.3萬(wàn)億韓元，同比增長(zhǎng)754%至757%。

對(duì)于業(yè)績(jī)暴漲，分析認(rèn)為，核心驅(qū)動(dòng)力來自存儲(chǔ)芯片需求暴增。AI服務(wù)器需求呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，改變了全球存儲(chǔ)芯片供需格局，單臺(tái)AI服務(wù)器對(duì)HBM與DRAM的需求量是普通服務(wù)器的數(shù)倍，英偉達(dá)、AMD等算力巨頭持續(xù)搶購(gòu)產(chǎn)能，導(dǎo)致存儲(chǔ)芯片供應(yīng)持續(xù)緊缺、價(jià)格大幅上漲。

另一大存儲(chǔ)巨頭SK海力士在投資者會(huì)議上表示，內(nèi)存市場(chǎng)已轉(zhuǎn)向賣方市場(chǎng)，價(jià)格預(yù)計(jì)在2026年持續(xù)上行，公司庫(kù)存僅約4周，難以滿足全部客戶需求。

集邦咨詢指出，NAND端新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)要到2027年底或2028年才能大規(guī)模開出，供應(yīng)緊張態(tài)勢(shì)仍將持續(xù)。有券商電子研究員判斷，本輪周期的核心驅(qū)動(dòng)是需求錯(cuò)配、資本開支與技術(shù)遷移，周期或?qū)⒊掷m(xù)到2026年末甚至2027年。

存儲(chǔ)芯片外，漲價(jià)潮已全面蔓延至模擬芯片、功率半導(dǎo)體和MCU等品類。多家媒體援引渠道和分銷商消息稱，德州儀器自4月1日起對(duì)部分產(chǎn)品調(diào)價(jià)，漲幅在5%至85%之間，其中工業(yè)控制類最高達(dá)85%、汽車電子約18%至25%、消費(fèi)電子約5%至15%。英飛凌2月發(fā)布漲價(jià)通知函，稱AI數(shù)據(jù)中心部署推動(dòng)功率開關(guān)和IC需求激增，原材料及基礎(chǔ)設(shè)施成本攀升，過去通過內(nèi)部效率提升消化成本的方式已無法完全吸收。恩智浦3月漲價(jià)函將調(diào)整歸因于原材料、能源、人工、物流等多環(huán)節(jié)成本上升。

國(guó)內(nèi)A股半導(dǎo)體公司的漲價(jià)函也在密集發(fā)出。4月7日，芯片設(shè)計(jì)廠商國(guó)民技術(shù)宣布正式執(zhí)行新價(jià)格政策，部分產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)15%至20%。此前一季度，華潤(rùn)微電子、國(guó)科微、中微半導(dǎo)、士蘭微、新潔能、普冉股份等十余家企業(yè)相繼發(fā)布調(diào)價(jià)通知，漲幅從10%到80%不等。其中，中微半導(dǎo)自1月27日起對(duì)MCU、NOR Flash等產(chǎn)品漲價(jià)15%至50%；功率半導(dǎo)體IDM龍頭士蘭微自3月1日起對(duì)小信號(hào)二極管/三極管芯片、MOS類芯片等產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)10%。

在晶圓代工環(huán)節(jié)，市場(chǎng)傳出聯(lián)電、世界先進(jìn)、力積電等廠商自二季度起醞釀?wù){(diào)價(jià)，部分漲幅約在一成以內(nèi)；晶合集成則被報(bào)道自6月1日起對(duì)部分新產(chǎn)出晶圓代工價(jià)格上調(diào)10%。華虹公司稱，2026年仍有一定提價(jià)空間，尤其在12英寸方面；芯聯(lián)集成則表示，自2026年1月起已對(duì)8英寸MOSFET產(chǎn)品線執(zhí)行新價(jià)格體系；臺(tái)積電先進(jìn)制程亦傳出漲價(jià)傳聞。

盡管漲價(jià)潮聲勢(shì)浩大，但多位行業(yè)分析人士認(rèn)為，本輪行業(yè)景氣回升呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性特征，需要警惕長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)。

德勤在《2026全球半導(dǎo)體行業(yè)趨勢(shì)報(bào)告》中預(yù)計(jì)，2026年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模將激增26%至9750億美元。但該機(jī)構(gòu)警告，行業(yè)當(dāng)前重倉(cāng)AI的策略雖能博取短期紅利，長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，仍需提前防范AI需求見頂回落帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)。該機(jī)構(gòu)指出，2027年和2028年的情況可能與目前預(yù)期出現(xiàn)顯著偏差，如果AI商業(yè)化進(jìn)程比預(yù)期更長(zhǎng)或回報(bào)更低，數(shù)據(jù)中心建設(shè)項(xiàng)目可能被取消或推遲，從而對(duì)芯片銷售產(chǎn)生不利影響。

漲價(jià)向下游加速傳導(dǎo)

半導(dǎo)體漲價(jià)的影響正在加速向下游傳導(dǎo)，其中云計(jì)算、消費(fèi)電子兩大垂直行業(yè)的變化尤為引人注目。

云計(jì)算近年來的“只降不漲”定價(jià)慣例被打破。國(guó)際云服務(wù)廠商率先行動(dòng)。1月22日，亞馬遜云科技AWS宣布對(duì)用于大模型訓(xùn)練的EC2實(shí)施約15%的價(jià)格上調(diào)。1月27日，谷歌云宣布將對(duì)數(shù)據(jù)傳輸服務(wù)、AI和計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施等服務(wù)進(jìn)行價(jià)格調(diào)整，其中北美地區(qū)數(shù)據(jù)傳輸價(jià)格漲幅達(dá)100%，歐洲60%，亞洲約42%，5月1日生效。

國(guó)內(nèi)廠商陸續(xù)跟進(jìn)。3月11日，騰訊云宣布結(jié)束多款模型免費(fèi)公測(cè)并開始計(jì)費(fèi)，混元2.0兩款模型調(diào)價(jià)漲幅超過400%。3月18日，阿里云公告稱，因全球AI需求爆發(fā)、供應(yīng)鏈漲價(jià)，將于4月18日起對(duì)部分產(chǎn)品調(diào)價(jià)，多款A(yù)I算力漲價(jià)5%至34%，智算版CPFS漲價(jià)30%。百度云同日宣布AI算力相關(guān)產(chǎn)品服務(wù)上調(diào)約5%至30%。

調(diào)價(jià)潮中也不乏極端案例，例如谷歌云北美地區(qū)的特定網(wǎng)絡(luò)服務(wù)價(jià)格直接翻番。從調(diào)價(jià)節(jié)奏來看，大廠們的調(diào)價(jià)步伐十分緊湊，幾乎每個(gè)月都有一家頭部廠商宣布漲價(jià)，呈現(xiàn)出明顯的行業(yè)跟進(jìn)效應(yīng)。

觀察來看，在本輪云服務(wù)調(diào)價(jià)中，高端算力及AI存儲(chǔ)相關(guān)產(chǎn)品漲幅較高，主要受芯片產(chǎn)能緊張影響。有云廠商從業(yè)人士告訴記者，此輪漲價(jià)并非簡(jiǎn)單的價(jià)格周期波動(dòng)，而是AI算力供需失衡下的被動(dòng)性市場(chǎng)應(yīng)對(duì)，供給側(cè)GPU、存儲(chǔ)、帶寬、電力成本剛性上漲且迭代加速，需求側(cè)AI訓(xùn)練和推理需求爆發(fā)，資源稀缺性凸顯。

并且值得注意的是，國(guó)內(nèi)云市場(chǎng)呈現(xiàn)“結(jié)構(gòu)性漲價(jià)”特征。招商證券在研報(bào)中指出，云服務(wù)市場(chǎng)過去長(zhǎng)期處于降價(jià)補(bǔ)貼搶市場(chǎng)的階段，當(dāng)前頭部競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，行業(yè)集中度提升，疊加硬件供應(yīng)緊張及國(guó)際云市場(chǎng)定價(jià)趨勢(shì)的演變，有望帶動(dòng)國(guó)內(nèi)云市場(chǎng)重新定價(jià)。

消費(fèi)電子終端是產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格傳導(dǎo)鏈條的最末端，亦未能幸免。部分安卓手機(jī)品牌和多家PC廠商已經(jīng)提價(jià)或預(yù)告提價(jià)，例如三星Galaxy S26系列起售價(jià)較上代上漲1000元；聯(lián)想、惠普、戴爾、華碩、宏碁五大PC廠商已經(jīng)開始提價(jià)或醞釀提價(jià)。

IDC預(yù)測(cè)，2026年全球智能手機(jī)出貨量將下滑12.9%至11.2億部，平均售價(jià)升至523美元的歷史高位。集邦咨詢已下調(diào)2026年全球智能手機(jī)生產(chǎn)出貨預(yù)期，從同比下滑2%進(jìn)一步調(diào)整為下滑7%，筆記本電腦出貨下修至下滑14.8%。至于后續(xù)是否仍需進(jìn)一步下調(diào)預(yù)測(cè)，則將取決于內(nèi)存價(jià)格走勢(shì)，以及品牌對(duì)終端售價(jià)的調(diào)整幅度、市場(chǎng)對(duì)價(jià)格調(diào)漲的實(shí)際接受程度。集邦咨詢還指出，“縮減規(guī)格配置”或“暫緩升級(jí)”已成智能手機(jī)平衡成本的必要手段，低端市場(chǎng)受影響最深，2026年部分手機(jī)運(yùn)行內(nèi)存容量可能退回以4GB為主。