證券時(shí)報(bào)記者 程丹

4月10日，經(jīng)國務(wù)院同意，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于深化創(chuàng)業(yè)板改革 更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的意見》（下稱《創(chuàng)業(yè)板意見》）。這是進(jìn)一步提高資本市場制度包容性、適應(yīng)性，健全投資和融資相協(xié)調(diào)的資本市場功能的重要舉措，標(biāo)志著新一輪全面深化資本市場改革向縱深推進(jìn)。

證監(jiān)會(huì)表示，《創(chuàng)業(yè)板意見》牢牢把握防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展的工作主線，圍繞持續(xù)深化資本市場投融資綜合改革，優(yōu)化創(chuàng)業(yè)板全鏈條創(chuàng)新和監(jiān)管制度體系，進(jìn)一步提高制度包容性、適應(yīng)性，提出了一系列針對性的改革舉措。

具體來看，一是突出板塊功能定位，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。進(jìn)一步發(fā)揮創(chuàng)業(yè)板主要服務(wù)成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的特色和優(yōu)勢，加力支持新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新技術(shù)企業(yè)發(fā)展和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。積極支持優(yōu)質(zhì)未盈利創(chuàng)新企業(yè)和新型消費(fèi)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)發(fā)行上市。

二是優(yōu)化發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)，提高包容性和吸引力。增設(shè)創(chuàng)業(yè)板第四套上市標(biāo)準(zhǔn)，為新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供更好金融服務(wù)。建立IPO預(yù)先審閱機(jī)制。深化新股發(fā)行定價(jià)機(jī)制改革。

三是積極發(fā)揮地方政府作用，助力提高審核注冊效率。試點(diǎn)開展由地方政府向證監(jiān)會(huì)和深交所推送擬在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市企業(yè)信息，適用于已申請發(fā)行上市輔導(dǎo)備案、擬按照創(chuàng)業(yè)板第三套或第四套上市標(biāo)準(zhǔn)申報(bào)的企業(yè)。證監(jiān)會(huì)和深交所將地方政府推送的企業(yè)信息作為審核注冊的參考，不作為企業(yè)發(fā)行上市的必備程序。

四是嚴(yán)把發(fā)行上市遴選準(zhǔn)入關(guān)，壓緊壓實(shí)審核注冊全鏈條責(zé)任。進(jìn)一步壓實(shí)深交所審核主體責(zé)任，嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)。提高審核問詢針對性。加強(qiáng)公權(quán)力制衡監(jiān)督，進(jìn)一步強(qiáng)化審核注冊全流程廉政風(fēng)險(xiǎn)防控。

五是完善融資并購制度，提升股債融資靈活性便利性。推出再融資儲(chǔ)架發(fā)行制度。優(yōu)化再融資簡易程序。支持優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新公司靈活設(shè)置股權(quán)激勵(lì)考核指標(biāo)。支持創(chuàng)業(yè)板公司發(fā)行科創(chuàng)債、綠色債券等產(chǎn)品。

六是強(qiáng)化全過程監(jiān)管，推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量。加強(qiáng)新股發(fā)行定價(jià)監(jiān)管。持續(xù)嚴(yán)防嚴(yán)處上市公司財(cái)務(wù)造假，強(qiáng)化穿透式監(jiān)管，嚴(yán)懲欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假等違法違規(guī)行為。加強(qiáng)上市公司分類監(jiān)管。完善并嚴(yán)格落實(shí)退市制度。進(jìn)一步壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)資本市場“看門人”責(zé)任。

七是進(jìn)一步深化投資端改革，促進(jìn)投融資協(xié)調(diào)發(fā)展。在創(chuàng)業(yè)板引入做市商、大宗交易實(shí)時(shí)成交確認(rèn)、ETF盤后固定價(jià)格交易等機(jī)制安排。允許基金投顧配置創(chuàng)業(yè)板ETF。優(yōu)化創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、ETF和期貨期權(quán)品種體系。

八是匯聚工作合力，共同營造良好市場發(fā)展生態(tài)。進(jìn)一步發(fā)揮地方政府在企業(yè)培育、涉企服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)處置等方面的作用。加強(qiáng)與相關(guān)行業(yè)主管部門的溝通協(xié)作和信息共享。強(qiáng)化深交所科技成果與知識產(chǎn)權(quán)交易中心功能。推動(dòng)司法機(jī)關(guān)提供高質(zhì)量司法保障。

這次改革增設(shè)創(chuàng)業(yè)板第四套上市標(biāo)準(zhǔn)，通過引入收入復(fù)合增長率、研發(fā)投入等成長性、創(chuàng)新性指標(biāo)，與市值、收入指標(biāo)進(jìn)行組合，以更好支持具備高成長潛力與突出創(chuàng)新能力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。具體來看，共有兩項(xiàng)指標(biāo)，一是“預(yù)計(jì)市值不低于30億元，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于2億元，最近三年?duì)I收復(fù)合增長率不低于30%”，主要適用于新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域企業(yè)；二是“預(yù)計(jì)市值不低于40億元，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于2億元，最近三年累計(jì)研發(fā)投入不低于1億元且占累計(jì)營收比例不低于15%”，主要適用于未來產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域企業(yè)。

證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)，下一步將組織深交所及市場有關(guān)各方扎實(shí)推進(jìn)各項(xiàng)改革舉措落實(shí)落地，持續(xù)推出一批典型案例，加強(qiáng)宣傳引導(dǎo)和政策解讀，不斷增強(qiáng)創(chuàng)業(yè)板吸引力和競爭力，更大力度推動(dòng)要素資源向新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域聚集，更好服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和中國式現(xiàn)代化建設(shè)大局。