三大業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)力，第二成長曲線進入收獲期

4月14日晚間，立訊精密2025年“成績單”精彩亮相。年報顯示，公司2025年實現(xiàn)營業(yè)總收入3323.44億元，同比增長23.64%；實現(xiàn)歸母凈利潤166億元，同比增長24.2%。對比歷史來看，公司營業(yè)總收入已連續(xù)16年增長，凈利潤連續(xù)4年增長，且兩者均創(chuàng)歷史新高。與十年前相比，公司營業(yè)總收入增長31.78倍，凈利潤增長14.39倍。

公開資料顯示，立訊精密深耕消費電子、通信及數(shù)據(jù)中心、汽車等核心領(lǐng)域，持續(xù)深化多元化與垂直一體化戰(zhàn)略，提供從底層精密零組件、模組到整機系統(tǒng)集成的全棧式解決方案。

2025年，作為公司基本盤的消費電子業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入2642.66億元，同比增長13.37%，在AI端側(cè)硬件普及浪潮中，公司憑借垂直一體化服務(wù)穩(wěn)固了全球頭部品牌客戶的基本盤。

值得關(guān)注的是，公司第二成長曲線已進入高速放量期。通信及數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入達到245.68億元，同比增長33.81%，毛利率提升2個百分點至18.4%。公司在高速銅連接、光模塊及熱管理領(lǐng)域深度布局，已為ETH-X超節(jié)點等AI算力基座提供核心互連標(biāo)準(zhǔn)支撐，800G/1.6T光模塊已小批量供貨。

汽車電子業(yè)務(wù)表現(xiàn)尤為亮眼，2025年該業(yè)務(wù)營業(yè)收入達392.55億元，同比增長185.34%，標(biāo)志著公司向全球領(lǐng)先Tier1供應(yīng)商的轉(zhuǎn)型已取得實質(zhì)性突破。

面對全球供應(yīng)鏈重構(gòu)，公司構(gòu)建了極具韌性的全球化交付網(wǎng)絡(luò)。截至目前，公司已在近30個國家部署超100個生產(chǎn)基地。2025年，公司對德國萊尼集團（Leoni）的收購與整合順利落地，這一戰(zhàn)略舉措不僅將海外制造版圖全面覆蓋至東南亞、歐洲、北非及美洲，更通過供應(yīng)鏈采購協(xié)同與客戶矩陣拓寬，為公司汽車業(yè)務(wù)注入了強大的國際化動能，精準(zhǔn)契合了客戶對全球化與屬地化交付的迫切需求。

百億研發(fā)夯實底座，真金白銀回饋股東

年報顯示，公司經(jīng)營質(zhì)量進一步提升。2025年公司銷售毛利率為11.91%，相比上一年提升1.5個百分點；銷售凈利率為5.47%，連續(xù)3年提升。截至2025年末，公司貨幣資金余額為611.59億元，同比增長26.47%，現(xiàn)金儲備充裕，抗風(fēng)險能力進一步增強。

2025年公司加大研發(fā)力度，全年研發(fā)投入114.28億元，同比增長33.57%，創(chuàng)下歷史新高，研發(fā)投入規(guī)模在消費電子行業(yè)中排名第1位。公司持續(xù)深耕聲、光、電、熱、磁等底層技術(shù)，前瞻性加碼448G及以上高速電連接、1.6T光模塊及具身智能機器人等前沿領(lǐng)域。公司不僅在精密智造解決方案行業(yè)穩(wěn)居全球第四、中國大陸第一，更憑借深厚的智能制造底座，在海內(nèi)外成功復(fù)制了高度自治的“黑燈工廠”，實現(xiàn)了跨國別、跨廠區(qū)生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的高度一致與良率效率的跨越式提升。

在業(yè)績穩(wěn)健增長與技術(shù)持續(xù)突破的支撐下，公司也以真金白銀回饋股東。2025年度利潤分配預(yù)案顯示，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.4元，共計派發(fā)現(xiàn)金股利人民幣 10.19億元（含稅）。至此，公司上市以來已連續(xù)16個年度實施現(xiàn)金分紅，累計派現(xiàn)金額超過98億元。

回報投資者的底氣，正是源于公司業(yè)績的持續(xù)性與韌性。4月14日晚間，立訊精密的一季度業(yè)績預(yù)告同步披露。數(shù)據(jù)顯示，公司預(yù)計2026年凈利潤為36.52億元至37.13億元，同比增長20%至22%。盡管2026年一季度面臨存儲市場漲價、成本傳導(dǎo)時滯及匯兌損失等短期壓力，公司發(fā)布的業(yè)績預(yù)告，再次印證公司扎實的經(jīng)營管理能力與多元化布局的抗風(fēng)險能力。

在二級市場上，立訊精密獲得資金的積極關(guān)注。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，截至4月14日收盤，該股4月以來獲得融資凈買入11.96億元，是消費電子板塊中凈買入額最高的個股；4月以來日均成交105.33億元，環(huán)比增長61.62%，成交活躍度大幅提升。