4月16日，A股縮量收漲，創業板指刷新近11年新高，日成交額降至2.36萬億元，4293只個股飄紅，通信、有色、電力設備等板塊領漲。

受訪人士表示，中東局勢緩和，國內今年一季度GDP同比增長5%，提振了市場信心。但上行過程中，成交量釋放不充分，需保持樂觀但不可盲目。漲幅居前的板塊存在估值偏高風險，后市持續性或較為有限。建議圍繞一季報驗證窗口，從AI科技成長、資源品與先進制造三條主線進行均衡配置。

創業板指創新高

指數高開高走，滬指收漲0.7%報4055.55點，創業板指收漲3.17%報3626.27點，深證成指收漲2.05%。滬深300、科創50、北證50漲幅均超1%，上證50微紅。

交易量縮減745.1億元，滬深京三市日成交額降至2.36萬億元。杠桿資金熱度回升，截至4月15日，三市兩融余額增至2.65萬億元。

市場賺錢效應較好，共計4293只個股收漲，漲停股88只；1072只個股收跌，跌停股9只。14只個股日成交額超100億元，CPO概念龍頭股“易中天”（中際旭創、新易盛、天孚通信）集體大漲，半導體個股兆易創新、寒武紀同樣表現亮眼。

盤面上，鋰礦概念、CPO概念、鈉離子電池、動力電池回收、電源設備、消費電子設備、稀有金屬領漲，銀行、減肥藥、石油天然氣、化學制藥、人腦工程微跌。

石油石化、銀行、生物醫藥板塊微跌，其余收紅。通信、綜合、有色、傳媒、電力設備、計算機、鋼鐵板塊漲幅均超過2%。

6只通信股漲停，鼎通科技“20cm”漲停，超訊通信、特發信息、潤建股份、通鼎互聯、中貝通信也漲停。中際旭創收漲3.8%報809.61元/股，新易盛收漲8.15%報537.5元/股，天孚通信收漲7.53%報355.57元/股。

電力設備也表現不錯，8只個股漲停，包括龍蟠科技、圣陽股份、長城科技、萬里股份、科達利等。

大為股份、睿能科技、可川科技等電子股漲停，百邦科技“20cm”漲停，金祿電子、長信科技、協創數據等個股大漲。

為何縮量大漲

對于今日大漲的邏輯，價遠投資董事長洪雷向記者分析，這是內外多重利好共振的結果。內部方面，證監會深化創業板改革、優化藥價機制等政策暖風頻吹，提振了市場信心；外部方面，中東局勢出現緩和契機，疊加美股科技股強勢帶來的正向情緒傳導，推動市場風險偏好顯著回升。

中安鼎盛投資合伙人陳伯仲表示，今日A股上漲主要有三方面因素：一是宏觀層面利好，一季度GDP同比增長5%，增速超預期，工業增加值、消費等數據同步改善；二是4月15日央行開展5000億元6個月期買斷式逆回購；三是外部風險降溫，中東局勢緩和，油價回落。

但交易量能出現縮減。華炎私募基金經理方翀告訴記者，今日市場走勢依舊分化，主要漲幅集中在資源、能源金屬鏈條與部分電子科技板塊，呈現“上游資源漲價帶動指數上行”的特征，但上漲未伴隨放量，成交量釋放不充分，因此需謹慎看待。另外，從PB（市凈率）角度看，漲幅居前的板塊走勢已持續近一個多月，總體估值已偏高，后市持續性或較為有限。盡管漲價帶動了一季度業績顯著改善，但目前股價已充分反應當下市場預期，后續隨著美以伊戰況邊際效應遞減，進一步大幅上升的空間有限，短期熱炒后或將進入休整期。

近期市場顯著反彈，桓睿天澤總經理莫小城分析，這主要源于資金面基本擺脫了戰爭帶來的悲觀預期與短期擾動。此外，當前正值年報密集披露期，不少核心資產已交出扎實的答卷，為市場定價提供了堅實的業績支撐，進一步強化了投資者對基本面修復的信心。

警惕這些因素

A股上漲行情的持續性如何？

洪雷提醒，短期需警惕滬指4000點上方歷史套牢盤壓力及財報密集披露帶來的分化，指數或出現反復震蕩；中期維度下，機構普遍認為A股有望延續溫和攀升格局，市場情緒修復仍有空間。

明澤投資基金經理胡墨晗對A股后市表現持樂觀態度。他認為，此前制約市場的兩大變量均出現階段性退潮，短期內看不到可能壓制市場向上的因素。同時他提醒，后市需關注4200點附近的技術阻力，該區域為前期密集成交區，突破過程中難免反復拉鋸，但年內大概率能夠形成有效突破并創出新高。

方翀直言，接下來需關注4月底政治局會議對國內外形勢的評估及應對手段，以及5月份特朗普訪華行程能否如期。在外部不確定性高的環境下，市場情緒仍將謹慎，因此短期指數圍繞3800到4100點寬幅波動的概率仍然較大。盡管國內發展形勢優于國外，但市場很難獨善其身，需靜待地緣政治陰霾散去，上行空間才有望變得清晰。

規避業績陷阱

板塊布局上，莫小城看好醫藥與消費這兩大高確定性賽道，尤其是商業模式出色、能持續滿足消費者需求的龍頭企業。

持倉布局方面，洪雷建議關注業績確定性強的低估值藍籌和高景氣賽道中的優質標的，圍繞一季報驗證窗口，從AI科技成長、資源品與先進制造三條主線進行均衡配置，同時控制倉位，規避前期漲幅過高的純題材個股。

陳伯仲建議，重點關注業績增長明確、低估值的新質生產力板塊，根據外圍政治沖突和科技前沿資訊再靈活調整倉位。

“隨著4月進入年報和一季報密集披露期，投資邏輯進一步向‘業績驗證’回歸?！焙辖ㄗh，具體可關注三個維度：一季報高景氣賽道、基本面邊際改善方向，以及政策受益和估值低位方向。同時需注意規避業績陷阱，缺乏業績支撐的方向和個股可能在財報披露期間面臨調整風險。具體方向上，建議關注非銀金融、人形機器人、AI硬件及應用、悅己消費、有色及國防軍工等主題板塊。