私募圈再現重磅人事變動！

4月16日，百億私募深圳國源信達發布公告稱，公司高級合伙人、基金經理李劍飛已向公司提出離任申請。李劍飛將在完成相關交接內容后正式離任，不再擔任國源信達及管理基金的相關職務。據悉，李劍飛后續或將自立門戶，開啟個人的私募創業之路。

值得注意的是，近期多家頭部私募前員工紛紛自立門戶，折射出當前私募行業一股愈發清晰的趨勢——頭部機構核心投研人才加速流動。

聚散有時，體面分手

從國源信達公告來看，李劍飛是因為“追求個人職業理想、開啟創業新征程”而選擇離去。國源信達不僅對這位從2018年便并肩作戰的戰友表示了感謝，更以一種少見的開放姿態宣稱：“歡迎其隨時回歸。”

公開資料顯示，國源信達成立于2015年，注冊資本為5000萬元，以多空并行的投資策略為主體，結合國內外宏觀經濟環境研究、基本面分析、事件驅動來指導投資。

公告顯示，原由李劍飛管理的“國源不爭”系列基金將由創始人、國源拾金系列基金經理史江輝接管。預計在投資人大會后的一周內完成相關變更并開始正常運作。公司同時強調，投研體系、投資策略與風控框架均將保持穩定，力求實現平穩過渡。

此外，公司將于近日專門組織國源不爭系列全體投資者的線上溝通大會，就產品交接、后續運作思路及相關事項進行詳細說明。

作為一家主觀多頭私募，國源信達在過去一年規模快速增長，這在主觀私募普遍縮水的背景下較為罕見。私募排排網數據顯示，2025年2月底，國源信達規模尚僅有20億元至50億元，2026年1月就已快速躋身百億元級陣營。

從股權結構來看，中國證券投資基金業協會數據顯示，國源信達出資人均為自然人，史江輝持股99%、鄭蘇賢持股1%，李劍飛并未持有國源信達股份。

師承高毅，風險控制優于收益追逐

公開資料顯示，李劍飛是北京大學光華學院金融學本碩，2012年起進入基金管理行業，曾就職于鵬華基金、高毅資產，2018年加入國源信達，離任前為國源信達高級合伙人，擔任國源不爭系列基金的基金經理。

有業內人士評價稱，其投資理念深受高毅資產知名基金經理馮柳影響。與傳統以基本面研究為核心的投資框架不同，馮柳更強調“股價與基本面的雙維度認知”，并提出“弱者思維”——承認自身能力邊界，選擇在競爭相對較弱的領域獲取超額收益。

這一理念也深刻影響了李劍飛的投資實踐。他曾形象比喻，“就像在老家打麻將，如果牌桌上其他三個人都比你弱，就更容易不虧錢”，其核心邏輯在于風險控制優先于收益追逐。

值得一提的是，在2025年復雜多變的市場環境中，李劍飛展現出較強的宏觀判斷能力。他前瞻性地捕捉到美債超發背景下潛在的主權信用松動風險，提前布局黃金期貨及黃金股，取得了較為可觀的收益。

“他和平臺的分手來得既突然又體面。這般有智慧和超強主體性的人，都是走一步看三步想五步算十步。大概率是開啟職業生涯的下半場——經營一家真正屬于自己的私募，只接真心認同自己投資理念的長錢。”上述業內人士評價稱。

去年9月，李劍飛在國源信達的公眾號發文《當下，保本比保值更重要》并提醒市場風險。李劍飛認為，對于短期投機，最重要的是賺錢效應、行情熱點、情緒周期，而對于長期投資，最重要的是底層資產的真正價值和價格。對于前一類投資者，現在的市場是蜜糖，對于后一類投資者，可能就是砒霜，當下保本比保值更重要，畢竟長期的穩健收益不意味著需要每個月每個周都要有收益。

“出走潮”加速

值得注意的是，李劍飛的離任并非孤例。近年來，私募行業內部人才流動顯著加速，尤其是來自百億私募的核心投研人員，正持續走向創業賽道。

私募排排網數據顯示，截至2026年2月末，曾在百億私募任職、此后創辦私募的基金經理已達78位。若疊加3月以來新備案的機構，這一數字已上升至81位。

僅在4月，私募圈就迎來了多位業內人士的新動向。其中，吳家麒創立的上海藤創私募于今年4月完成備案，吳家麒曾是思勰投資的合伙人，擅長CTA策略，在隱退積蓄能量后重新出發。

汪鑫創立的思維矩陣私募亦于4月獲批牌照。其擁有近15年從業經驗，橫跨賣方研究與買方量化投資，在多家頭部量化私募擔任核心崗位，具備完整的投研體系經驗。

此外，原中歐基金資深基金經理曹名長創立的璞橋私募于今年3月完成備案。作為公募行業知名的價值投資代表，其奔私也頗具代表性。

在這輪創業浪潮中，部分出走者不僅成功完成轉型，還實現了規模突破。數據顯示，在曾任職百億私募、后自立門戶的實控人中，已有15位將管理規模做到50億元以上，包括衍復投資、海南圖靈、赫富投資、篤誠投資、鑄鋒資產等機構。

隨著市場的回暖，私募行業“自立門戶”浪潮也在加速蔓延，尤其是具備成熟投資體系和穩定業績的基金經理，開始逐步建立“個人品牌”，吸引長期資金。

排版：王璐璐

校對：蘇煥文