近日，有消息傳出，自然堂母公司伽藍（集團）股份有限公司（以下簡稱“伽藍集團”）正與華泰國際、瑞銀就IPO進行合作，考慮最早將于2024年在香港上市，擬募資不超過5億美元（約合人民幣36.7億元）。

記者就該消息向伽藍集團官方發郵件求證，截至發稿沒有回復。

公開資料顯示，伽藍集團成立于2001年，并將總部落戶于上海，是中國化妝品行業早期的代表性企業之一。屬于同類型企業的珀萊雅、丸美、上海家化等，早在幾年前便走入了資本市場，環亞集團也走到了IPO問詢階段，但伽藍集團卻是這批美妝企業中遲遲未透露出上市計劃的企業。同時，伽藍集團也沒有對外披露過多的融資紀錄。

根據伽藍集團官網，目前旗下有6大品牌——“來自喜馬拉雅的自然主義品牌”自然堂、“中國原創高端美妝品牌”美素、“專業敏感肌膚護理專家”植物智慧、“針對年輕人的高功效護膚品牌”春夏、“專注修護敏感皮膚”的珀芙研以及“小眾沙龍香水品牌”ASSASSINA莎辛那。

作為集團旗下“扛把子”的國貨產品——自然堂無疑是其中的當家品牌。根據公開數據，2022年，自然堂的營收規模超20億元，對比伽藍集團的營收規模，自然堂占據半壁江山，撐起了伽藍集團業績的增長。

就在9月25日，“自然堂喜默因根源抗老科技發布會”于上海成功召開，自然堂聯合上海人類學學會人類皮膚健康專業委員會發起《化妝品行業發酵技術運用和趨勢展望》，邀請多位微生物發酵專家、皮膚科學領域專家、知名專業科學護膚博主齊聚一堂，首次定義發酵護膚代際劃分，認證國際領先發酵技術突破-第五代發酵技術，展示遙遙領先的中國原創科技力。

原創技術+話題引爆帶來了一定的熱度，但是面對國貨洶涌的大潮，競爭格局在不斷演變，當家品牌自然堂也難以逃脫漸漸失色的局面。2020年之后，自然堂跌出天貓“雙11”美妝榜單。根據魔鏡市場情報數據，2017-2019年，天貓“雙11”護膚品牌排名前十榜單曾有百雀羚、一葉子、佰草集、自然堂、韓束、膜法世家等本土品牌；2020-2021年，榜單中的本土品牌僅剩薇諾娜和珀萊雅。而在更早的時間，作為國貨美妝的頂流，公開數據顯示，2016-2019年期間，自然堂一直位列天貓“雙11”美妝榜單前十。

2023年上半年，化妝品類商品零售額為2071億元，同比增長8.6%，創下近五年來歷史最高點。行業加速回暖。有美妝行業內人士表示，隨著渠道的多元化，自然堂等老牌國產化妝品牌需要重視品牌形象和文化建設，樹立品牌的價值和特色，以提高品牌的認知度和美譽度，上市或許為提高知名度的不二選擇。

選擇赴港上市而非A股，有分析指出，在美妝護膚賽道，一方面，監管部門對化妝品企業的監管力度在不斷增強，另一方面，政策端鼓勵科技創新和產業升級，對于傳統消費行業的上市審批也更加審慎。此前曾多次沖擊上市的毛戈平化妝品股份有限公司近期在上交所官網的披露狀態已顯示為中止。

根據鈦媒體從美妝上市企業上海家化、珀萊雅等TOP10的營收增長和經營策略來看，國貨美妝正在呈現出一些主流趨勢和共識：第一，核心品牌和大單品是企業經營的基本盤。在此基礎上，各家都在尋找“第二增長曲線”，通過切入細分人群和細分品類的市場機會，塑造新品牌；第二，電商渠道，尤其以抖音為代表的直播電商，對品牌營收增長的貢獻顯著。與此同時，企業也開始重新探索多元化的線下經營渠道；第三，為建設中高端品牌形象和擴大知名度，大多數企業開始在營銷和研發上“雙向發力”。塑造“研發實力”，既是品牌營銷新策略，也是“真金白銀”的投入結果。

從不確定中找尋確定性的伽藍集團，選擇上市或將提供更多資金支持，幫助公司擴大規模，提高市場競爭力，來適應新的競爭環境。

校對：姚遠