2019年以來，我國消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)CPI呈現(xiàn)兩大特點(diǎn)并受到廣泛關(guān)注。一個(gè)特點(diǎn)是CPI同比走高。CPI同比增長從1月份的1.7%上升至10月份的3.8%，創(chuàng)7年來的新高，中間除了2月份受上年同期基數(shù)較高影響下降外，其余月份均不斷提高并且明顯高于2018年。另一個(gè)特點(diǎn)是CPI的結(jié)構(gòu)性特點(diǎn)突出。這一特點(diǎn)表現(xiàn)在：首先，CPI同比與不包含食品和能源的核心CPI同比結(jié)構(gòu)性特點(diǎn)突出。在CPI同比上漲的同時(shí)，核心CPI同比從1月份的1.9%下降至10月份的1.5%。其次，食品項(xiàng)和非食品項(xiàng)結(jié)構(gòu)性特點(diǎn)突出。CPI食品項(xiàng)同比較高而非食品項(xiàng)同比較低，CPI食品項(xiàng)同比呈現(xiàn)逐步提高的趨勢(shì)而非食品項(xiàng)同比呈現(xiàn)逐步下降的趨勢(shì)。CPI食品項(xiàng)同比從1月份的1.9%上升至10月份的15.5%，提高了7.2倍，同期非食品項(xiàng)同比從1.7%下降至0.9%，下降了47.1%。再次，城市CPI同比和農(nóng)村CPI同比結(jié)構(gòu)性特點(diǎn)突出。從4月份開始農(nóng)村CPI同比高于城市地區(qū)，并且二者的差距越來越大，10月份農(nóng)村CPI同比為4.6%，比城市CPI同比高出1.1個(gè)百分點(diǎn)。

CPI同比不斷提高并且結(jié)構(gòu)性特點(diǎn)突出，其背后的主要原因是“豬周期”引發(fā)了豬肉價(jià)格快速提高。2019年10月豬肉價(jià)格同比上漲101.3%，影響CPI上漲約2.4個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)當(dāng)月CPI同比漲幅的貢獻(xiàn)率高達(dá)63.9%。2013年以來，受養(yǎng)殖戶虧損、環(huán)保門檻升級(jí)、小型養(yǎng)殖戶退出等因素影響，我國的生豬和能繁母豬存欄量屢創(chuàng)新低，對(duì)豬肉供給造成一定的負(fù)面影響。尤其是2018年8月非洲豬瘟在我國出現(xiàn)病例后，為控制疫情一度大量撲殺生豬，加之缺少疫苗養(yǎng)殖戶不敢貿(mào)然擴(kuò)大養(yǎng)殖，能繁母豬和生豬存欄量大幅度下降，豬肉價(jià)格受供給不足因素影響大幅度上漲。2019年9月，生豬、能繁母豬存欄數(shù)分別為19109萬頭、1913萬頭，同比分別下降41.1%、39.9%。在豬肉供給大幅減少的同時(shí)，對(duì)豬肉的消費(fèi)需求并沒有大幅降低，從而導(dǎo)致豬肉價(jià)格上漲。由于豬肉在我國CPI核算中的占比較高，其價(jià)格不斷走高導(dǎo)致CPI不斷提高，同時(shí)也造成CPI和核心CPI、CPI食品項(xiàng)和非食品項(xiàng)、城市CPI和農(nóng)村CPI出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性特點(diǎn)。

CPI和核心CPI、CPI食品項(xiàng)和非食品項(xiàng)受豬肉價(jià)格上漲影響出現(xiàn)分化好理解，因?yàn)楹诵腃PI和非食品項(xiàng)都不包括豬肉。分析數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，城市CPI和農(nóng)村CPI出現(xiàn)分化也主要是由豬肉價(jià)格大幅上漲所致。我國農(nóng)村居民恩格爾系數(shù)高于城市，意味著農(nóng)村居民的食品消費(fèi)支出在總消費(fèi)支出中的占比更高，并且農(nóng)村居民豬肉消費(fèi)總量和在肉類消費(fèi)中的占比相對(duì)城市居民更高，從而導(dǎo)致農(nóng)村CPI同比漲幅高于城市CPI同比漲幅。2018年，我國城鎮(zhèn)居民家庭恩格爾系數(shù)為27.7%，農(nóng)村居民家庭為30.1%；城鎮(zhèn)居民年人均豬肉消費(fèi)量為22.7公斤、在肉類消費(fèi)中的占比為72.9%，農(nóng)村居民年人均豬肉消費(fèi)量為23公斤、在肉類消費(fèi)中的占比為83.6%。這一格局決定了，在城市CPI和農(nóng)村CPI同比高增主要是由食品項(xiàng)高增帶動(dòng)的情況下，農(nóng)村CPI中畜肉類同比增幅明顯高于城市，并且從4月份以來高出的幅度越來越大。

對(duì)此，從“豬周期”發(fā)展的特點(diǎn)看，一個(gè)完整的“豬周期”大概需要3—4年，多項(xiàng)研究據(jù)此預(yù)判到2020年下半年豬肉價(jià)格同比漲幅會(huì)下降，CPI同比漲幅也會(huì)下降。也有觀點(diǎn)認(rèn)為，可以降低CPI核算中豬肉的占比，CPI同比漲幅就會(huì)因此而下降。盡管如此，豬肉價(jià)格快速上漲并帶動(dòng)物價(jià)上漲事關(guān)民生，7月份以來豬肉的替代品牛羊肉價(jià)格同比都有較大幅度上漲。因而，對(duì)于豬肉價(jià)格快速大幅上漲，進(jìn)而導(dǎo)致CPI同比快速上漲，并且結(jié)構(gòu)性特點(diǎn)突出這一問題仍然需要給予足夠的重視，及時(shí)采取有效措施盡可能降低其負(fù)面影響。這是由于：一方面，因?yàn)樨i肉價(jià)格上漲而導(dǎo)致CPI出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性特點(diǎn)，其對(duì)不同群體有不同的影響。就實(shí)際情況看，對(duì)中低收入群體、農(nóng)村居民的影響更大，原因在于其消費(fèi)能力相對(duì)較低，以及在肉類消費(fèi)中對(duì)豬肉的消費(fèi)依賴度較高。另一方面，就豬肉價(jià)格在我國CPI核算中占比較高的情況看，其中一個(gè)重要因素也是由我國居民消費(fèi)尤其是肉類消費(fèi)中豬肉占比較高所致，因此調(diào)低CPI核算中豬肉價(jià)格占比的做法并未真正解決問題。再者，在目前的CPI結(jié)構(gòu)性特點(diǎn)中，非食品項(xiàng)同比增幅較低，這背后也有生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)PPI同比較低的因素。PPI同比增長對(duì)非食品項(xiàng)的影響較大。雖然目前PPI同比為負(fù)，后續(xù)PPI受低基數(shù)等因素影響存在上漲壓力，其提高后會(huì)推動(dòng)CPI非食品項(xiàng)上漲。從這個(gè)角度看，即使“豬周期”因素影響逐步弱化，CPI同比仍然存在上漲壓力。

歷史來看，國內(nèi)豬肉的消費(fèi)需求價(jià)格彈性較小，豬肉價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng)多是由供給不足引起。這一輪豬肉價(jià)格快速上漲，其出現(xiàn)同樣主要是因?yàn)楣┙o不足所致，因而具體解決還需要從供給端多做工作。由于我國的豬肉產(chǎn)量和消費(fèi)量均占到全球的近一半，依靠國際貿(mào)易來補(bǔ)充豬肉供給缺口的可行性較低，增加豬肉供給需要從國內(nèi)努力。目前，國內(nèi)已就穩(wěn)定生豬生產(chǎn)出臺(tái)了增加補(bǔ)貼并縮短補(bǔ)貼發(fā)放周期、不得擴(kuò)大禁養(yǎng)區(qū)劃定范圍等相關(guān)政策，并且采用投放儲(chǔ)備豬肉的方式增加豬肉市場(chǎng)供給，以穩(wěn)定豬肉價(jià)格。然而，受春節(jié)消費(fèi)需求增加，減稅增加個(gè)人消費(fèi)等因素影響，對(duì)豬肉的消費(fèi)需求不僅不會(huì)下降反而可能增加，豬肉價(jià)格仍然存在較大的上漲壓力，從而可能進(jìn)一步帶動(dòng)CPI同比漲幅提高，需要從宏觀調(diào)控政策方面做好應(yīng)對(duì)。

就短期情況而言，貨幣政策重點(diǎn)需要加強(qiáng)結(jié)構(gòu)性引導(dǎo)，如鼓勵(lì)對(duì)生豬養(yǎng)殖及其相關(guān)行業(yè)加大信貸投放，推動(dòng)穩(wěn)定生豬生產(chǎn)的政策措施取得更好效果。財(cái)政政策需要對(duì)CPI的結(jié)構(gòu)性特點(diǎn)采取積極措施，如增加對(duì)低收入群體、農(nóng)村居民、生豬養(yǎng)殖等特定領(lǐng)域的補(bǔ)貼力度，在鼓勵(lì)增加豬肉供給的同時(shí)化解消費(fèi)豬肉帶來的問題。另外，也要推動(dòng)提高生豬養(yǎng)殖的規(guī)模化水平，對(duì)生豬養(yǎng)殖中的環(huán)保政策要求做科學(xué)評(píng)估，減少不合理的禁養(yǎng)區(qū)劃定。就中長期的情況看，隨著后續(xù)PPI同比增長轉(zhuǎn)正，將大概率推動(dòng)CPI非食品項(xiàng)同比上漲，在政策調(diào)控中也需要做好綜合平衡，提高政策決策的前瞻性，妥善應(yīng)對(duì)食品項(xiàng)和非食品項(xiàng)同時(shí)同比快速上漲帶來的通脹壓力。