風險資產，劇烈波動！

當地時間12月10日，美聯儲宣布降息25個基點。在美聯儲降息決定公布后，被視作反映市場風險偏好指標的加密貨幣短暫沖高，隨后又集體跳水。其中，比特幣從9.45萬美元跳水至9.20萬美元附近。coinglass數據顯示，24小時內，加密貨幣市場全網合約爆倉超3億美元，爆倉人數達到11.46萬人。

周四早盤，日經225指數開盤漲0.49%，韓國KOSPI指數漲0.68%。不過，開盤后不久，日經225指數一度翻綠，韓國KOSPI指數則小幅波動。納指期貨也顯著回落。隔夜，美股三大指數收盤全線上漲，道指漲1.05%，標普500指數漲0.67%，納指漲0.33%。

值得一提的是，美東時間周三盤后，美股科技巨頭甲骨文股價暴跌超10%。在此之前，該公司公布了喜憂參半的第二財季業績。

11.46萬人爆倉

昨晚至今，加密貨幣市場大幅波動。在美聯儲宣布降息后，以比特幣為首的加密貨幣曾短暫沖高，隨后又全線跳水。其中，比特幣從9.29萬美元沖高至9.45萬美元，沒過多久就直線跳水，最低下探至9.2萬美元附近；以太坊也一度沖高至3440美元，但隨后又直線跳水至3320美元附近。其他加密貨幣也紛紛跳水。

截至券商中國記者發稿時，比特幣報9.198萬美元，下跌0.77%；以太坊報3325美元，微漲0.19%。其他幣種方面，艾達幣、XRP、狗狗幣跌超3%，Solana跌超1%，BNB跌0.69%。

coinglass數據顯示，剛剛過去的24小時內，加密貨幣市場全網合約爆倉3.02億美元，爆倉人數達到11.46萬人。其中，多單爆倉1.66億美元，空單爆倉1.36億美元。最大單筆爆倉單發生在Hyperliquid-BTC-USD，價值2318.50萬美元。

值得關注的是，日前，渣打銀行大幅下調了對比特幣的預測。渣打銀行全球數字資產研究主管杰夫·肯德里克（Geoff Kendrick）一份最新報告中告訴客戶，該行現在認為比特幣今年年底的價格將在10萬美元左右，這意味著比特幣的價格將比目前的水平上漲6%。此前，肯德里克曾表示比特幣到2025年底將攀升至20萬美元的高位。

肯德里克說，預計明年比特幣將達到15萬美元，大約是之前目標30萬美元的一半。肯德里克周二寫道，目標價格的變化主要是由比特幣最近的拋售引發的。比特幣從10月初的峰值下跌了約27%。“價格走勢迫使我們重新調整比特幣價格預測。”肯德里克補充說，渣打認為比特幣大戶們的購買已經“走到盡管”，盡管ETF資金流入可能會“定期”回升。

對比特幣來說，今年是艱難的一年。今年早些時候，由于市場對關稅做出反應，比特幣受到了沖擊，而且對通脹上升和美聯儲在2026年降息次數減少的擔憂也拖累了比特幣。

比特幣最近的下跌是由一些看跌因素造成的，比如市場流動性低，降息不確定性導致的避險情緒，以及比特幣最大的企業買家Strategy可能不得不出售部分代幣的猜測。

特朗普：降息幅度太小

當地時間周二，美聯儲宣布降息25個基點，符合市場預期。這是美聯儲繼今年以來的第三次降息，也是自2024年9月以來第六次降息。“點陣圖”顯示，美聯儲將在2026年和2027年各降息一次。

美聯儲主席鮑威爾在新聞發布會上表示，今年美聯儲通過三次會議降息75個基點，這一政策立場的進一步正常化將有助于穩定勞動力市場，同時使通脹在關稅影響消退后得以重新朝著2%的目標下降。鮑威爾還指出，美國關稅政策導致通脹過高。

中金公司指出，美聯儲如預期在12月會議上降息25個基點，但反對降息的官員增至兩人，顯示進一步降息的門檻正在抬高。與此同時，鮑威爾的表態并不強硬，加之美聯儲宣布將啟動短期國庫券（T-bills）購買操作，幫助緩和了市場的擔憂。此前被充分計入的“鷹派降息”預期出現反轉，加劇了市場波動。展望未來，鑒于經濟與就業仍面臨下行壓力，預計美聯儲或將在2026年繼續降息；但考慮到通脹粘性猶存，降息節奏趨于放緩。1月可能按兵不動，下一次降息或在3月。

針對美聯儲此次降息25個基點的舉動，美國總統特朗普當地時間周三表示，此次降息幅度太小，本可以更大。特朗普稱，調整幅度“相當小，應該翻一番的，至少翻一番”。他還批評鮑威爾“僵化”“死腦筋”。

特朗普表示，經濟增長并不意味著通貨膨脹，即使出現通貨膨脹也沒關系，可以減緩通貨膨脹。特朗普說：“我們得有這樣的觀念，當一個國家勢頭不錯的時候，不要去扼殺增長。他們就是這么干的，他們扼殺增長。”

下一任美聯儲主席人選也備受市場關注。特朗普周三表示，他當日將與候選人之一、前美聯儲理事凱文·沃什會面。特朗普稱，他想要的是一個“在利率問題上誠實的人”，他希望利率能“低得多”。特朗普表示，美國利率本應是全球最低的。

周三當天，下一任美聯儲主席熱門候選人、美國白宮國家經濟委員會主任凱文·哈西特表示，美聯儲有充足的降息空間，可能還需要進一步降息。哈西特稱，更強勁的經濟數據可能支持降息50個基點。哈西特表示，特朗普將在未來一兩周內決定美聯儲主席人選。

哈西特被視為該職位的首要人選，特朗普也多次暗示過這一結果。不過眾所周知，他在人事決策上常常出人意料，任何揣測在正式提名公布之前都不能算板上釘釘。

有外媒分析指出，若選擇哈西特，意味著特朗普把一名他熟知并信任的親密盟友安插進美聯儲。哈西特被視為能將特朗普所主張降息政策帶入美聯儲的人。

美聯儲現任主席鮑威爾將于2026年5月結束任期。今年1月第二次出任美國總統以來，特朗普一直敦促美聯儲降息，希望借此提振經濟，降低政府借貸成本。因對美聯儲未能積極降息不滿，特朗普多次要求鮑威爾辭職。

校對：陶謙