元旦假期后首個交易日，碳酸鋰期貨強勢上行，主力LC2506合約盤中再度突破130000元/噸關口。截至1月5日收盤，LC2506合約上漲7.74%，至129980元/噸。

業內人士認為，與假期前相比，碳酸鋰市場基本面并無明顯變化。當前碳酸鋰期貨價格上漲，更多是在多個利好消息刺激下，市場氛圍較為樂觀的表現。

國家發展改革委、財政部于2025年12月30日發布《關于2026年實施大規模設備更新和消費品以舊換新政策的通知》（簡稱《通知》）稱，重卡與客車“以舊換新”補貼延續，補貼范圍和標準與2025年相同，乘用車補貼由定額補貼變為比例補貼，補貼上限不變，低價車補貼額縮減。創元期貨分析師余爍表示，《通知》改善了市場對一季度新能源汽車需求的預期，在一定程度上提振了市場信心。

國務院于2026年1月5日印發的《關于固體廢物綜合治理行動計劃的通知》提出，推動重有色金屬礦采選一體化建設，促進尾礦就近充填回填，原則上不再批準建設無自建礦山、無配套尾礦利用處置設施的選礦項目；推動重點行業固體廢物產生量與綜合消納量逐步實現動態平衡。對此，市場人士認為，該文件可能會對江西當前某些礦端產生一定影響。

還值得關注的是，委內瑞拉總統被美國強行控制的事件，也在一定程度上影響了市場情緒。“從一個宏大敘事的角度講，這一事件提升了關鍵資源的政治風險和安全溢價。”中信建投期貨分析師張維鑫表示，盡管該事件短期內對鋰的供應影響有限，但金、銅等金屬的強勢行情，帶動了其他有色金屬。

此外，馬里的安全形勢讓市場再度關注起goulamina和bougouni兩個鋰礦項目的供應穩定性。“2026年，碳酸鋰本就進入緊平衡態勢，若供給釋放不及預期，無疑會增加價格的彈性。不過，馬里地區的不穩定并非新鮮事，且礦區安全相對有保障，供給是否會受影響還有待觀察。”張維鑫說。

從基本面看，當前碳酸鋰市場的供需格局呈現邊際走弱態勢。據SMM排產數據，2026年1月，下游需求環比下降6%左右，供應則環比下降2.5%左右。余爍認為，雖然2026年1月需求排產環比下滑，但好于此前市場預期，正極環節由于頭部大廠集中檢修，環比下滑幅度高于其他環節，但電池排產向好，需求總體維持強勢。

從庫存看，截至2025年12月25日當周，碳酸鋰周度庫存為109605噸，環比減少168噸。銀河期貨分析師陳婧認為，當前來看，碳酸鋰去庫或已經接近尾聲，2026年1月大概率累庫。但從2025年8月至年末已是連續20周去庫，上下游庫存水平均偏低，庫存向貿易環節集中。不過，因期貨走勢持續強于現貨，較難釋放至流通領域。因此，即使2026年1月靜態平衡轉向累庫，但上下游均有補庫需求，價格下行空間不大。

張維鑫也提醒稱，盡管當前市場情緒向好，但市場并非全無利空。據乘聯會初步數據預估，2025年12月，新能源乘用車批發同比增長4%，環比減少8%。“盡管存在補貼空窗期的影響，但年末翹尾現象的消失，在某種程度上揭示了汽車消費的增長壓力。”張維鑫認為，由于市場此前已有預期，且認為隨著補貼政策接續，消費或將回暖，疊加本輪行情的驅動由儲能主導，因而市場并未對此做過多定價。

展望后市，中信期貨分析師楊飛認為，雖然當下碳酸鋰需求邊際走弱，但遠期需求預期強勁，供應維持高位，市場情緒對價格的影響較大。雖然幾家頭部正極材料廠集中檢修，將造成2026年1月份需求減弱，但檢修會影響材料廠和下游的訂單談判，從而從側面檢驗需求的水平。整體來看，2026年1月份材料廠檢修會造成需求走弱，累庫確定性提升，不過在市場情緒偏強及遠月樂觀的背景下，預計碳酸鋰價格整體仍偏強震蕩。

“雖然當前基本面依舊呈偏多氛圍，不過短期漲勢過高。鋰電池相關的銅、鋁等亦在近期實現了可觀的漲幅，電芯材料成本有所增加，對成本敏感的儲能是否還能如期保持高增長，存在不確定性。”張維鑫提醒稱。

余爍也認為，在強預期的影響下，當下碳酸鋰價格偏強運行，后續需關注新能源汽車銷量數據在補貼延續后的回暖情況。在博弈情緒濃厚氛圍下，需謹防出現預期差回落風險。