繼去年11月啟動杭州潤苗基金后，杭州在基金集群打造方面再放大招！

近日，杭州發(fā)布《關于做強做優(yōu)做大“3+N”杭州產業(yè)基金集群推動杭州特色現代化產業(yè)體系高質量發(fā)展的實施意見》（以下簡稱《實施意見》），力爭“十五五”時期“3+N”基金集群規(guī)模突破5000億元。

財政每年統(tǒng)籌安排50億元

杭州“3+N”基金集群包括杭州科創(chuàng)基金、杭州創(chuàng)新基金、杭州并購基金等三只政府投資基金，以及N只市屬國有企業(yè)投資設立的基金（以下簡稱“國企基金”）。

根據《實施意見》，杭州將聚焦重大戰(zhàn)略、重點領域和市場不能充分發(fā)揮作用的薄弱環(huán)節(jié)，持續(xù)優(yōu)化產業(yè)基金體系；圍繞杭州特色現代化產業(yè)體系部署，發(fā)揮長期資本、耐心資本、戰(zhàn)略資本作用，賦能科技創(chuàng)新與產業(yè)創(chuàng)新深度融合，支持優(yōu)化提升傳統(tǒng)產業(yè)、培育壯大新興產業(yè)、前瞻布局未來產業(yè)；堅持“政府引導、市場運作、科學高效、防范風險”原則，推動基金市場化、法治化、專業(yè)化運作。強化不同類型、不同功能定位、不同投資階段基金之間的投資協同，防止同質化競爭和對社會資本產生擠出效應。

具體來看，三只政府投資基金方面，杭州科創(chuàng)基金功能定位為創(chuàng)業(yè)投資類基金，投資方向為“投早、投小、投長期、投硬科技”，重點為全市人才創(chuàng)業(yè)、中小企業(yè)創(chuàng)新、專精特新企業(yè)發(fā)展、科技成果轉化提供投融資服務；杭州創(chuàng)新基金功能定位為產業(yè)投資類基金，投資方向為“投大、投強、投未來”，重點支持杭州傳統(tǒng)產業(yè)升級、新興產業(yè)培育和未來產業(yè)壯大；杭州并購基金功能定位為產業(yè)投資類基金，投資方向為“投上市、投并購、投協同”，重點支持以補鏈、強鏈、拓鏈為目標的金融投資、金融科技投資、產業(yè)并購與協同投資。國企基金應聚焦杭州產業(yè)發(fā)展規(guī)劃和布局方向，圍繞杭州市屬國企功能定位和主責主業(yè)開展投資。

資金來源方面，三只政府投資基金的資金來源包括杭州市財政預算資金、市屬國企自有（籌）資金等?！秾嵤┮庖姟吠嘎?，“十五五”時期，杭州市財政每年統(tǒng)籌安排50億元支持“3+N”基金集群和市屬國企做強做優(yōu)做大。國企基金資金來源為杭州市屬國企自有（籌）資金。

在投資方式方面，三只政府投資基金可采取行業(yè)母基金、子基金、專項子基金等投資方式，原則上同股同權。其中，杭州科創(chuàng)基金可視情況設置提前退出、投資讓利、風險補償等條款。除經杭州市級國資監(jiān)管機構事前備案外，國企基金采取直接投資方式。出資比例方面，杭州市級國有資本對天使投資類、科技成果轉化類子基金的出資比例不超過40%，對其他類型子基金的出資比例不超過30%，并購重組類、紓困類基金除外。

投資期限方面，基金管理主體應結合投資方向、投資階段等實際情況，以及風險防控、績效管理等實際需要，分層分類、靈活設置基金的最長投資期限。原則上杭州科創(chuàng)基金的參股基金存續(xù)期一般不超過20年，杭州創(chuàng)新基金、杭州并購基金的參股基金存續(xù)期一般不超過15年。

盡職合規(guī)免責清單公布

在投資中，杭州遵循基金投資運作規(guī)律，構建以盡職合規(guī)為核心的具有更高容忍度的產業(yè)基金盡職免責機制。容忍正常投資風險，不將正常投資損失作為啟動責任認定程序或追責的依據，充分考量整個基金生命周期綜合情況，不能只因單個直投項目、單只子基金投資的單個項目的虧損，以及單個項目年度階段性績效結果進行追責。

同步公布的產業(yè)基金投資盡職合規(guī)免責清單顯示，基金運營未達到預期目標或出現投資損失，但基金投向符合戰(zhàn)略導向、功能定位、投資策略和章程約定，管理規(guī)范、程序合規(guī)、風險應對及時，基金工作人員勤勉盡責、廉潔自律，無主觀故意和道德風險，未發(fā)現濫用職權、玩忽職守、利益輸送等違紀違法行為，符合以下情形之一的，適用盡職免責機制：

1.在基金運作過程中，因國家政策調整或上級黨委、政府決策部署變化，工作未達預期效果的；

2.因被投企業(yè)所在行業(yè)發(fā)生顛覆性技術變革等不可預見行業(yè)因素導致投資損失的；

3.因不可預測的重大市場風險、經營風險及不可抗力等因素導致投資損失的；

4.其他未違反禁止性規(guī)定且投資程序合法合規(guī)，但未能實現預期目標或出現投資偏差失誤的。

杭州潤苗基金已啟動

隸屬于杭州科創(chuàng)基金的杭州潤苗基金已于去年11月正式啟動，首期規(guī)模20億元，設置20年的超長存續(xù)期，創(chuàng)下國內政府主導型早期科創(chuàng)基金的紀錄。

據悉，杭州潤苗基金的投資標的須同時滿足以下條件：企業(yè)設立不超過5年、人員規(guī)模不超過100人或估值在1億元以內、產業(yè)方向契合杭州“296X”產業(yè)體系、“5+5+X”產業(yè)領域。尤為關鍵的是，其投資對象必須是處于技術研發(fā)或產品雛形階段、開放融資在A輪之前的早期項目。

杭州潤苗基金單筆投資原則上不超過500萬元，且以“參股不控盤”的方式陪伴企業(yè)成長。據悉，該基金面向杭州3.4萬家科技型中小企業(yè)，重點扶持6000家“種子”企業(yè)和每年遴選的1000家“好苗子”企業(yè)，基金年均投資超100個項目，精準覆蓋早期企業(yè)資金需求痛點。

杭州去年10月發(fā)布《關于實施“潤苗計劃”陪伴式扶持科技型初創(chuàng)企業(yè)高質量發(fā)展的若干意見》（以下簡稱《若干意見》），提出到2027年，杭州培育科技型中小企業(yè)5萬家、“好苗子”企業(yè)3000家、高新技術企業(yè)2萬家、“新雛鷹”企業(yè)300家、科技領軍企業(yè)100家。

《若干意見》圍繞科技型初創(chuàng)企業(yè)提出的主要訴求和不同階段遇到的痛點問題，明確提出實施“選苗育優(yōu)”“扶苗培土”“蹲苗提能”“壯苗促長”“護苗陪跑”5項行動、20條重點政策舉措。杭州潤苗基金的設立，正是“壯苗促長”行動的落地，對符合條件的杭州潤苗基金投資企業(yè)，可納入“好苗子”企業(yè)管理。

校對：楊舒欣