2025年公募基金業績爭奪戰塵埃落定，1只基金漲幅超過2倍，另有89只基金業績翻倍，更是有超過1100只基金年度業績漲幅超過50%，這些基金業績大幅跑贏指數，也跑贏了不少投資者的股票賬戶收益。

不少基民為錯失這些業績優異的產品耿耿于懷。然而，在公募行業加速邁向投研一體化、平臺化的浪潮中，公募基金產品定位角色發生的變化，要求基民自身買基認知也需要同步更新。

公募基金正全面進入工具化時代，一些舊有配置思路也應為適應市場而發生變化。

當前，公募基金市場呈現主動權益基金和ETF等被動產品共同擴容的態勢，海量產品讓投資者陷入選基難的困境。但更深層的變化在于，公募產品正逐步褪去基金經理投資理念載體的屬性，轉向工具化的功能定位，這意味著基金投資者的選基邏輯也必須從“單押一只績優基金”轉向“精準匹配需求的組合配置”。

過去，部分基民習慣重倉一兩只基金，將全部身家押注在單一基金經理身上。但公募基金行業正發生根本變革，基金公司不再強求基金經理拓展全能能力圈進行全市場選股，反而鼓勵其深耕擅長領域，通過資產端與客戶需求端的協同，成為投資者資產配置體系中的一部分。

從近年市場展現出的投資機會來看，要求基金經理在短短數年間既要精準挖掘核心資產、白馬股，又要緊跟新能源、人工智能等各類成長賽道的機會，本身就是不切實際的理想主義；即便公募行業出現了這類稀缺人才，其離職后也可能導致產品全市場選股策略難以為繼，投資者利益難以長期保障。

對基金公司而言，與其培養全能型基金經理，不如打造細分領域的專業選手，根據基金經理自身能力，按投資風格劃分為價值派、成長派，或者進一步細化為深度價值、均衡價值、質量價值、成長價值、趨勢投資以及各類細分成長賽道等多元策略，既能提升投研效率，也能為投資者提供更精準的配置工具。這一趨勢，直接決定了基民單押基金經理的模式已難以為繼。

面對這一變化，不少專業理財顧問給出的核心思路是“攻守兼備、均衡配置”：以核心主線布局打底，搭配衛星賽道機會捕捉，避免單一基金或風格的集中風險，既不踏空市場行情，也能對沖波動影響。

市場變化催生服務升級，多家機構已嗅到行業商機并布局落地：雪球力推三分法資產配置，盈米基金較早就打造了“且慢四筆錢”投顧體系，招商銀行構建TREE資產配置服務框架，這些服務本質上都是在引導投資者從“選產品”轉向“做配置”。

一位公募基金總經理曾表述過一個形象的比喻，現在的基金公司就如同資深大廚：既能根據投資者自身需求提供菜品豐富的“菜單”；也能推出現成的“套餐”，為缺乏配置能力的投資者提供一站式解決方案。

對基民而言，唯有摒棄追牛基、迷信明星基金經理的舊思路，樹立工具化配置、均衡化布局的新理念，借助專業工具與服務，才能通過公募基金產品實現長期穩健理財。

排版：汪云鵬

校對：李凌鋒