隨著2025年基金第四季報(bào)披露完畢，公募基金盈利情況最新出爐。

市場經(jīng)過快速上漲后進(jìn)入調(diào)整期，去年第四季度公募基金“賺錢效應(yīng)”減退。數(shù)據(jù)顯示，第四季度公募基金產(chǎn)品整體虧損1101億元，這也是自2024年第四季度以來，首個(gè)虧損季。國投瑞銀、華安、永贏等3家基金公司盈利超60億元。

從產(chǎn)品類型看，股票型、混合型及QDII基金成為第四季度虧損的“主陣營”，本期利潤分別達(dá)到-1308.95億元、-495.09億元、-710.47億元。

從2025年全年來看，公募基金依舊大豐收，合計(jì)盈利達(dá)到26041.07億元，權(quán)益類基金仍是盈利的“大戶”，易方達(dá)、華夏、南方、廣發(fā)、嘉實(shí)、華泰柏瑞、富國基金利潤超過1000億元。

去年四季度公募基金產(chǎn)品虧損1101億元

經(jīng)歷2025年第三季度的快速上漲之后，2025年第四季度市場整體呈現(xiàn)高位寬幅震蕩走勢，科技成長股明顯回調(diào)。債券市場方面，政策面與資金面均顯寬松，債市整體呈現(xiàn)震蕩修復(fù)特征。

面對這樣的市場環(huán)境，公募基金“賺錢效應(yīng)”有所削減。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，2025年第四季度公募基金整體虧損達(dá)1101億元，固收類品種實(shí)現(xiàn)正利潤，權(quán)益類基金成為虧損主陣營。

具體來看，股票型、混合型基金2025年第四季度利潤分別達(dá)到-1308.95億元、-495.09億元，權(quán)益基金成為虧損的主要來源。QDII基金、FOF第四季度利潤也均為負(fù)值，分別為-710.47億元、-2.13億元。

固收品種成為2025年第四季度貢獻(xiàn)利潤的主力軍，債券型基金、貨幣市場基金分別貢獻(xiàn)利潤577.25億元、441.80億元，商品型基金及其他也產(chǎn)生正利潤，分別為392.66億元、3.92億元。

業(yè)內(nèi)人士表示，去年第四季度雖然A股、港股市場及海外市場震蕩調(diào)整，但仍有不錯(cuò)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，同時(shí)債券市場整體有所回暖，使得不少權(quán)益或固收品種獲得了不俗的投資回報(bào)。

基金管理人盈利排名前50強(qiáng)出爐，國投瑞銀、華安、永贏位居前三強(qiáng)

固收投資能力較強(qiáng)或踩準(zhǔn)市場風(fēng)口的基金公司成為基金盈利的主力，國投瑞銀、華安、永贏位居前三，也是當(dāng)季僅有的利潤超60億元的基金公司。

天相投顧數(shù)據(jù)顯示，納入統(tǒng)計(jì)的164家基金管理人（含有公募資格的券商及券商資管）中，105家旗下基金整體實(shí)現(xiàn)盈利。其中，有21家旗下基金整體盈利超10億元。

因去年第四季度債券市場有所回暖，固收產(chǎn)品管理規(guī)模較大或有特色產(chǎn)品優(yōu)勢的基金公司旗下基金整體盈利較高。

具體來看，國投瑞銀基金旗下基金利潤總計(jì)72.82億元，成為2025年第四季度賺錢最多的基金管理人；華安基金緊隨其后，旗下基金利潤達(dá)到64.96億元；永贏基金旗下基金利潤達(dá)到61.81億元。此外，南方基金、博時(shí)基金旗下基金利潤均超50億元，建信基金旗下基金利潤也在30億元以上。

從具體產(chǎn)品看，第四季度多只商品型基金霸榜基金賺錢榜。

其中，華安基金旗下商品型基金——華安黃金易（ETF）成為賺錢最多的基金，當(dāng)季利潤為82.18億元，值得一提的是，就在2026年1月14日，這只ETF剛剛突破了千億元大關(guān)，也是市場上首只規(guī)模突破千億元的黃金ETF。

同為商品型基金的國投瑞銀白銀期貨（LOF）（含A、C份額）為投資者盈利超55億元；博時(shí)黃金ETF也是一只商品型基金，當(dāng)季利潤達(dá)到36.37億元。此外，華夏上證50ETF、易方達(dá)黃金ETF當(dāng)季利潤均超30億元。另有南方中證申萬有色金屬ETF、博時(shí)黃金ETF聯(lián)接、國泰黃金ETF、華安黃金ETF聯(lián)接、天弘余額寶貨幣、永贏高端裝備智選等產(chǎn)品利潤也較高。

值得一提的是，利潤超10億元的25只產(chǎn)品中（不同份額單獨(dú)計(jì)），除了2只貨幣基金外，商品基金就多達(dá)11只，占據(jù)接近半壁江山，還有12只為權(quán)益類產(chǎn)品，也接近半數(shù)。其中，跟蹤通信設(shè)備、軍工、有色金屬等行業(yè)指數(shù)的基金產(chǎn)品，以及部分績優(yōu)主動(dòng)偏股基金盈利較為靠前。

2025年整體盈利2.6萬億元

盡管2025年第四季度公募基金出現(xiàn)一定虧損，但第一、二、三季度均出現(xiàn)盈利，且第三季度更是大幅度盈利，這意味著去年公募基金仍然獲得大豐收，合計(jì)盈利達(dá)到26041.07億元。

具體來看，權(quán)益類基金仍是去年盈利的“大戶”，混合型基金和股票型基金整年分別盈利8730.61億元、11220.64億元。債券型基金、貨幣型基金、QDII基金、商品型基金去年利潤分別為1865.81億元、1840.81億元、1125.08億元、1037.94億元。此外，F(xiàn)OF及其他去年利潤分別為187.52億元、32.66億元。

若從基金公司來看，164家基金公司（含有公募資格的券商及券商資管）中，去年有159家實(shí)現(xiàn)盈利，占比接近97%。其中，78家盈利超30億元，39家盈利超100億元。

其中，易方達(dá)基金去年合計(jì)基金利潤為3267.53億元，是僅有的基金利潤過3000億元的基金管理人。華夏基金期間基金利潤為2583.04億元，此外，南方、廣發(fā)、嘉實(shí)、華泰柏瑞、富國去年基金利潤均超千億元。華安、博時(shí)、匯添富、中歐、國泰、景順長城、鵬華等公司去年基金利潤也頗豐，超過500億元。

從目前看，不少在2025年表現(xiàn)較好的基金公司，主要是各項(xiàng)業(yè)務(wù)綜合發(fā)展的頭部基金公司，尤其在指數(shù)、主動(dòng)權(quán)益等業(yè)務(wù)布局相對均衡，把握住了市場機(jī)遇。