貴金屬再迎反彈。

2月9日，黃金、白銀價格同步拉升。現貨黃金再次突破關鍵阻力位，重回5000美元/盎司大關；白銀漲勢更為強勁，漲幅繼續領跑。

截至記者發稿，倫敦金現日內上漲0.98%，報5015.16美元/盎司，盤中最高觸及5047.257美元/盎司。倫敦銀現日內大漲4.78%，報81.501美元/盎司，最高報82.46美元/盎司，漲幅依舊在黃金之上。

期貨市場同步拉升。截至發稿，COMEX黃金期貨日內上漲1.23%，交投于5040美元/盎司附近，盤中最高觸及5069美元/盎司；COMEX白銀期貨大漲5.94%，報81.465美元/盎司，最高觸及82.125美元/盎司。

“金銀反彈由多重因素共振推動。”排排網財富研究員隋東分析稱，從技術面看，前期快速調整后出現技術性修復，抄底資金與空頭回補同步進場。宏觀層面，美元走弱、美債收益率回落，市場對降息的預期有所回暖，降低了持有貴金屬的機會成本。此外，中東地緣局勢的不確定性推動避險情緒回升，而全球央行持續購金，進一步夯實了價格的中長期支撐。白銀還因工業需求改善獲得額外上漲彈性。

對于近期貴金屬的走勢，止于至善投資總經理何理向記者表示，金銀上周跌幅較大，其內生波動率本身較高，導致震蕩區間較大，這類波動更多是技術性的，基本面只是催化。黃金中長期的反法幣屬性和對沖地緣政治不確定性的避險屬性仍在，但短期高波動率仍需規避，待波動率下降后可以作為資產配置的一部分。

針對漲勢突出的白銀，何理進一步提醒稱，白銀價格已大幅偏離基本面，超出了下游行業的可承受范圍，且其期權隱含波動率創下歷史新高。這一現象主要源于投機杠桿在趨勢行情中的累積以及爆倉行為的影響，建議投資者謹慎應對，規避此類高波動資產的投機性交易，嚴格控制倉位與杠桿，防范潛在風險。

展望后市，隋東認為，金銀短期將延續震蕩偏強的態勢，中期仍有上行空間，但后續波動可能會進一步加大。從核心邏輯來看，央行購金、去美元化進程、全球降息周期這三大主線并未改變，整體市場環境依然有利于金銀價格。操作上，建議投資者采取逢低布局思路，注意把握市場節奏，避免盲目追高。