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陳嘉禾
2026-03-14 13:57
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【導讀】證監會修訂發布《公開募集證券投資基金信息披露內容與格式準則第2號—定期報告的內容與格式》
中國基金報記者 若暉
對于廣大基金投資者而言，基金定期報告是基民了解基金運作情況、基金經理最新市場觀點、評估基金經理投資管理能力及過往投資業績并做出投資決策的重要窗口。
《公募基金高質量發展行動方案》中要求，修訂主動管理權益類基金信息披露模板，強化基金產品業績表現及管理費分檔收取的信息揭示，綜合展示產品中長期業績、業績比較基準對比、投資者盈虧情況、換手率、產品綜合費率水平、管理人實際收取管理費等信息，提升信息披露的可讀性、簡明度和針對性。
在這樣的背景下，中國證監會3月13日正式修訂發布了《公開募集證券投資基金信息披露內容與格式準則第2號——定期報告的內容與格式》（以下簡稱《準則》），對基金年報、半年報等文件的披露要求進行了系統性地整合與優化，自5月1日起施行。
此次修訂是證監會落實《推動公募基金高質量發展行動方案》的重要一環，旨在保護基金份額持有人合法權益，提升行業透明度，讓定期報告更好地輔助基民做好投資。
簡化、調整部分信息披露要求
《準則》共3章36條，主要修訂內容包括以下幾方面：
一是整合定期報告披露內容。對年度報告、中期報告和季度報告中相同或相近的披露事項進行整合，構建結構統一、層次清晰、重點突出的定期報告披露體系。
二是明確不同報告披露重點。根據年度報告、中期報告和季度報告不同功能定位，提出針對性、個性化的信息披露要求。
三是根據上位法要求及行業實踐做相應調整。根據上位法規要求及行業實踐，借鑒境外成熟市場經驗，簡化、調整部分信息披露要求。
四是明確信息披露自律管理要求?；饦I協會根據《準則》制定可拓展商業報告語言（XBRL）模板，要求基金管理人按照相關模板要求編制并披露基金定期報告等。
定期披露盈利投資者數量占比
3月13日，中國基金業協會同步發布了多個《XBRL模板》，基金君對照過往基金年報等文件發現了幾個新增披露內容，未來投資者可以重點關注。
值得注意的是，基金年報中報要求披露“盈利投資者數量占比”。
最新的模板中要求基金年報中需要披露過去一年盈利投資者數量占比。盈利投資者數量占比=盈利投資者數量/投資者總數。
其中，投資者為指標計算期間持有過基金份額的投資者；盈利投資者指在投資區間凈收益不小于零的投資者。
投資者區間凈收益=投資者區間收益-基金交易手續費（認申購費、贖回費、轉換費等）。其中，區間收益=持有期末市值-持有期初市值+（贖回+轉出+非交易過戶出）-（認購+申購+定投+轉入+非交易過戶入）+現金分紅。
該指標計算時剔除持有期限不滿7日的交易。適用于成立滿一年的主動管理的股票型及混合型基金產品。
證監會在公募基金高質量發展行動方案中曾提到，強化基金公司與投資者的利益綁定。全面建立以基金投資收益為核心的行業考核評價體系，將業績比較基準對比、基金利潤率等直接關乎投資者利益的指標引入考核體系。
在過去的基金市場中，“基金賺錢，基民不賺錢”的現象經常被業內詬病，如果一只基金長期業績優秀，但盈利投資者占比很低，說明投資者的交易行為可能出現了偏差，或者基金的波動率過大，導致大多數持有人無法承受。這個指標的強制性披露，將促使基金管理人和銷售渠道共同做好投資者教育。將基金收益盡可能轉換成投資者收益。
新增長期業績披露
《公募基金高質量發展行動方案》中提到，對基金投資收益全面實施長周期考核機制，其中三年以上中長期收益考核權重不低于80%。
此次協會修訂的《XBRL模板》中新增了基金過去七年、過去十年的長期業績披露，引導投資者、基金管理人更加注重長期業績表現。
新增“股票換手率”指標
“股票換手率”也是基金年報披露模板中的新增指標。
過往，基民需要根據基金年報中的數據自己去計算基金經理的換手率情況。未來修改后的基金年報模板直接披露“股票換手率”數據，省去了基民自行計算環節，更直觀地了解基金經理的投資風格，可以看出基金經理是維持低換手率，傾向長期持有，還是高換手率的交易型選手。
同時，基民還需要注意的是，若一只基金規模較小，基金經理換手率過高，產生的交易傭金等成本將從基金資產中扣除，間接損害投資者收益。
新增“基金綜合費用”指標
證監會最新修訂發布的《公開募集證券投資基金銷售費用管理規定》中規定基金管理人應當在基金合同、招募說明書、基金份額發售公告、產品資料概要等文件中載明以下費用信息：
（一）基金銷售費用收取的方式、用途和標準；
（二）以簡單明了的格式和舉例方式向投資者披露基金綜合費用水平。
基金業協會此次修訂的《基金產品資料概要》XBRL模板新增“基金運作綜合費用測算”指標，投資者可以一目了然地看出，若認購/申購該基金份額，在持有期間，需支出的運作費率。
編輯：格林
校對：喬伊
制作：小茉
