AI智能體OpenClaw爆火，催生了“小龍蝦”相關概念投資熱，大模型、算力、云計算、芯片等方向獲重點關注。

受訪者分析，“小龍蝦”打開了投資想象空間，或帶來相關ETF（交易型開放式指數基金）的投資機遇。不過，相關部門近期已發布OpenClaw安全風險提示。

隨著概念股波動加劇，布局“小龍蝦”相關投資時是否應更加理性？

引發投資熱

“養龍蝦”現象近期頻頻出圈。一款AI智能體OpenClaw實現了將大語言模型從“對話”工具轉變為能“執行”復雜任務的辦公助手，引發全網安裝熱潮。

由于“Claw”中文譯為鉗子，加之紅色龍蝦Logo，這款AI智能體被網友形象地稱為“小龍蝦”，部署和訓練過程則被稱為“養龍蝦”。

很快，“養龍蝦”席卷投資圈，迅速引起各方關注。有券商已將相關受益概念股悉數整理，指出其背后是AI技術快速發展帶來的算力需求提升。

投資邏輯何在？

開源證券研報認為，OpenClaw快速出圈或將驅動AI云算力持續增長，大幅提升對AI云IAAS的需求，AIDC（人工智能數據中心）、算力租賃、CDN（內容分發網絡）作為核心組成板塊有望受益。

另有券商研報指出，OpenClaw生態的核心受益概念股主要包括大模型、AI智能體、大數據、算力、云計算等。港股和A股都有相關科技公司受益，港股主要集中在恒生科技指數，A股則集中在科創板和創業板相關指數。

中歐基金基金經理宋巍巍認為，OpenClaw是AI從“對話”到“執行”的范式轉換。今年3月黃仁勛在科技大會上指出，Token消耗量級較傳統聊天模式躍升1000倍，“這是投資鏈的第一性原理，受益方向的底層邏輯皆源于此乘數效應的傳導”。

宋巍巍表示，OpenClaw有望利好：大模型端——提供云服務的大模型公司；算力端——推理算力芯片、LPU推理專用芯片、云服務、CDN、算力租賃公司；端側——統一內存的算力硬件、存儲、電腦供應鏈；軟件端——安全防護軟件（網絡安全、數據安全）、Claw生態直連軟件公司、支持OpenClaw的即時通信軟件公司等。

ETF業績分化

“‘養龍蝦’現象為相關ETF帶來直接或間接的投資機遇：一是算力與數據類ETF，如大數據、人工智能ETF；二是信息技術基礎設施類ETF，如信創、軟件ETF；三是云計算與服務類ETF；四是算力硬件與配套類ETF。”排排網財富研究員張鵬遠告訴《國際金融報》記者。

記者注意到，與“小龍蝦”概念相對應的股票型ETF種類“五花八門”。其一，OpenClaw屬于人工智能體開源項目，全市場跟蹤人工智能相關指數的ETF共10只，多為創業板人工智能ETF，及少量中證人工智能ETF和中證滬港深人工智能50ETF。目前創業板人工智能ETF已漲過一波，截至3月13日，最高一只近一年漲幅超170%。

其二，AI運作離不開芯片支持，全市場共有27只跟蹤不同芯片相關指數的ETF。其中，跟蹤上證科創板芯片指數的ETF最多，共11只；跟蹤中證芯片產業指數的ETF共6只；跟蹤上證科創板芯片設計主題指數的ETF共5只；跟蹤國證半導體芯片指數的ETF共4只；另有一只跟蹤中華半導體芯片指數的ETF。剔除近一年新成立的ETF，跟蹤上證科創板芯片指數的ETF業績領先，最高1只漲幅超50%。

其三，“養龍蝦”需要較高算力，全市場跟蹤云計算相關指數的ETF共9只，主要包括中證云計算50指數、中證滬港深云計算產業指數、中證云計算與大數據指數等。最高一只云計算相關ETF漲幅接近70%。

其三，大數據、軟件等相關指數與“小龍蝦”概念接近，但此類指數對應的ETF產品過去一年表現一般。比如，跟蹤中證大數據產業的ETF共3只，截至3月13日，近一年平均漲幅僅1.33%。軟件主題ETF種類較多，包括創業板軟件ETF、工業軟件ETF、軟件開發ETF、中證全指軟件ETF、中證軟件服務ETF等。剔除近一年新成立產品，7只可統計的軟件主題ETF均出現不同程度虧損，平均漲幅-3.86%。

此外，跨境ETF中，跟蹤恒生科技指數的ETF也與“小龍蝦”概念相關，13只恒生科技ETF近一年來均出現不同程度下跌。

三大問題待解

“小龍蝦”的爆火打開了新的投資想象空間。張鵬遠認為，這推動AI從內容生成向任務執行跨越，標志著AI產業化進入以效率和實際生產力提升為核心的新階段。“應用層，金融、醫療、制造等行業將涌現系統級落地應用，重構工作流程；企業服務層，催生集成化、全場景的企業級智能體市場需求；基礎層，國產大模型API調用與商業化進程顯著加速，并可能打開出海市場；硬件層，端側AI設備作為智能體重要載體，迎來新發展機遇”。

不過，“龍蝦熱”背后的風險不容小覷。

3月10日，國家互聯網應急中心發布風險提示，指出OpenClaw存在提示詞注入、誤操作、插件投毒及安全漏洞四大核心風險。3月11日起，多所高校明確禁止在辦公設備或校園網絡部署該工具，騰訊等企業同期推出云端隔離版AI智能體。

獨立財經評論員郭施亮向記者表示，“養龍蝦”并非適合所有人，目前存在三大現實問題：

一是安全隱患突出。“龍蝦”智能體可能自動執行授權操作，存在用戶數據信息泄漏風險。

二是持續投入成本高。以后個人創業、個人公司會越來越多，AI創業將成為新潮流。但與實力雄厚的企業相比，多數普通人“養龍蝦”的投入與回報差距較大，投入越多未必換來等值成果。

三是風口背后的市場規律。人越聚集的地方未必賺錢，“七虧二平一盈”是常態，這波熱潮雖火遍全國，但多數人盲目跟風難以獲利。

記者夏悅超

文字編輯陳偲

版面編輯 畢丹丹