2月9日晚間，港股上市公司九方智投控股有限公司（以下簡稱九方智投控股）發布公告，披露其子公司上海九方云智能科技有限公司（以下簡稱九方智投）因涉嫌多項違規，被上海證監局采取責令改正并暫停新增客戶三個月的行政監管措施。這一消息對于這家自稱“新一代股票投資助手”的機構而言，無疑是當頭一棒。

更為引人深思的是，這并非九方智投首次觸碰監管紅線。就在一年前的2025年2月13日，該公司曾因幾乎如出一轍的違規問題被責令改正。從去年的“點名批評”到今年的“業務停擺”，監管力度的顯著升級折射出該機構在合規風控上的深層頑疾。

時隔一年，監管措施“升級”

2月9日晚間，隨著九方智投控股的一紙公告，其子公司九方智投在合規運營層面的違規行為被公之于眾。根據公告披露的細節，上海證監局發現，九方智投在開展證券投資顧問業務過程中存在一系列違規行為。

具體而言，違規行為包括部分營銷宣傳內容存在誤導性、直播營銷內容存在虛假不實信息、合規管理和風險控制機制不健全及部分未在中國證券業協會登記為證券投資顧問的員工向投資者提供投資建議，違反了《證券投資顧問業務暫行規定》相關規定。

基于上述違規事實，上海證監局下達了《行政監管措施決定書》，責令九方智投改正及自收到決定書之日起暫停新增客戶三個月，并立即開展全面整改工作。在暫停新增客戶期間內，九方智投不得簽約新客戶、不得以“投資者教育”等名義變相開展投資咨詢業務，并應當每月向上海證監局提交書面整改報告。

此次監管引發市場廣泛關注的另一個焦點，在于其背后的“累犯”性質。值得一提的是，翻看監管歷史記錄，就在去年的這個時候——2025年2月13日，九方智投也曾收到上海證監局的監管措施函。彼時，監管部門指出的問題同樣是“個別未登記員工提供投資建議”以及“部分營銷宣傳內容存在誤導性表述”。

將兩份相隔一年的監管函放在一起對比，不難發現，這些“老問題”在經歷了一年的所謂“整改”后，似乎并未得到根治，這也導致了監管措施的直接升級。從去年的“責令改正”直接升級為今年的“暫停新增客戶三個月”，倒逼企業真正正視并解決內部管理頑疾。

值得注意的是，截至2月9日，今年以來九方智投控股的股價表現疲軟，累計下跌已超過28%。

給出五大整改措施，立即全面推動落實

對于此次“暫停業務”的監管措施，九方智投控股在公告中表示，本公司高度重視決定書所指出的問題，針對有關問題已制定整改方案并立即全面推動落實，將以此次整改為契機完善內部控制，切實提高合規管理水平。具體整改方案包括：

1.嚴肅處理涉及違規的個別人員

公司堅決執行監管部門的監管要求。本次監督管理措施所涉的個別人員違規行為，公司將對相關人員依據公司規定嚴肅處理，同時組織開展專項合規教育培訓，深化全員合規意識，增加檢查頻率，并對相關人員重點監控管理。

2.進一步加強規范營銷宣傳行為，堅守合規導向

公司將全面強化營銷全流程管控，通過技術監測與人工復核，以保障營銷宣傳內容真實、準確、適度并遏制誤導性宣傳。公司亦會常態化開展合規培訓與案例剖析，進一步提升及鞏固業務人員合規意識，引導投資者樹立正確投資觀念。

3.強化直播內容管控，保障信息真實可靠

公司亦會強化直播內容全鏈條的管理機制，聚焦內容真實、數據準確、邏輯嚴謹，進一步加強素材溯源、事前審查、事中監測與事后審查的管理系統，確保信息可溯可查。

4.健全合規風控體系，筑牢穩健經營底線

公司亦會進一步優化營銷、直播及人員資質管理等合規風控系統，清理盲點，切實構建“制度完善、技術支撐、責任明確、監管有效”的一體化建設。其中，公司將深化“AI初篩+人工復核”校驗機制，以技術賦能提升風險防控能力并全面提升風險預判、防范與處置水平。

5.明確業務操作邊界，規范投資建議行為

公司目前已制定內部指引清晰界定投資咨詢服務資質與業務邊界，后續本公司將進一步強化從業人員資質及行為管理，嚴禁未經合規審查的觀點傳播與不當解讀，防范未登記備案人員違規提供投資建議。