歲末洞見·2026灣區財富管理高端訪談

編者按：

2026年正處于“十四五”收官、“十五五”時期謀篇的關鍵節點，也是財富管理行業由“規模擴張”邁向“質量躍升”的轉折之年。深圳作為粵港澳大灣區發展的核心引擎與中國特色社會主義先行示范區，是國內高凈值人群最密集、財富流動最活躍、政策試點最前瞻的城市之一。

為深入探討灣區財富管理行業的最新動態，展現行業前沿理念與實踐，證券時報·券商中國攜手深圳市財富管理協會，共同推出“歲末洞見·2026灣區財富管理高端訪談”專欄，全方位擘畫灣區財富管理領域的最新實踐與助力行業高質量發展的責任擔當。本文為專欄第七篇，敬請垂注！

“大灣區部分跨境客群的需求已超越簡單的財富增值，延伸至財富規劃、資產傳承等領域，財富管理機構要深度聚焦跨境客群的多樣化需求。”近日，中金財富執行委員會委員、副總裁吳顯鏖在接受券商中國記者專訪時表示。

吳顯鏖提到，充分依托大灣區聯結內外循環的優勢，中金財富建立了具備全球視野的資產配置能力，和以客戶為中心的買方投顧體系。面對粵港澳大灣區進一步金融開放帶來的發展機遇，中金財富也在積極把握，以跨境理財通業務為例，截至2025年末客戶資產的配置量、保有量增幅分別近260%和90%。他還就未來如何做好跨境財富管理服務，分享了最新思考。

跨境理財通配置規模同比增幅超200%

在粵港澳大灣區建設中，深圳以其改革創新基因，持續強化“科創+金融”雙輪驅動，成為驅動區域高質量發展的重要引擎。而這片創新熱土，同樣是財富管理行業深耕布局的沃土。深圳市政府相關負責人曾在2025年10月的公開會議中提到，彼時深圳財富管理總規模已超過31萬億元，較年初增加7%，占全國20%，位列國內大中城市第三。

作為中金公司財富管理業務平臺，中金財富自創立起就以深圳為發展根據地。據吳顯鏖介紹，過去幾年，中金財富全面整合財富管理業務平臺，以深圳為境內業務總部，以香港為國際業務中心，將該公司的財富管理服務能力廣泛拓展至共建“一帶一路”國家和地區。

“充分依托大灣區聯結內外循環的優勢，中金財富建立了具備全球視野的資產配置能力，和以客戶為中心的買方投顧體系，為個人、家族及企業客戶提供一站式、全生命周期的投資解決方案。”吳顯鏖提到。數據顯示，截至2025年底，中金公司財富管理業務產品規模突破4500億元，買方投顧服務保有規模超過1300億元，服務的客戶近1000萬戶。

生長于斯，亦反哺于斯，為了滿足大灣區居民日益增長的跨境投資需求，中金財富積極把握粵港澳大灣區金融開放機遇，成為首批獲批開展“跨境理財通 2.0”試點業務的券商。

吳顯鏖提到，中金財富和中金公司境外子公司中國國際金融香港證券有限公司（簡稱“中金香港”）在財富管理方面通力合作，在大灣區積極推動跨境理財通業務，力求為境內外居民提供優質理財產品，促進大灣區居民個人跨境投資便利化及內地和港澳資本市場的互聯互通。截至2025年底，公司參與跨境理財通客戶人數超1000戶，配置量、保有量分別實現接近260%和90%的同比增長。

部分資金開始流向短債及權益類產品

近年來，隨著居民財富結構變化和風險偏好調整，居民財富管理需求也在不斷演變。以跨境理財通業務為窗口，居民資產配置有哪些新特征？財富管理機構如何應變？吳顯鏖也分享了他的觀察。

他提到，當前南向境內居民最為關注的產品依然以貨基為主，占比超過 70%。但動態來看，在美國降息周期重啟及美元走弱的大背景下，貨基吸引力有所下降，客戶需求呈現更多元化，部分資金開始流向業績穩健的短債型產品及阿爾法能力突出的權益類產品等。

吳顯鏖表示，為了更好滿足投資者的這些需求，在“中金一家”的戰略部署下，中金財富與中金香港資管積極協同展業，助力中金香港資管和橡樹資本在全球債券投資領域的合作，成果顯著。

整體而言，據記者了解，在跨境理財通業務中，中金財富是以買方投顧服務理念為核心，通過資產配置的方式驅動業務開展。吳顯鏖稱，這也是該公司的核心競爭力。買方投顧模式可以彌補傳統跨境理財中“資產篩選難、投顧服務弱”的短板，致力于為客戶提供更可持續、更貼合需求的全球化資產配置解決方案。

在資產端，中金財富著力拓展產品供給的廣度，豐富穩健理財圖譜、拓寬全球視野。在服務落地方面，一方面，前置客戶溝通與投教工作，通過線上線下活動幫助客戶樹立理性投資理念，理解全球配置與均衡分散的意義；另一方面，依托專業投研與投顧團隊，在投資全過程中提供持續陪伴，結合客戶風險承受能力匹配適配產品，實現定制化配置方案。

“尤其是在‘跨境理財通2.0’擴展至R4級產品后，公司更注重通過資產配置方式引導客戶理性參與，在豐富產品選擇的同時強化風險應對能力。”他透露，2025年，中金財富產品配置增量AUM中，50%由買方投顧服務驅動，這印證了財富管理轉型的大勢所趨，也體現了其在跨境理財場景中通過買方投顧服務為客戶所創造的價值。

要深度聚焦跨境客群的多樣化需求

展望未來，吳顯鏖認為大灣區財富管理市場還存在諸多機遇，特別是部分跨境客群的需求已超越簡單的財富增值，已延伸至財富規劃、資產傳承等領域。

在他看來，財富管理機構要深度聚焦跨境客群的多樣化需求。可借鑒國際投行經驗，積極發展家族辦公室、家族信托、跨境資產配置等專業服務。同時，應充分發揮粵港澳大灣區的獨特優勢，依托香港成熟的離岸市場與深圳活躍的創新生態，持續升級跨境服務能力，拓展如“跨境理財通”等業務的產品覆蓋范圍。

其次，他提到，財富管理機構要積極探索數智化賦能，提高投顧展業效率和服務覆蓋范圍。此外，還可依托全業務鏈資源優勢，充分發揮在跨境金融、產業研究、資本運作等方面的綜合優勢支持中國企業出海。

“要提升財富管理服務能力。進一步強化與投資者的利益綁定，加快健全以投資者回報為核心的評價體系，推動經紀業務、投顧業務和綜合財富管理的轉型發展。”這是中國證券業協會第八次會員大會上，監管對券商財富管理的最新要求。如何把握好大灣區財富管理發展機遇，并將“以投資者為本”的初心落實到實踐中？

吳顯鏖表示，面向未來，在產品和服務體系建設上，中金財富將持續強化“長期勝算更高”的資產供給，如ETF、指數基金等被動型產品，既為資本市場引入更多長期資金，又能讓投資者分享國家經濟長期增長紅利；更好發揮頭部機構品牌優勢，力爭為普惠金融產品提供更多的優質底層資產；通過構建智能投顧工具，將專業資產配置邏輯轉化為大眾可理解的服務，輔以嚴格的投資紀律及有溫度的投后陪伴。

他還表示，中金財富還將發展圍繞居民養老需求的“生命周期型”產品，通過機制設計幫助投資者淡化短期波動。不過，他也提到，養老金融產品兼具長期投資屬性與生命周期匹配優勢，但當前社會認知仍需培育，建議政策在稅收優惠、產品創新等方面給予持續支持，推動投資者投資觀念的轉變。

責編：戰術恒

排版：羅曉霞

校對：呂久彪