林伯強（廈門大學管理學院講席教授，中國能源政策研究院院長）

根據新華社消息，2月28日，美以聯合對伊朗發動軍事打擊，伊朗隨即展開多維度反擊，伊朗革命衛隊宣布封鎖霍爾木茲海峽。作為全球重要能源通道，霍爾木茲海峽局勢變化也將引發各方對全球能源供應穩定性的重新評估。

霍爾木茲海峽連通波斯灣與阿曼灣，作為沙特、伊拉克、卡塔爾及阿聯酋等中東主要產油國原油出口的咽喉要道，素有“世界油閥”之稱。該海峽承擔全球約20%的石油運輸總量，同時承載卡塔爾幾乎全部液化天然氣出口，后者約占全球供應的20%。一旦航運受阻，在封鎖持續時間和替代運輸能力尚不明確的情況下，供給不確定性將成為油價波動的關鍵因素。

圖片來源：新華社

在此背景下，油價迅速上漲。2026年1月，布倫特原油期貨均價為每桶64.7美元。2月27日，在軍事打擊發生前的最后一個交易日，受沖突升級預期影響，布倫特原油收于每桶72.87美元，創下自2025年7月以來的最高水平。3月2日，全球市場開盤后，布倫特原油一度上漲近13%，突破每桶82美元。這種價格波動并非單純的短期投機，而是源于供應中斷預期、航運風險上升、保險成本增加等多重因素的疊加。

霍爾木茲海峽通行受限的影響，并不局限于原油市場。天然氣市場同樣面臨壓力。一旦運輸受阻，全球液化天然氣現貨供給可能出現階段性收緊，并帶動煤炭、燃料油等替代能源價格上行。化工原料市場亦可能受到影響。由于伊朗在全球甲醇貿易中占據重要份額，其出口若出現中斷，將壓縮國際市場供給，帶動甲醇價格上行，并通過產業鏈向下游化工、建材及新材料行業傳導。此外，伊朗在高硫燃料油市場具有一定供應規模，若相關出口受限，船用燃料與部分發電領域的成本可能上升。

不同經濟體所承受的沖擊程度存在差異。美國作為重要能源出口國，油價上漲有利于能源企業收益，但同時可能推高國內通脹，由普通居民買單，也增加貨幣政策調控難度。歐洲提高液化天然氣進口比例后，對現貨價格更為敏感，能源成本波動傳導更快。若中東供應受擾時間延長，天然氣采購成本上升可能對工業部門，尤其是化工、冶金等能源密集型行業形成階段性壓力。亞洲主要進口經濟體所面臨的影響則更為直接，這些經濟體對中東原油及天然氣依賴度較高，霍爾木茲海峽通行的不確定性將導致運輸風險上升和物流成本增加，油價上漲將直接推高交通、物流與化工原料成本，壓縮制造業利潤空間；同時伊朗甲醇、液化石油氣等產品的斷供風險增加，企業需要尋找替代來源并承擔更高的采購成本。這種沖擊不僅體現在能源領域，也可能通過成本渠道影響宏觀經濟運行。

此外，伊朗局勢的影響并不止于短期價格波動，更可能在中長期層面推動全球能源格局調整。一是能源進口結構有望進一步多元化。為降低對單一通道的過度依賴，相關經濟體可能通過增加替代來源、擴大長期合同采購比例以及優化運輸路徑，分散供應集中度。二是能源安全基礎設施建設可能會加速推進。各國可能加快擴充戰略石油儲備，延長庫存保障天數，同時推進跨境管道和替代運輸通道建設。本土能源產能的穩定性也可能被重新評估。三是能源轉型路徑可能在安全與減排目標之間出現新平衡。短期高油價或促使部分經濟體增加煤炭、燃料油使用以穩定供應，但從長期看，地緣政治風險可能強化本土可再生能源的戰略價值。隨著風電、光伏、儲能、電動汽車持續發展，提升可再生能源和電動車的占比不僅是減排需要，也可能成為降低外部沖擊風險的重要手段。

在全球能源結構仍以化石能源為主的背景下，霍爾木茲海峽通行受阻，再次凸顯了能源安全的重要性。此次局勢變化表明，即使供需基本面未發生根本改變，運輸環節的不確定性也足以放大價格波動并影響全球貿易。然而，其長期影響仍取決于沖突持續時間、海峽通行恢復進度以及主要產油國的政策協調程度。若局勢迅速緩和，市場或逐步回歸基本面；若沖突持續時間延長或波及范圍擴大，則可能加快能源供應多元化和基礎設施韌性建設的步伐。能源安全與綠色轉型之間的關系，也將在這一動態過程中重新調整。未來全球能源格局的走向，將在短期供應穩定與長期結構轉型之間不斷尋求平衡。