在連續(xù)四個(gè)交易日下跌后，華泰柏瑞中韓半導(dǎo)體ETF(513310)3月5日復(fù)牌后，單日大漲8.24%領(lǐng)漲市場(chǎng)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，從年初至今該基金漲幅高達(dá)59.06%，盡管距離最高點(diǎn)有所回落，但截至3月5日，中韓半導(dǎo)體ETF漲幅位居滬深ETF全市場(chǎng)第一。

3月5日滬深ETF漲幅排行榜前十 數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

中韓半導(dǎo)體ETF年初至今漲幅第一

受益于韓國(guó)股市今日大幅反彈，中韓半導(dǎo)體ETF在連續(xù)下跌4個(gè)交易日后，3月5日走勢(shì)也強(qiáng)勁，全日上漲8.24%，報(bào)4.099元，成交額達(dá)69.48億元，溢價(jià)率23.02%。

中韓半導(dǎo)體ETF今日上漲受其重倉(cāng)股三星電子和SK海力士帶動(dòng)效應(yīng)明顯：三星電子今日放量大漲11.27%，重新站上191600韓元（約合900.52元人民幣），SK海力士盤中最高漲幅逼近17%，最終也收漲10.84%，站上20日均線，報(bào)941000韓元（約合4422.7元人民幣）。

中韓半導(dǎo)體ETF是目前A股唯一可直接投資韓國(guó)市場(chǎng)的ETF產(chǎn)品。這種稀缺性，使其成為投資者布局韓國(guó)半導(dǎo)體資產(chǎn)的渠道之一。截至3月5日，中韓半導(dǎo)體ETF漲幅位居滬深ETF全市場(chǎng)第一，高達(dá)59.06%，高于市場(chǎng)近日的熱門油氣ETF和電網(wǎng)設(shè)備ETF的漲幅。

持續(xù)公告提醒，警惕四大潛在風(fēng)險(xiǎn)

面對(duì)持續(xù)高企的溢價(jià)，作為中韓半導(dǎo)體ETF的管理人，華泰柏瑞基金密集發(fā)布溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示，甚至以臨時(shí)停牌“降溫”。根據(jù)券商中國(guó)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)（截至3月5日晚間）累計(jì)發(fā)布溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告58次、臨時(shí)停牌公告22次。

3月5日華泰柏瑞基金連發(fā)兩則公告，臨時(shí)停牌及提醒投資者溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)：中韓半導(dǎo)體ETF二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格明顯高于基金份額參考凈值，出現(xiàn)較大幅度溢價(jià)。特此提示投資者關(guān)注二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，投資者如果盲目投資，可能遭受重大損失。

3月4日晚間，華泰柏瑞基金在公眾號(hào)發(fā)布了《寫給關(guān)注中韓半導(dǎo)體ETF的投資者們》一文，提醒當(dāng)下投資該基金的四大潛在風(fēng)險(xiǎn)：

第一，溢價(jià)回落風(fēng)險(xiǎn)，在高溢價(jià)階段買入 ETF 的投資者，是這一過(guò)程中最直接的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。當(dāng)價(jià)格向價(jià)值回歸時(shí)，即便 ETF 跟蹤的指數(shù)沒(méi)有出現(xiàn)任何下跌，投資者也會(huì)因溢價(jià)回落而產(chǎn)生虧損。

第二，底層資產(chǎn)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，韓國(guó)權(quán)益類資產(chǎn)歷史波動(dòng)率相對(duì)較高。數(shù)據(jù)顯示，韓國(guó)綜合指數(shù)近十年年化波動(dòng)率達(dá)20.24%，高于部分全球主要市場(chǎng)指數(shù)。地緣局勢(shì)、全球通脹預(yù)期、匯率變化等因素均可能影響韓國(guó)股市表現(xiàn)，進(jìn)而傳導(dǎo)至基金凈值。

韓國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)在中韓半導(dǎo)體ETF中占據(jù)過(guò)半權(quán)重，韓國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)重存儲(chǔ)且龍頭格局清晰的特征令行業(yè)成份股集中度較高，其凈值表現(xiàn)與半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)景氣度、主要成份股經(jīng)營(yíng)狀況緊密相關(guān)。當(dāng)半導(dǎo)體行業(yè)面臨周期性波動(dòng)或個(gè)別成份股出現(xiàn)重大變化時(shí)，基金凈值可能受到較大影響。

第三，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，高溢價(jià)往往伴隨較高的市場(chǎng)關(guān)注度和交易活躍度，但情緒變化可能引發(fā)資金流向的快速轉(zhuǎn)變。當(dāng)市場(chǎng)預(yù)期發(fā)生變化時(shí)，資金集中離場(chǎng)可能導(dǎo)致價(jià)格快速下行、流動(dòng)性下降，極端情況下可能出現(xiàn)變現(xiàn)困難。

此外，A股與韓國(guó)股市存在交易時(shí)差，當(dāng)A股交易時(shí)韓國(guó)市場(chǎng)可能已休市，交易價(jià)格與實(shí)時(shí)凈值之間可能存在信息滯后。韓國(guó)市場(chǎng)設(shè)有熔斷機(jī)制，在市場(chǎng)大幅波動(dòng)期間，成份股交易可能受限，也會(huì)傳導(dǎo)至ETF的流動(dòng)性。

第四，匯率風(fēng)險(xiǎn)，中韓半導(dǎo)體ETF作為QDII產(chǎn)品，以人民幣計(jì)價(jià)，但底層韓國(guó)成份股以韓元計(jì)價(jià)。人民幣兌韓元匯率波動(dòng)會(huì)影響基金凈值，這是跨境投資需要關(guān)注的因素。

在更早之前，華泰柏瑞基金還在2月27日公告，將中韓半導(dǎo)體ETF風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)從中風(fēng)險(xiǎn)R3提升至中高風(fēng)險(xiǎn)R4，提醒投資人務(wù)必了解調(diào)整后的基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否與本人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力及投資需求相適應(yīng)。

排版：汪云鵬

校對(duì)：呂久彪