3月15日晚京投發(fā)展(600683)公告稱籌劃轉(zhuǎn)讓公司主營的房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)及負債，交易預(yù)計構(gòu)成重大資產(chǎn)重組且公司股票不停牌。今年以來，京投發(fā)展股價累計漲幅已經(jīng)翻倍。

公告顯示，相關(guān)資產(chǎn)的受讓方為京投發(fā)展的控股股東北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司（簡稱“京投公司”），交易擬采用現(xiàn)金支付方式。根據(jù)京投發(fā)展初步研究和測算，本事項預(yù)計構(gòu)成重大資產(chǎn)重組、構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

“本事項尚處于籌劃階段，交易具體范圍、價格等要素均未最終確定，交易雙方尚未簽署任何協(xié)議，交易方案仍需進一步論證和溝通協(xié)商。”京投發(fā)展方面表示。不過，京投發(fā)展方面進一步表示，事項如能順利完成，公司營業(yè)收入、總資產(chǎn)規(guī)模將有所下降，預(yù)計將改善公司資產(chǎn)負債率，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

房地產(chǎn)業(yè)務(wù)目前是京投發(fā)展的主營業(yè)務(wù)，圍繞TOD軌道物業(yè)，京投發(fā)展以自主開發(fā)銷售為主，自持物業(yè)的經(jīng)營與租賃為輔。自2011年第一個TOD項目以來，京投發(fā)展歷經(jīng)十余年，陸續(xù)投資開發(fā)了北京西華府、公園悅府等多個TOD軌道物業(yè)開發(fā)項目，總開發(fā)規(guī)模超500萬平方米。

近期披露的業(yè)績預(yù)告顯示，京投發(fā)展將連續(xù)第三年陷入虧損，公司預(yù)計2025年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為虧損10.25億元至12.3億元。京投發(fā)展將業(yè)績預(yù)虧歸因為房地產(chǎn)項目費用化利息支出增加，以及根據(jù)企業(yè)會計準則對部分項目資產(chǎn)計提減值。

事實上，京投發(fā)展近兩年已經(jīng)將地產(chǎn)業(yè)務(wù)的重心轉(zhuǎn)移到交付與去化方面。近兩年，京投發(fā)展新增房地產(chǎn)儲備項目規(guī)模均為0，2025年度公司新開工面積同比下降86.73%，僅2.42萬平方米，不過公司竣工面積卻同比大幅增長143.74%。2025年度，京投發(fā)展簽約銷售金額29.98億元，同比下降44.48%。

在負債情況方面，截至2025年6月30日，京投發(fā)展資產(chǎn)負債率90.54%，較期初增加2.74個百分點。不過京投發(fā)展強調(diào)，公司各項目預(yù)售資金繼續(xù)回籠，且公司整體資產(chǎn)質(zhì)量良好，經(jīng)營風(fēng)險可控，公司有能力償還到期各項款項。

近兩年以來，A股上市房企掀起剝離地產(chǎn)業(yè)務(wù)的浪潮，國資房企是主力軍。中交地產(chǎn)、津投城開、格力地產(chǎn)等均先后落實這一操作，通過置出房地產(chǎn)開發(fā)相關(guān)資產(chǎn)負債，核心轉(zhuǎn)向物業(yè)服務(wù)、資產(chǎn)管理、城市運營等輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)，或切入免稅、新能源、高端制造等全新賽道。

在此前的案例中，資本市場普遍對房企剝離地產(chǎn)業(yè)務(wù)的操作給予正向反饋。不過值得注意的是，今年以來京投發(fā)展股價累計漲幅已經(jīng)翻倍，京投發(fā)展今日同步披露股票交易異常波動公告稱，除前述交易事項外，確認不存在其他應(yīng)披露而未披露的重大事項和風(fēng)險事項。