市場風(fēng)險偏好回升。

今日（3月16日），投機(jī)屬性較強(qiáng)的加密貨幣市場大幅拉升，比特幣盤中突破7.4萬美元，24小時內(nèi)漲幅一度接近4%；以太坊盤中突破2300美元，漲幅一度超過10%。艾達(dá)幣、Solana、XRP等紛紛走高。分析人士指出，加密貨幣的反彈，在一定程度上反映了全球投資者風(fēng)險偏好的回升。

CoinGlass數(shù)據(jù)顯示，最近24小時，全球共有9.92萬人爆倉，全網(wǎng)合約爆倉總金額超過4億美元。其中，超八成為空單爆倉。

全球能源市場因中東局勢承壓之際，美國財政部長貝森特公開為市場情緒降溫，稱當(dāng)前石油供應(yīng)缺口不構(gòu)成危機(jī)。貝森特表示，未來幾個月油價"很可能"跌至遠(yuǎn)低于每桶80美元的水平，并指出全球海灣原油市場存在每日1000萬至1400萬桶的供應(yīng)缺口。貝森特強(qiáng)調(diào)，伊朗油輪已在持續(xù)駛出霍爾木茲海峽，美方對此采取了默許態(tài)度，以確保全球供應(yīng)不中斷。

16日晚，歐美股市均大幅拉升，國際油價則大幅跳水。截至記者發(fā)稿時，WTI原油跌幅超過4%。

歐美股市大漲

今日晚間，歐美股市均有拉升動作。截至發(fā)稿，道指漲1.16%，納指漲1.46%，標(biāo)普500指數(shù)漲1.27%，歐洲斯托克50指數(shù)漲0.72%，德國DAX30指數(shù)漲0.86%，英國富時100指數(shù)漲超1%。個股方面，科技股集體上漲，美光科技漲超5%，英特爾漲超4%，臉書漲超3%，英偉達(dá)、特斯拉漲超2%，蘋果漲超1%。納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)漲超2%，理想汽車漲近5%，京東集團(tuán)、阿里巴巴、網(wǎng)易等漲超2%。

伊朗局勢最新消息方面，英國首相斯塔默16日表示，霍爾木茲海峽恢復(fù)通航“并非易事”，英國正與盟友合作制定可行方案，以恢復(fù)該海峽航行自由。斯塔默還就美國總統(tǒng)特朗普相關(guān)言論回應(yīng)說，霍爾木茲海峽通航不是北約的任務(wù)，英國“不會被卷入更廣泛的（中東）戰(zhàn)爭”。德國政府發(fā)言人斯特凡·科內(nèi)柳斯16日也表示，美以伊沖突與北約無關(guān)。

同日，伊朗外交部長阿拉格齊重申，伊朗沒有要求停火，并將繼續(xù)抵抗。此外，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊稱，當(dāng)天黎明精準(zhǔn)而猛烈的打擊了阿布扎比美軍基地，造成劇烈爆炸。

據(jù)新華社援引伊朗媒體16日報道，伊朗最高領(lǐng)袖穆杰塔巴·哈梅內(nèi)伊任命伊斯蘭革命衛(wèi)隊前總司令穆赫辛·雷扎伊為軍事顧問。

值得關(guān)注的是，3月16日晚間，國際油價大幅跳水。截至記者發(fā)稿時，WTI原油跌幅超過4%。芝加哥Karobaar資本管理公司首席投資官哈里斯·庫沙德表示：“上周市場已消化了大量地緣政治溢價，因此交易員似乎在等待更明確的實(shí)際供應(yīng)短缺信號，才會進(jìn)一步大幅推高價格。”他補(bǔ)充稱，伊朗哈爾克島遇襲后，市場看起來是在定價運(yùn)輸中斷，而非全面的供應(yīng)沖擊。

加密貨幣反彈，9.92萬人爆倉

3月16日盤中，比特幣突破7.4萬美元，以太坊突破2300美元。截至發(fā)稿，比特幣上漲3.86%，價格在7.43萬美元附近波動；以太坊漲9.83%報2303美元。其他幣種方面，艾達(dá)幣漲超8%，Solana漲超7%，XRP、漲超5%，BNB漲超3%。

CoinGlass數(shù)據(jù)顯示，最近24小時，加密貨幣全網(wǎng)合約爆倉總金額達(dá)到4.31億美元，爆倉人數(shù)為9.92萬人。其中，空單爆倉3.45億美元，多單爆倉超8600萬美元。最大單筆爆倉單發(fā)生在Bitfinex-tBTCF0:USTF0，價值694萬美元。

自2月底伊朗沖突爆發(fā)以來，比特幣的表現(xiàn)強(qiáng)于許多傳統(tǒng)資產(chǎn)。本月以來，金價下跌近5%，比特幣則漲超10%。

“盡管地緣政治存在不確定性，但過去一周加密貨幣一直處于看漲情緒。”O(jiān)rbit Markets聯(lián)合創(chuàng)始人Caroline Mauron表示，比特幣突破7.5萬美元大關(guān)的可能性很大，因?yàn)樯艉蛻?zhàn)略買家都覺得加密貨幣最糟糕的下跌時期已經(jīng)過去。

另外，資金流入交易所交易基金（ETF），似乎表明機(jī)構(gòu)信心回歸。上周，12只美國上市的現(xiàn)貨比特幣ETF凈流入逾7.63億美元，為連續(xù)第三周流入。而3月迄今，現(xiàn)貨比特幣ETF凈流入總額為13億美元。

雖然比特幣在歷史上一直是一種投機(jī)性押注，但過去兩周，在地緣政治緊張時期，它的表現(xiàn)更像是一種宏觀對沖工具。日前，美國總統(tǒng)特朗普呼吁各國幫助重新開放關(guān)鍵貿(mào)易水道霍爾木茲海峽。

CoinShares研究主管詹姆斯·巴特菲爾在一份報告中稱，幾個關(guān)鍵因素恰好在正確的時間點(diǎn)同時出現(xiàn)，對加密貨幣市場起到了推動作用。技術(shù)指標(biāo)此前已顯示，比特幣接近本輪周期的底部（即最低價格）。

巴特菲爾寫道：“比特幣在地緣政治動蕩期間往往表現(xiàn)良好，并非因其波動性，而是在一定程度上得益于其作為非主權(quán)、抗審查資產(chǎn)的特質(zhì)。”他補(bǔ)充道，投資者從美國國債中撤資，證明傳統(tǒng)的避險資產(chǎn)已失去部分吸引力。

反彈會持續(xù)下去嗎？

今年大部分時間里，比特幣一直徘徊在6萬至7.5萬美元之間，多次試探性突破卻始終未能成功。

彭博社指出，自伊朗戰(zhàn)爭爆發(fā)以來，這種原始加密貨幣的表現(xiàn)優(yōu)于股票和黃金，但這更多說明的是它此前已經(jīng)下跌了多少，而非未來將走向何方。該代幣較10月份的峰值已下跌逾40%。

加密貨幣做市商Wintermute的交易策略師兼場外交易員賈斯珀·德梅爾表示：“你能看到這種模式。市場小幅上漲，未平倉合約增加，比特幣的資金費(fèi)率轉(zhuǎn)為負(fù)值，然后我們就被迫在更高位平倉。”負(fù)資金費(fèi)率表明賣空者正在支付溢價以維持其頭寸，暗示市場情緒看跌。

德梅爾補(bǔ)充稱，與2025年底比特幣在8.5萬至9.5萬美元之間震蕩數(shù)月的情況相比，如今的交易更為清淡。這使得該代幣更容易受到突然價格波動的影響。

比特幣在去年10月觸及超12.6萬美元的歷史高點(diǎn)，僅幾天后便開始了長達(dá)數(shù)月的下跌。去年10月10日，約190億美元的杠桿加密貨幣押注被一掃而空。此后，價格穩(wěn)步走低，每一次短暫的反彈都明顯缺乏信心。

AMINA銀行衍生品交易主管安德烈婭·科貝爾吉奇表示，這是以往加密熊市中出現(xiàn)過的一種模式：急劇拋售，回落20%，然后停滯不前。“我們沒有突破的勢頭。”科貝爾吉奇說道。

不可否認(rèn)的是，自伊朗沖突爆發(fā)以來，比特幣確實(shí)上漲了，而股市則出現(xiàn)拋售。XBTO公司首席商務(wù)官卡爾·奈姆認(rèn)為，這表明比特幣作為一種逐漸成熟的資產(chǎn)，已經(jīng)開始能夠走出與風(fēng)險市場不同的獨(dú)立行情。彭博社的數(shù)據(jù)也顯示，市場對比特幣ETF的興趣正在回升，投資者已連續(xù)三周凈買入，累計流入資金超過20億美元。

整體來看，比特幣的漲幅仍然落后于那些“HALO資產(chǎn)”（重型、低過時率的實(shí)物資產(chǎn)）。在當(dāng)前市場目光緊盯金屬和石油供應(yīng)的背景下，僅靠“總量有限”這一技術(shù)設(shè)定，可能還不足以吸引足夠多的關(guān)注。

BTSE首席運(yùn)營官Jeff Mei指出，伊朗發(fā)表的關(guān)于霍爾木茲海峽只對“敵人”的船只關(guān)閉的言論，暗示只有美國和以色列的船只將受到威脅。Jeff Mei說：“如果沖突似乎即將結(jié)束，比特幣可能會迅速反彈，重返10萬美元大關(guān)。如果沖突可能會拖延下去，比特幣可能會回落至6萬美元。”

校對：高源