受中東沖突影響，國際原油價格急劇上漲，影響蔓延至多個產業鏈，紡織業也是其中之一。

直接受此影響的主要是以石油為原料的合成纖維，如常見的滌綸。

以滌綸纖維中一種主要產品類別“滌綸POY”的行情為例，據全球紡織網數據，該產品報價從今年1月底開始逐漸走高，突破7000元/噸；進入3月后急劇上漲，到3月10日一度達到9600元/噸。截至3月17日，其報價仍保持在高位，為9325元/噸。

界面新聞從多位銷售滌綸面料的面料商處了解到，他們已經感知到上游漲價的壓力，但對下游客戶是否要漲價、漲多少，同行們還沒有達成共識，普遍持謹慎觀望態度。

按原料來源分類，紡織面料可分為天然纖維、化學纖維和混紡纖維。

天然纖維是指直接從動物和植物中獲取的羊毛、蠶絲、棉、麻等。化學纖維又可細分為合成纖維和人造纖維，前者源于石油，包括滌綸、錦綸、腈綸、氨綸等；后者源于木材，包括粘膠、莫代爾、萊賽爾等?；旒徖w維則是天然纖維和化學纖維混紡而成，例如滌棉混紡面料。

合成纖維的應用極為廣泛，不僅在服裝、家紡等紡織領域，還包括工業應用領域。因其成本相對較低、產量大，還具備強度高、彈性好、抗皺等物理特性。

根據市場研究機構Global Growth Insights的數據，全球纖維消費量中，合成纖維的占比近62%，其中僅聚酯纖維就貢獻了52%以上——聚酯纖維是滌綸更為大眾熟悉的另一個名字。

具體到服裝行業，合成纖維的應用隨處可見。例如，以功能性著稱的戶外運動服飾常使用滌綸，貼身內衣、瑜伽褲等品類則多為錦綸和氨綸混紡，含滌綸的混紡面料也被大量使用在快時尚時裝中。

理論上說，石油價格上漲帶來的新增成本，會經由化纖原料、化纖、面料、成衣等環節層層傳導至終端消費者。但這個過程不會那么快。

一家主營面料出口的廠商告訴界面新聞，其上游的一些面料工廠給出的報價已在上漲，“特別是滌綸類產品，最近多的漲了15%?！钡捎谠搹S商當季的客戶訂單是年前訂好的，由此產生的利潤損失只能由廠商自己承擔。

該廠商稱，其上游的面料商們并非都果斷漲價。“大家覺得目前價格不穩定，有的工廠拒絕報價，有的說不著急就再等等，可能會回落?！?/p>

對漲價慎之又慎，主要是基于維護客戶的考慮。

一家主營家紡化纖面料的廠商告訴界面新聞，“客戶對價格敏感，一漲價就會轉向更有性價比的貨源?！?/p>

一家滌棉面料廠商也對界面新聞表示，他們的報價在3月初時還維持原價，到3月中旬才開始慢慢上調?！暗强蛻粢呀洘o法接受現在的浮動了?；旧峡蛻舳紱]有下大單，都在觀望。”

界面新聞從下游的幾家服裝廠和品牌方處獲悉，一些服裝廠已經感知到此次原料行情動蕩的輕微影響，但整體來看影響不大，也尚未傳導至品牌端。

一家位于廣州的服裝外貿廠商告訴界面新聞，近期面料價格略有上漲，但工廠生產進入旺季，“這段時間都沒怎么擔心那一點點（成本上漲）。”

另一家服裝外貿廠商也對界面新聞表示，其工廠以天然纖維面料為主，近期化纖面料雖有5%到10%的漲幅，但對其影響有限?！跋啾冗@個，美元匯率對我們的影響更大?！毙枰峒暗氖?，通常中國服裝外貿代工企業的銷售以美元結算為主，而采購以人民幣結算。

多家主營功能性服飾的品牌方告訴界面新聞，目前其供應鏈穩定。“現在有消息說要漲，但是實際合同暫時還沒有真漲價的?！币患覒敉馄放频呢撠熑吮硎?。

值得提到的是，一些非合成纖維與合成纖維可相互替代，例如粘膠短纖和滌綸短纖，因此理論上當滌綸漲價到一定程度，下游企業可能轉向采購更多粘膠，導致粘膠因替代效應而間接漲價。

但目前這一情況也尚未發生。全球紡織網數據顯示，滌綸短纖的報價從2月的6000多元/噸，到3月17日已上漲至8040元/噸；粘膠短纖價格雖然自3月以來也有小幅上漲，但與粘膠短纖價格仍有差距，最新報價為13030元/噸。

可以預見的是，如果未來原料價格保持在高位或持續上漲，成本會不可避免地通過產業鏈傳導至下游。而對每個環節的影響幾何，也取決于各環節有多少的利潤空間，來消化漲價帶來的成本壓力。

以國內上市公司作為參考，滌綸長絲行業的兩大頭部企業桐昆股份和新鳳鳴近兩三年的毛利率都在5%上下。面料生產環節的彩蝶實業滌綸面料業務毛利率超30%，涉及錦綸面料生產的臺華新材，其成品面料業務毛利率也在30%上下。服裝生產領域的知名代工企業如申洲國際、晶苑國際、維珍妮等，毛利率大概在15%到30%范圍內。

整個產業鏈上相對大頭的利潤被品牌方占據。服裝行業的定價慣例是，走大眾路線的快時尚品牌毛利率基本在40%以上，中高端定位的品牌通常在50%到70%之間，溢價更高的品牌，如奢侈品還可能突破70%。

不過，品牌方相較于產業鏈上游企業，也需要承擔更高的銷售成本，其凈利率水平未必比上游企業更高。

關于石油價格上漲將在多大程度上影響紡織產業鏈的企業，最近一次可參考的經驗是2022年俄烏沖突期間的石油危機。

2022年3月，布倫特原油期貨盤中價格一度刷新了2008年后十四年來的油價新高，且在隨后的上半年震蕩上行，下半年才持續回落，到年末回到低位。

根據當年企業披露的財報，產業鏈上下游多家企業都出現毛利率下滑。

上游的桐昆股份2022年毛利率和凈利率均來到近幾年最低，該公司稱“原材料成本大幅上漲”是主要原因之一。申洲國際也將當年毛利率下滑首先歸因于“原材料及能源等生產要素的價格上漲”。下游品牌如七匹狼，2022年上半年服裝整體毛利率下降超2.5個百分點，據財聯社報道，當時該公司負責人對此解釋稱，“原輔材料漲了，尤其面料這塊漲得厲害?！?/p>

不過從更大的范圍來看，當時大部分服裝品牌并未在財報中普遍提及采購成本增加對企業利潤的壓力，消費者端也未顯著感受到服裝產品的價格上漲。