券商中國記者從業內獲悉，近日，中證協向各家券商下發了《關于開展首批過渡期證券公司并表管理報告及并表風控指標報送工作的通知》，正式啟動首批過渡期證券公司并表管理報告及并表風控指標報送工作，標志著自《證券公司并表管理指引(試行)》發布以來，行業并表監管從制度框架建設步入實質性的落地執行階段。

根據通知，首批過渡期報送主體系已正式實施并表監管試點的6家頭部券商，分別為中金公司、招商證券、中信證券、華泰證券、中信建投證券、國泰海通證券。

據悉，根據中證協發布的《證券公司并表管理指引(試行)》相關要求，證券公司應當在每個會計年度結束后四個月內，向中證協報送年度并表管理情況；同時，參照《證券公司并表管理指引(試行)》附件計算并表管理體系相關風險控制指標，并定期報送中證協。

通知稱，相關券商應于每個會計年度結束后四個月內報送上一年度并表管理情況報告，內容包括但不限于并表管理組織架構、并表范圍、并表管理各要素執行情況和其他并表管理重大事項。2026年應不晚于本年4月30日報送2025年度證券公司并表管理情況報告，后續年度以此類推。

2020年，經行業互評和外部專家評審，中金公司、招商證券、中信證券、華泰證券、中信建投、國泰君安（現國泰海通）6家證券公司已基本建立能夠有效覆蓋各類風險、各業務條線、各子孫公司的全面風險管理體系，初步具備實施并表監管條件。證監會決定將上述6家證券公司納入首批并表監管試點范圍。

2025年4月，中證協起草發布了《證券公司并表管理指引（試行）》。中證協表示，近年來，境內資本市場持續發展，證券公司逐步出現綜合化經營發展態勢，有必要將行業風險管控邊界從母公司層面擴展至母子公司的整體視角，以利于更全面、及時、有效地評估和管控風險，促使行業持續穩健發展。2016年，在證監會組織下啟動了并表監管試點相關準備工作，并在2020年初批準6家證券公司正式實施并表監管試點，經過5年多的實踐，積累了一定經驗。

中證協稱，近年來，證券公司境內外機構持續增加、業務領域不斷擴展、復雜程度隨之提升，綜合化經營面臨諸多挑戰，強化證券公司治理、資本管理、風險管理、財務管理的重要性及必要性日益突出，尚需出臺統一、全面、兼具可操作性與前瞻性的行業性并表管理指引。在此背景下，制定適用于全行業的并表管理指引，對于引導證券公司完善并表管理架構和模式，加強對子公司的管控力度，不斷提升證券公司核心競爭力及行業整體風險管理水平具有十分重要的意義。

考慮到行業實際情況和系統調整等因素，《證券公司并表管理指引（試行）》針對不同類型的證券公司設置了不同的過渡期。一是已正式實施并表監管試點的證券公司，過渡期為自發布之日起一年；二是其他下設有境外附屬機構的證券公司，過渡期為自發布之日起兩年；三是其余證券公司過渡期為自發布之日起三年。

今年2月，財達證券在股東大會材料中表示，按照中證協《證券公司并表管理指引（試行）》相關規定，公司建立以并表管理為基礎的公司治理架構，并完善相關治理制度。

2025年底，中信建投的股東大會中，在《關于修訂公司章程及股東大會議事規則與董事會議事規則的議案》中，中信建投表示，本次修訂的主要內容包括：一是落實《公司法》及配套規則所作的修訂；二是落實《證券公司全面風險管理規范》《證券公司并表管理指引（試行）》所作的修訂；三是根據其他監管規則所作的規范性調整。

排版：汪云鵬

校對：王錦程