又有兩家銀行限制個人“炒金”。

3月17日，民生銀行和郵儲銀行都提示個人客戶盡快完成相關交易和解約工作。而本月中旬，平安銀行也剛剛表示，逐步關閉該行上金所代理個人貴金屬交易業務。

自去年四季度以來，至少有13家銀行陸續發布代理上海黃金交易所個人貴金屬業務調整公告，主要涉及相關品種暫停或停止新開倉交易、買入交易。

貴金屬業務成銀行調整重點

3月17日，民生銀行發布公告稱，當前貴金屬市場波動劇烈，為防范市場風險，再次提醒尚未完成貴金屬業務解約的個人客戶盡快辦理延期合約平倉/庫存賣出、出金和解約操作。該行將持續推進代理貴金屬業務的解約銷戶。

具體來看，這一情況源于民生銀行2022年6月21日、2023年1月17日發布的《關于調整代理個人貴金屬現貨及延期業務交易權限的公告》《關于代理貴金屬業務調整的公告》。

根據公告內容，該行已于2022年7月22日下午收市起關閉代理上海黃金交易所個人貴金屬現貨及延期交易業務的買入及開倉交易功能；于2023年2月1日收市起對無現貨庫存、無延期持倉的客戶進行代理貴金屬業務解約銷戶，客戶保證金將自動出金至簽約賬戶。而此次“舊事重提”，也是民生銀行再次“催辦”尚未解約的個人客戶盡快平倉、出金、解約相關業務。

無獨有偶，3月17日，郵儲銀行亦發布《關于停辦代理上海黃金交易所個人貴金屬交易業務的公告》，并表示，若截至2026年3月27日0時仍有用戶未完成操作，為保障用戶賬戶的安全與權益，該行將對相關賬戶執行強制平倉或庫存賣出操作。強制平倉或庫存賣出后的資金，將自動劃轉至客戶代理金賬戶關聯的該行結算賬戶。

3月11日，平安銀行在官網發布公告稱，將自2026年4月1日起，視情況逐步關閉該行上金所代理個人貴金屬交易業務。

平安銀行表示，自3月11日收盤后，該行代理上金所貴金屬交易業務中Au（T+D）、mAu（T+D）、Ag（T+D）合約的保證金比例調整至100%。

事實上，平安銀行對該類業務的調整早有鋪墊。該行自2021年11月起，已逐步暫停現貨實盤買入和現貨延期開倉操作。針對存量客戶，銀行提示需在3月31日前完成相關操作，包括通過“聚金寶”軟件或營業網點辦理平倉、庫存賣出、資金轉出及業務解約等。

此外，2月24日平安銀行曾發布公告，根據上金所相關通知，自2026年2月24日收盤清算起，調整黃金、白銀現貨延期合約的保證金比例和漲跌幅度限制。

梳理多家銀行官網公告可見，近期多家國有大行、股份行及城商行均對代理上金所個人貴金屬業務作出不同程度調整，核心圍繞業務渠道關停、保證金比例上調、存量客戶規范管理等方面展開。

2月3日，興業銀行發布的《關于調整代理上海黃金交易所個人貴金屬買賣業務交易渠道的公告》顯示，根據業務發展需要，該行將在2026年2月14日以后關閉代理上海黃金交易所個人貴金屬買賣業務個人網銀交易渠道，柜面、手機銀行等交易渠道正常開放。

自2025年9月以來，已有至少13家銀行陸續發布代理上海黃金交易所個人貴金屬業務調整公告，主要涉及相關品種暫停或停止新開倉交易、買入交易。

2025年12月，工商銀行加強代理個人貴金屬交易管理，對無持倉、無庫存、無欠款但保證金賬戶仍有余額的客戶，自12月19日起將保證金賬戶余額批量轉出至該業務綁定的結算賬戶，并關閉相關業務功能。

同月，建設銀行也提示同類客戶盡快轉出保證金余額并辦理解約。中信銀行則從2025年11月7日起，對代理上海黃金交易所個人交易長期不動戶（僅有可用金額，無持倉）進行清理。

過山車行情是主因

這一切變化，根源在于金價的“過山車”行情。2026年1月29日，國際金價一度沖破每盎司5600美元的歷史高位，隨后30小時內暴跌超12%，劇烈波動讓市場措手不及。銀行和金店作為連接投資者與市場的中間環節，首當其沖承受風險壓力。近期隨著中東地緣沖突加劇，黃金進入“猴市”，今日盤中一度擊穿5000美元/盎司。

銀行代理的是上金所的個人貴金屬交易，客戶可通過Au(T+D)等延期合約進行杠桿操作。理論上，銀行只是中介，不承擔市場漲跌風險。但問題出在極端行情下的“穿倉”——當客戶虧損超過保證金，賬戶余額為負時，銀行作為上金所會員，必須先行墊付差額完成清算。這并非慈善，而是交易所規則下的法定責任。若不墊付，整個清算體系可能受阻。

舉例來說，客戶用10萬元保證金做10倍杠桿交易，持倉價值100萬元。若金價單日暴跌15%，虧損達15萬元，超出本金5萬元。銀行需先替客戶向上金所支付這5萬元，再向客戶追償。一旦客戶無力償還，損失便由銀行承擔。2026年初的暴跌中，此類案例激增，引發銀行壞賬擔憂與客戶投訴潮。

銀行貴金屬延期交易為保證金杠桿交易，保證金比例上調至100%意味著杠桿效應完全取消，投資者需全額繳納保證金進行交易，可有效規避價格波動帶來的爆倉風險，這也是金融機構應對當前黃金高波動格局的關鍵舉措。多家銀行此前已通過公眾號、官網等渠道發布風險提示，建議客戶審慎評估自身風險承受能力，保持理性投資心態，避免盲目追漲殺跌。

德意志銀行研究近日發布了貴金屬特別報告，分析了未來金價的演變路徑以及近期市場回調的影響。德意志銀行貴金屬分析師薛家康（Michael Hsueh）在報告中重申，維持對金價長期觸及6000美元/盎司的預測。研究指出，黃金的資產屬性正發生轉變，其與風險資產的正相關性增強，且在投資組合中可能放大風險而非單純對沖風險。