受2025年以來京東、餓了么（現“淘寶閃購”）等平臺掀起的外賣價格戰等因素影響，2025年“外賣一哥”美團虧損234億元。

3月26日晚，美團在港交所公告，2025年美團收入同比增長8.1%至3649億元（人民幣，下同），2025年虧損為234億元，上年同期溢利358億元。由于行業競爭加劇，2025年核心本地商業分部（含餐飲外賣、閃購、酒店旅游等業務）的經營溢利同比大幅下降，轉為經營虧損69億元。同時，由于對海外業務的投資增加，2025年新業務分部的經營虧損同比擴大至101億元。

財報顯示，美團核心本地商業分部于2025年第四季度的經營虧損為100億元，而于2024年同期的經營溢利為129億元。2025年第四季度該分部的經營虧損率為15.5%，而2024年同期的經營利潤率為19.7%。

美團表示，經營溢利及經營利潤率轉為負數，主要由于毛利率下降，以及由于為在激烈的競爭中提升用戶交易活躍度與黏性以及加強品牌影響力而不斷調整業務策略導致與用戶激勵、推廣及廣告相關的開支增加。

不過，據財報披露，2025年，美團核心本地商業板塊收入2608億元。盡管外賣行業競爭空前激烈，美團仍保持60%以上的GTV市場份額，并在中高客單價正餐市場保持優勢。2025年核心本地商業持續深化商品零售與服務零售的場景協同。全面升級后的美團會員體系，涵蓋餐飲外賣、酒店預訂、生活服務、出行、醫療健康等多種消費場景，構建更符合用戶需求的消費生態。在此帶動下，美團年交易用戶數及用戶消費頻次均創新高。

展望未來，美團表示，公司將進一步釋放增長潛力并鞏固核心本地商業分部的競爭優勢，持續深化供應鏈布局、提升服務質量、優化“美團會員”體系，并對生態系統進行戰略投入。

此前，2月13日，美團曾發布業績預虧公告顯示，預計公司2025年度虧損233億元至243億元，2024年度，美團盈利約358.08億元。公司于2025年度的預期虧損，主要是由于核心本地商業分部（含餐飲外賣、閃購、酒店旅游等業務）從2024年度約524.15億元的經營溢利轉為2025年度約68億元至70億元的經營虧損，同時公司進一步加大了海外業務的投入。“尤其是，為了應對2025年度行業空前激烈的競爭，公司已戰略性地加大對整個生態體系的投入，以增強核心優勢并推動可持續增長。”美團在公告中提到。

美團列舉了其為了市場競爭所采取的措施，一是在消費者端強化營銷推廣力度，提升品牌影響力及價格競爭力，持續提高用戶交易活躍度與黏性；二是在配送端增加騎手激勵并豐富騎手權益，以保障服務質量及提升用戶體驗；三是在商戶端持續積極投入資源，支持商戶提升運營效率、拓寬消費者覆蓋范圍、迭代經營模式，并實現穩步增長。

事實上，從行業角度來看，美團虧損并不稀奇。2025年，美團遭遇多線圍攻：京東高調入局外賣，阿里整合餓了么與淘寶閃購，抖音憑借流量優勢切入到店業務。

如此背景下，不僅美團，京東集團2025年凈利潤也“腰斬”。據京東集團財報，2025年全年，京東集團總收入達13091億元，其中服務收入增長強勁，同比增長23.6%。全年歸母凈利潤為196億元，同比下滑超過50%，非美國通用會計準則下凈利潤為270億元，同比下降43.5%，全年自由現金流從437億元縮水至65億元，暴跌85%。

外賣業務虧損是京東集團業績虧損的主要原因之一。2025年，包含京東外賣、京喜及海外業務在內的新業務板塊，全年收入雖暴增157.3%至493億元，但經營虧損也急劇擴大至466億元，虧損率高達94.6%。而在外賣上線之前，2024年以京喜、海外業務為主體的“新業務”，虧損只有28.7億元左右。