《廣州市現代化基礎設施發展“十五五”規劃（征求意見稿）》提出，建設多元融合的城市一張算力網。加強算力基礎設施建設統籌，構建以智能算力為主，通用算力、超級算力、邊緣算力協同布局，與超大城市經濟發展相適配的高質量、高彈性算力供給體系。提升智能算力建設供需匹配度，推動中國移動粵港澳（廣州）通信機樓二期工程等項目建設，增強廣州人工智能公共算力中心、琶洲智算中心等普適普惠服務能力，打造綜合服務型算力集聚區。

國金證券認為，1)國產Token量破140萬億，國內算力廠商進入業績臨界點，CPU漲價潮又起。2)訓推共振，算力需求極速釋放。2026年將是中國算力需求從“云端訓練”向“訓練+推理”雙輪驅動轉型的關鍵之年，算力缺口將在更多模態和更廣場景的催化下，極速釋放。3)供給端外部邊際改善，內部國產化放量。2026年國內算力供給端將從單一的緊缺狀態轉向結構性平衡，充沛的算力資源將有效承接需求端的爆發，為算力產業鏈的業績兌現奠定基礎。4)國產算力全產業鏈景氣加速，有望量價齊升。在供需雙側強邏輯的擠壓下，預判2026年算力產業鏈將進入“全鏈通脹”周期，行業景氣度將從核心芯片向AIDC、云與算力服務、配套電力設備及服務器等環節全面外溢。

國新證券認為，1）本輪漲價是需求爆發、供給約束與商業模式升級三重因素共振的結果。需求端，AI Agent規模化落地推動Token消耗呈指數級增長，推理算力取代訓練算力成為核心引擎；供給端，全球高端AI芯片供應鏈持續緊張，硬件成本攀升。2)漲價潮推動行業景氣度向全產業鏈傳導。上游硬件領域，服務器CPU、AI芯片與存儲器件價格上行；國產芯片進入規模化部署階段，在性能參數上逐步對標國際產品，但軟件生態與高端算力仍存差距。中游算力服務領域，頭部廠商全棧布局優勢強化。3）中長期看，AI算力行業將沿推理優先、全棧競爭、國產替代、綠色集約四大方向演進。推理算力成為行業核心抓手，低延遲、邊緣側、高密度基礎設施成為建設重點；全棧技術協同成為廠商核心壁壘；算力高價周期具備持續性；基礎設施向綠色化、集約化升級。