隨著公募基金年報披露完畢，全行業利潤規模達到2.61萬億元，一舉刷新歷史最高紀錄。

從單只基金的盈利表現來看，寬基指數ETF成為當之無愧的“主力軍”，其中華泰柏瑞滬深300ETF憑借785.16億元的盈利額，摘得2025年度“最賺錢基金”的桂冠。

公募基金利潤創歷史新高

2025年公募基金的全品類基金均實現盈利。

根據天相投顧數據，截至2026年3月31日，共163家公募基金管理人披露了2025年年度報告，2025年公募基金合計盈利2.61萬億元，創歷史新高，對比2024年的1.28萬億元的利潤，實現翻倍。

從基金類型來看，在整體利潤方面，2025年年報股票基金整體利潤達1.13萬億元，成為最大貢獻者，混合基金整體利潤貢獻排第二達0.87萬億元，與去年同期相比實現了大幅的增長。債券型基金、QDII型基金、貨幣型基金、商品型基金利潤均在千億元以上。債券基金和貨幣市場基金整體利潤均超1800億元，與去年同期相比均較大幅度下降。

商品型基金利潤增速最高。2025年63只商品型基金實現利潤1037.94億元，較2024年大增551.07%，增速在所有類型中位居榜首；FOF基金增速也十分顯著，979只FOF基金實現利潤186.85億元，較2024年大增267.38%。在平均利潤方面，商品基金為16.48億元，海外投資基金為2.05億元，股票基金為2億元，位列前三。

寬基ETF“最賺錢”

聚焦單只基金的盈利表現，寬基指數ETF的優勢尤為凸顯。利潤最高的前20只公募基金中，有19只為股票型和商品型基金，其中ETF占據18席，有12只是寬基ETF基金，而商品型基金利潤排名靠前的均為黃金ETF產品。

其中華泰柏瑞滬深300ETF以785.16億元的利潤成為“最賺錢單只基金”。其次是易方達滬深300ETF，利潤達559.88億元，華夏滬深300ETF、創業板ETF易方達利潤均超過400億元，中證500ETF南方、嘉實滬深300ETF利潤均超過300億元，除此之外還有4只ETF利潤超過200億元。全市場累計共15只ETF基金2025年利潤超過百億元。

主動權益基金方面，睿遠成長價值混合A以94.54億元利潤成為最賺錢的主動基金，也是唯一一只排在利潤前20的主動權益基金，排第二位的興全合潤混合A在2025年的利潤為70.34億元，諾安成長混合A則以61.03億元利潤位列第三位。

值得注意的是，由于黃金價格在2025年的直線飆升，三只黃金ETF基金利潤也創造了佳績。華安黃金ETF以236.9億元的利潤位居全市場利潤排名第十位，也是最賺錢的黃金ETF，博時黃金ETF同樣表現不俗，實現利潤109.55億元，易方達黃金ETF緊隨其后，過去一年也實現95.58億元的利潤。

基金經理看好后市

公募基金對2026年的行情如何看待？從已經披露的年報中，可以發現基金經理對A股上行趨勢仍看好，全年表現值得期待。

睿遠成長價值混合A基金經理傅鵬博在年報中分析，近期中東地緣風險，疊加日本大選后的東亞局勢，對A股風險偏好的挑戰仍然存在，但國內市場在這些突發事件影響下韌勁十足，投資者信心明顯增強。展望后市，當前市場對資金面改善的預期較實際情況稍有樂觀，但在一季度信貸增速放量、居民儲蓄部分搬家和“十五五”規劃開局的共同驅動下，A股表現依舊值得期待。

華泰柏瑞滬深300ETF基金經理柳軍指出，展望2026年，中國資產的中期配置價值有望持續提升，A股上行格局有望延續。在此背景下，今年A股市場的驅動邏輯可能從2025年的估值修復逐步切換至盈利改善，核心資產或成為行情主導力量。一方面，隨著國內經濟穩步回升、企業盈利逐步改善，核心資產的盈利與增長韌性有望進一步凸顯；另一方面，在“產業科技+擴大內需”的引領下，具備核心技術優勢、深度綁定內需市場的核心資產，有望持續獲得全球資金與國內機構資金的重點配置，或成為行情的核心引擎之一。

興全合潤混合A基金經理謝治宇認為，2026年，AI帶來的非線性增長仍是主要看點，宏觀經濟企穩回升后傳統行業的分化與回暖同樣值得期待。 2026年國際形勢上“黑天鵝”事件時有發生，導致大宗商品價格和市場風險偏好巨幅波動，但不同于2022年處于全球經濟下行期，2026年正處于科技革命浪潮和產業政策支持的紅利期。國際形勢的黑天鵝更多是短期交易上的擾動，全年看AI的發展和宏觀經濟的企穩回升將是全年主線。

華安黃金ETF基金經理許之彥表示，2026年，全球宏觀經濟呈現財政擴張和貨幣流動性寬松的有利環境，大類資產配置均有較好的機會。具體到黃金資產的表現，核心關注三大定價主線。第一是傳統的美聯儲貨幣政策周期；第二是美元信用問題以及由此引發的全球央行購金節奏。在中期選舉前，地緣局勢和關稅政策仍可能存在不確定性，從而刺激黃金的避險配置需求；第三是黃金和股票、債券之間呈現低相關性。在當前的低利率環境下，黃金配置受到機構和個人投資者的重視，這部分資金對于黃金的定價影響力也在與日俱增。

排版：劉珺宇

校對：呂久彪