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      中信證券:建議關注具備數據與平臺控制權的基礎軟件龍頭
      來源:人民財訊作者:王煥城2026-04-16 08:37
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      人民財訊4月16日電,中信證券指出,自年初以來,伴隨Anthropic等大模型廠商持續推進產品迭代,以及宏觀擾動壓制風險偏好,美股軟件板塊整體承壓。中信證券認為,部分低數據壁壘、產品差異化不足,或依賴低附加值人力開發的公司,確實面臨中長期價值受侵蝕的風險;但對更多具備平臺能力、數據沉淀、客戶黏性和產品閉環的軟件公司而言,本輪調整更多仍是情緒面與技術面的壓力釋放,而非基本面邏輯的系統性破壞。

      近期Managed Agent與Mythos進一步加劇市場對基礎軟件與信息安全板塊的擔憂,但從商業模式與技術路徑看,這類產品更多是在上層增強Agent運行、分析與自動化能力,并不直接替代底層數據、計算、治理、控制與執行平面。相反,隨著AI應用復雜度提升,企業對底層數據調用、檢索計算、安全治理與運行時控制的需求反而有望增加。

      因此,中信證券建議關注具備數據與平臺控制權的基礎軟件龍頭,以及掌握遙測、策略執行和控制平臺能力的安全平臺型廠商錯殺后的布局機會。

      責任編輯: 鄭灶金
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