“現(xiàn)在只能繼續(xù)存定期了，2024年底換了8萬(wàn)美元，匯率大約7.3，存了一年定期，到期后又存了半年定期，現(xiàn)在馬上要到期了，最近人民幣升值，我算了一筆賬，即便算上利息，我還是虧了。”王女士對(duì)界面新聞表示。

今年以來(lái)，人民幣對(duì)美元匯率升值，接連突破關(guān)鍵關(guān)口。美元存款和理財(cái)產(chǎn)品，如今正遭遇匯率與利率的雙重壓力，不少投資者在產(chǎn)品到期結(jié)匯后發(fā)現(xiàn)，可觀的利息收益被匯兌損失完全吞噬，甚至出現(xiàn)本金虧損，一度被視為"穩(wěn)賺不賠"的美元高息理財(cái)神話徹底破滅。

高息美元存款虧損超萬(wàn)元

受美聯(lián)儲(chǔ)前期加息影響，此前美元存款利率一度攀升至4%以上，遠(yuǎn)超同期人民幣理財(cái)約2%的收益率，在利差誘惑下，有投資者兌換美元，涌入各類(lèi)美元存款與理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)。北京的投資者王女士便是其中一員。

“2024年末美元存款利率4%，去年年末我又存了半年，利率2.5%，現(xiàn)在看我?guī)缀跏菗Q在了最高點(diǎn)，按照美元兌人民幣6.81計(jì)算，從我換匯時(shí)人民幣對(duì)美元升值了超過(guò)7%，不僅沒(méi)有賺到利息，如果我再換成人民幣的話，還虧了1萬(wàn)多元。”王女士有些懊惱地對(duì)界面新聞表示。

2026年4月中旬，在岸、離岸人民幣對(duì)美元匯率雙雙升破6.82關(guān)口。截至4月16日，人民幣對(duì)美元匯率約在6.82左右，若從2025年四季度7.35左右的低點(diǎn)算起，累計(jì)升值幅度超過(guò)7%。

2025年，美聯(lián)儲(chǔ)先后三次降息，將利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至3.5%至3.75%，如果從2024年9月美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟降息周期計(jì)算，降息幅度超過(guò)175個(gè)基點(diǎn)。

考慮到美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)降息，美元存款利率隨之走低，人民幣這輪升值，讓幾乎所有在2025年換匯配置美元資產(chǎn)的投資者，都面臨浮虧的風(fēng)險(xiǎn)。

在社交媒體平臺(tái)，也有不少投資者曬出自己的經(jīng)歷。“7.3換了15000美元，存了一年定期3.95%，虧了2000多元，我該怎么辦？”

事實(shí)上，目前美元存款利率普遍比美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦基金利率低，以交通銀行為例，美元整存整取六個(gè)月、一年、兩年利率分別為2.5%、2.8%、2.8%。

不僅是美元存款，美元理財(cái)產(chǎn)品收益率也不斷走低。以建信理財(cái)海嘉穩(wěn)利美元現(xiàn)金管理類(lèi)1號(hào)A為例，該產(chǎn)品的最近7日年化利率為3.68%

據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，截至2026年3月末，境內(nèi)現(xiàn)金管理類(lèi)美元理財(cái)產(chǎn)品平均年化收益率已跌至3.6%。與2025年美元理財(cái)產(chǎn)品動(dòng)輒超過(guò)4%的利率相比有顯著下降。

美元資產(chǎn)配置需回歸理性

“如果不是有出國(guó)留學(xué)或旅游的計(jì)劃，沒(méi)必要為了利差特意購(gòu)買(mǎi)美元存款，銀行結(jié)售匯一般會(huì)有200到300的點(diǎn)差，比如我們銀行今天購(gòu)匯100美元對(duì)應(yīng)684元人民幣，而結(jié)匯100美元對(duì)應(yīng)681，交易成本比較高，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)很不劃算。”一位國(guó)有行理財(cái)經(jīng)理對(duì)界面新聞表示

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青對(duì)界面新聞表示，受中東局勢(shì)緩和影響，近期美元走低，帶動(dòng)了包括人民幣在內(nèi)的主要非美貨幣普遍出現(xiàn)了一個(gè)升值過(guò)程。總體上看，中東局勢(shì)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)影響可控，一季度出口持續(xù)高增，年初國(guó)內(nèi)消費(fèi)、投資增速也在改善。這些都對(duì)人民幣匯率提供了重要支撐。

王青分析：“當(dāng)前中東緊張局勢(shì)有降溫態(tài)勢(shì)，但后期可能還有變數(shù)，仍將是牽動(dòng)美元走勢(shì)的主導(dǎo)因素，全球匯市還會(huì)處于高波動(dòng)狀態(tài)。不過(guò)，考慮到未來(lái)一段時(shí)間我國(guó)外部經(jīng)貿(mào)環(huán)境回穩(wěn)勢(shì)頭有望延續(xù)，出口整體上會(huì)保持較快增長(zhǎng)，擴(kuò)內(nèi)需政策也將進(jìn)一步發(fā)力顯效，人民幣大概率會(huì)在美元指數(shù)大幅波動(dòng)過(guò)程中延續(xù)穩(wěn)中偏強(qiáng)走勢(shì)。”

王青表示，需要強(qiáng)調(diào)的是，在近期人民幣較快升值過(guò)程中，監(jiān)管層已下調(diào)外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率、上調(diào)部分銀行境外貸款杠桿率等等。歷史表明，這些政策工具能夠起到有效引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期，防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)的作用。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，預(yù)計(jì)今年人民幣對(duì)美元匯價(jià)將圍繞6.9至7.0的中樞區(qū)間雙向波動(dòng)。

一位國(guó)有大行投顧團(tuán)隊(duì)人士對(duì)界面新聞表示，對(duì)于普通投資者，配置美元資產(chǎn)的核心原則是"無(wú)剛需、不配置"，單純?yōu)樽分鹄疃鴵Q匯理財(cái)?shù)男袨椴豢扇　?duì)于確有美元需求的投資者，應(yīng)嚴(yán)格遵循"小額分批、低倉(cāng)位"原則。投資比例上，建議將美元資產(chǎn)控制在家庭總資產(chǎn)的15%左右，避免過(guò)度集中風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)品選擇上，優(yōu)先配置一年期以?xún)?nèi)的短期限產(chǎn)品或者流動(dòng)性較強(qiáng)的現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品。

前述人士認(rèn)為，美元資產(chǎn)的定位已從“高收益增值工具”回歸為“多元化分散工具”。在人民幣匯率雙向波動(dòng)成為常態(tài)的背景下，投資者應(yīng)理性評(píng)估、按需配置、嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)。