我國(guó)將開(kāi)展新一輪找礦行動(dòng)。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，投資需求有望繼續(xù)拉動(dòng)貴金屬價(jià)格中樞上行。

國(guó)晟科技停牌核查

1月6日晚間，國(guó)晟科技發(fā)布公告，2025年10月31日至2026年1月6日期間，公司股票5次觸及股價(jià)異常波動(dòng)、1次觸及嚴(yán)重異常波動(dòng)情形，這期間累計(jì)漲幅高達(dá)370.20%，公司股價(jià)累計(jì)漲幅偏離基本面，存在市場(chǎng)情緒過(guò)熱、非理性炒作風(fēng)險(xiǎn)，存在股價(jià)短期快速回落風(fēng)險(xiǎn)。為維護(hù)廣大投資者利益，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司股票將于2026年1月7日（星期三）開(kāi)市起停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過(guò)3個(gè)交易日，公司股票將自披露核查公告后復(fù)牌。公司提醒廣大投資者注意二級(jí)市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)。

公司最新市凈率顯著高于行業(yè)平均水平，股價(jià)存在明顯泡沫化特征。公司所屬電氣機(jī)械和器材制造業(yè)最新市凈率為3.22，公司市凈率為17.47，高于行業(yè)平均水平。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)未發(fā)生變化，且處于虧損狀態(tài)。公司2025年前三季度歸母凈利潤(rùn)為-1.51億元，扣非歸母凈利潤(rùn)為-1.52億元，敬請(qǐng)廣大投資者注意公司業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)。

另外，公司還提示，對(duì)外投資的推進(jìn)實(shí)施存在不確定性、收購(gòu)股權(quán)尚無(wú)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展、公司控股股東股份質(zhì)押比例較高的風(fēng)險(xiǎn)。

此前，公司于2025年10月14日披露了《關(guān)于對(duì)外投資暨關(guān)聯(lián)交易的公告》，二級(jí)控股子公司擬以2.3億元人民幣向鐵嶺環(huán)球進(jìn)行增資，后續(xù)投資建設(shè)固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)鏈智能制造項(xiàng)目。固態(tài)電池為近期的市場(chǎng)熱點(diǎn)，公司股價(jià)隨之大漲，近3個(gè)月（2025年10月9日至今）累計(jì)漲幅達(dá)到512.07%。

我國(guó)將開(kāi)展新一輪找礦行動(dòng)

自然資源部消息，“十四五”期間，我國(guó)新一輪找礦突破戰(zhàn)略行動(dòng)取得新成效，全面完成“十四五”找礦目標(biāo)。自然資源部表示，“十四五”期間，國(guó)家聚焦重點(diǎn)礦種，編制“一礦一策”方案進(jìn)行攻堅(jiān)，新發(fā)現(xiàn)10個(gè)大型油田、19個(gè)大型氣田，鈾、銅、金、鋰、鉀鹽資源量大幅增長(zhǎng)。其中，遼寧大東溝金礦探明量1444.49噸。

2026年，我國(guó)將繼續(xù)開(kāi)展新一輪找礦突破戰(zhàn)略行動(dòng)，同時(shí)，開(kāi)展“圈而不探”專項(xiàng)整治，嚴(yán)厲打擊違法開(kāi)采戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源行為。自然資源部表示，“十五五”期間，我國(guó)將進(jìn)一步完善戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源的勘查、生產(chǎn)、供應(yīng)、儲(chǔ)備與銷售統(tǒng)籌銜接體系，強(qiáng)化戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源安全風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警，制定提高勘探、開(kāi)發(fā)、儲(chǔ)備能力方案。

近年來(lái)，我國(guó)通過(guò)一系列政策舉措，從資源保障、綠色轉(zhuǎn)型、科技創(chuàng)新等多維度支持有色金屬行業(yè)發(fā)展，提升產(chǎn)業(yè)鏈韌性。

2025年8月，工信部等部門印發(fā)《有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案（2025—2026年）》，提出2025—2026年，有色金屬行業(yè)增加值年均增長(zhǎng)5%左右，十種有色金屬產(chǎn)量年均增長(zhǎng)1.5%左右。《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十五個(gè)五年規(guī)劃的建議》中提出，加強(qiáng)戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源勘探開(kāi)發(fā)和儲(chǔ)備，有望為行業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展筑牢資源基礎(chǔ)。

有色金屬多個(gè)品種價(jià)格上行

2025年，全球有色金屬主要品種持續(xù)上漲。倫敦金現(xiàn)貨2025年累計(jì)上漲64.56%，創(chuàng)1980年以來(lái)最高單年漲幅；倫敦銀現(xiàn)貨2025年大漲147.79%，LME銅、LME錫累計(jì)漲幅均在30%以上。

2026年開(kāi)年，有色金屬延續(xù)漲勢(shì)，截至1月6日晚22時(shí)，倫敦金現(xiàn)貨、倫敦銀現(xiàn)貨3個(gè)交易日分別上漲3.06%、9.22%。

近期，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇、供應(yīng)端緊張、需求穩(wěn)中有升等因素共同推動(dòng)有色金屬持續(xù)上漲。展望2026年，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，AI等新興領(lǐng)域需求有望驅(qū)動(dòng)新一輪商品周期，投資需求繼續(xù)拉動(dòng)貴金屬價(jià)格中樞上行。

國(guó)聯(lián)民生證券研報(bào)認(rèn)為，展望2026年，美國(guó)降息周期延續(xù)，流動(dòng)性寬松繼續(xù)利好工業(yè)金屬價(jià)格。供給端約束仍未得到解決，且出現(xiàn)了諸多礦山減停產(chǎn)事件，需求端全球?qū)捤芍芷谙聜鹘y(tǒng)行業(yè)韌性十足，疊加新興領(lǐng)域如雨后春筍，AI+儲(chǔ)能需求方興未艾，工業(yè)金屬價(jià)格中樞有望加速上移。

華創(chuàng)證券研報(bào)認(rèn)為，在逆全球化趨勢(shì)下，美元信用體系弱化以及全球降息周期為貴金屬和基本金屬價(jià)格提供支撐，隨著全球礦山資本開(kāi)支位于低位，各國(guó)對(duì)戰(zhàn)略金屬的重視也逐步強(qiáng)化，供應(yīng)緊約束或帶動(dòng)有色資源品步入長(zhǎng)牛，供給剛性強(qiáng)的金屬表現(xiàn)或更為明顯。2026年貴金屬將受益美元信用體系弱化、央行購(gòu)金、低庫(kù)存等具備長(zhǎng)期配置價(jià)值。

6只有色金屬股獲融資凈買入均超5億元

元旦假期結(jié)束以來(lái)，有色金屬板塊持續(xù)走高，行業(yè)指數(shù)2個(gè)交易日大漲6.98%，天力復(fù)合、湖南白銀、中國(guó)鋁業(yè)等16股累計(jì)漲幅均在10%以上。

資金面上來(lái)看，2025年12月以來(lái)，有色金屬行業(yè)獲融資凈買入達(dá)到109.7億元，凈流入金額在全行業(yè)中排名第四，紫金礦業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、西部材料、中國(guó)鈾業(yè)、天齊鋰業(yè)、興業(yè)銀錫融資凈買入金額均超過(guò)5億元。

目前，已有4只有色金屬板塊個(gè)股公布了2025年業(yè)績(jī)預(yù)告，業(yè)績(jī)均為預(yù)增，包括赤峰黃金、紫金礦業(yè)、華友鈷業(yè)、中國(guó)鈾業(yè)。

赤峰黃金預(yù)計(jì)增幅下限最高，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)30億元—32億元，同比增長(zhǎng)70%—81%；公司2025年度主營(yíng)黃金產(chǎn)量約為14.4噸，主營(yíng)黃金產(chǎn)品銷售價(jià)格同比上升約49%，境內(nèi)外礦山企業(yè)盈利能力增強(qiáng)。

紫金礦業(yè)公告顯示，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)510億元—520億元，同比增長(zhǎng)59%—62%。公司業(yè)績(jī)預(yù)增主要有兩個(gè)原因，一是主要礦產(chǎn)品產(chǎn)量同比增加，其中礦產(chǎn)金由73噸增至90噸；二是礦產(chǎn)金、礦產(chǎn)銅、礦產(chǎn)銀銷售價(jià)格同比上升。公司提出2026年度主要礦產(chǎn)品產(chǎn)量計(jì)劃如下：礦產(chǎn)金105噸、礦產(chǎn)銅120萬(wàn)噸、當(dāng)量碳酸鋰12萬(wàn)噸、礦產(chǎn)銀520噸。